-
金邊債券
鎖定
金邊債券亦稱“金邊證券”或“優等證券”,英國術語。最初是指由英國政府發行的公債券。因為英國政府發行的公債從前帶有金黃邊,其安全性高、並被認為是最穩定可靠的債券,因此被譽為 “金邊證券”。二次世界大戰後,英國政府曾把英格蘭銀行,以及煤礦、鐵路、電力等工業部門收歸國有,併發行了數億英鎊的金邊債券,以補償這些部門原有的資本所有者。金邊債券在倫敦交易所公開上市。由於這種債券由政府財政擔保還本付息,沒有投資風險,信用可靠,故十分暢銷,買賣活躍,交易量佔交易所市場年成交量的75%左右。英國金邊證券可分為4種: 短期債券,期限在5年以內; 中期債券,期限為5—15年; 長期債券,期限為15年以上;永久債券,不規定償還期限,定期支付利息。如統一公債和戰爭公債。在西方特別是美國金融市場,金邊證券的內涵大為擴大,它指的是一種政府或大公司發行的高級證券,特別是 “最高級” (AAA) 債券,如公債券、政府擔保債券等優等債券,以及由盈利記錄良好,並顯示出有能力從容不迫償還債務的大公司發行的一流證券。
[1]
- 中文名
- 金邊債券
- 外文名
- gilt yields
- 別 名
- 國債
- 起源時間
- 17世紀
- 發行機構
- 中央政府
- 起源機構
- 英國政府
金邊債券簡介
金邊債券綜述
中央政府是國家的權力象徵,它以該國的徵税能力作為國債還本付息的保證,投資者一般不用擔心“金邊債券”的償還能力。為了鼓勵投資者購買國債,大多數國家都規定國債投資者可以享受國債利息收入方面的税收優惠,甚至免税。因此,“金邊債券”為投資者所熱衷,流動性很強,並被廣泛地用作抵押和擔保。不過,由於國債的風險低、安全性和流動性好,它的利率一般也低於其他類型債券。
金邊債券其他公債
除中央政府發行債券之外,不少國家中有財政收入的地方政府及地方公共機構也發行債券,它們發行的債券稱為地方政府債券。地方政府債券一般用於交通、通訊、住宅、教育、醫院和污水處理系統等地方性公共設施的建設。同中央政府發行的國債一樣,地方政府債券一般也是以當地政府的税收能力作為還本付息的擔保。
但是,有些地方政府債券的發行是為了某個特定項目或給企業融資,因而不是以地方政府税收作為擔保,而是以債券發行人經營該項目所獲的收益作為擔保。比如地方政府為解決當地中低收入居民的住房困難,利用發行債券所得收入修建一批大眾化的“商品房”,由此獲得的租售收入用於償還債券的本金和利息。
金邊債券政府公債
政府發行公債,一般有兩種情況:一是為國家經濟建設籌集資金髮行公債,稱為“建設公債”,比如我國在建國初期發行的“人民勝利折實公債”等;二是為彌補預算收支差額發行公債,稱為“赤字公債”,如我國1981年以來發行的國庫券就屬於這種性質。在有些情況下,利用舉借公債的辦法加大經濟建設投入,不失為一種積極的發展戰略;利用公債來彌補預算收支差額,有時候也是平衡財政收支的一種有效手段。但國債的規模必須控制在適度的範圍以內,否則將出現債務危機。
金邊債券利率風險及控制
對於大部分追求穩定回報的投資者來説,他們對投資理財產品的選擇重點是在風險小、信用度高的產品上,比如有“金邊債券”之稱的銀行存款、國家發行的國債。的確,至少從目前來看,國家和銀行的信用是最高的,他們的金融產品風險很小,但並不是説沒有風險,這次央行加息,不管是銀行存款還是國債,風險也就隨之產生了,那就是利率風險。
金邊債券定期存款
這是普通老百姓最熟悉不過的銀行產品了,一次性存入,按一定的期限,最短三個月,最長五年,到期時按開户時公佈的固定利率計息,一次性還本付息,想來是沒有什麼風險可言的,但一旦遇利率調高,因為現在的定期存款是不會分段計息的,也就是不會按高的利率計算利息,那些存期較長的定期存款就只能按存入日相對較低的利率來計息,相對調高的利率,那就划不來了。
控制:1.儘量多關注宏觀經濟政策的變化,如果貨幣政策向緊縮方向發展,存入的時間最好不要太長,一年期最好,如果貨幣政策寬鬆則相反,從而規避利率上漲的風險。2.如果存入定期存款的時間還不長,可以到銀行辦理重新轉存的業務,以按新的調高的利率來算。
金邊債券記賬式國債
這類國債關注的人比較少,但它也不失為一種好的投資理財產品,同樣是國家發行,信用度高,但它的收益分成固定收益和價差收益(虧損),固定利率方面是經投標確定的加權平均中標利率,一般會高於銀行存款利率。其風險主要來自債券的價格,如果一旦進入加息週期,那麼債券的價格會看跌,那麼債券的全價(債券淨價加應計利息)很可能低於銀行存款利率甚至發生虧損。
控制:由於債券價格與市場利率成反比,利率降低,債券價格上升曰利率上升,則債券價格下跌。因此投資者在投資記賬式國債的時候,可以根據利率的實際變化和預期變化對買賣國債做出判斷,比如若預計利率將上升,投資者可賣出手中債券,先獲利,待利率真正上升導致債券價格下跌時,再買入債券,這時的債券實際收益率高於票面利率。