投資收益

投資所分的利潤、利息、股息、紅利所得。投資收益在税收上是作為企業所得税的應税項目，應依法計徵企業所得税。投資方企業從被投資的聯營企業分回的税後利潤，如投資方企業所得税税率低於聯營企業，則不退還已繳納的所得税，如投資方企業的適用税率高於聯營企業的税率，投資方企業分回的税後利潤應按規定補繳企業所得税。

補繳企業所得税的計算公式如下：來源於聯營企業的應納税所得額=投資方分回的利潤額÷（1－聯營企業所得税税率）

應納所得税額=來源於聯營企業的應納税所得額×投資方適用税率

税收扣除額=來源於聯營企業的應納税所得額×聯營企業所得税税率

應補繳所得税額=應納所得税額－税收扣除額

上述聯營分回利潤補税的規定僅限於地區税率差異，如果聯營企業因享受税收優惠而適用税率低於投資方適用税率的，則不需補税。

一、本科目核算企業根據長期股權投資準則確認的投資收益或投資損失。

企業根據投資性房地產準則確認的採用公允價值模式計量的投資性房地產的租金收入和處置損益，通過公允價值變動損益核算，根據新會計準則，處置投資性房地產的收益應計入其他業務收入。企業處置交易性金融資產、交易性金融負債、可供出售金融資產實現的損益，也在本科目核算。

企業的持有至到期投資和買入返售金融資產在持有期間取得的投資收益和處置損益，也在本科目核算。

證券公司自營證券所取得的買賣價差收入，也在本科目核算。

二、本科目應當按照投資項目進行明細核算。

三、投資收益的主要賬務處理

（一）長期股權投資採用成本法核算的，企業應按被投資單位宣告發放的現金股利或利潤中屬於本企業的部分，借記“應收股利”科目，貸記本科目；屬於被投資單位在取得投資前實現淨利潤的分配額，應作為投資成本的收回，貸記“長期股權投資”科目。

（二）長期股權投資採用權益法核算的，資產負債表日，應按根據被投資單位實現的淨利潤或經調整的淨利潤計算應享有的份額，借記“長期股權投資——損益調整”科目，貸記本科目。

被投資單位發生虧損、分擔虧損份額超過長期股權投資而衝減長期權益賬面價值的，借記“投資收益”科目，貸記長期股權投資——損益調整科目。發生虧損的被投資單位以後實現淨利潤的，企業計算的應享有的份額，如有未確認投資損失的，應先彌補未確認的投資損失，彌補損失後仍有餘額的，借記“長期股權投資——損益調整”科目，貸記本科目。

（三）出售長期股權投資時，應按實際收到的金額，借記“銀行存款”等科目，原已計提減值準備的，借記“長期股權投資減值準備” 科目，按其賬面餘額，貸記“長期股權投資”科目，按尚未領取的現金股利或利潤，貸記“應收股利”科目，按其差額，貸記或借記本科目。

出售採用權益法核算的長期股權投資時，還應按處置長期股權投資的投資成本比例結轉原記入“資本公積——其他資本公積”科目的金額，借記或貸記“資本公積——其他資本公積”科目，貸記或借記本科目。

四、期末，應將本科目餘額轉入“本年利潤”科目，本科目結轉後應無餘額。

普通股每股淨收益是本年盈餘與普通股流通股數的比值。其計算公式一般為：普通股每股淨收益=淨利潤/發行在外的加權平均普通股股數。在公司沒有優先股的情況下，該指標反映普通股的獲利水平，指標值越高，每一股份所得的利潤越多，股東的投資效益越好，反之則越差。

股息發放率是普通股每股股利與每股淨收益的百分比。其計算公式為：股息發放率=(每股股利/每股淨收益)×100%。

該指標反映普通股股東從每股的全部淨收益中分得多少，更直接地體現了當前利益。一般説來，處於成長階段的公司股息發放率低一些，而大型藍籌股公司的股息發放率高一些。

普通股獲利率是每股股息與每股市價的百分比。計算公式為：普通股獲利率=(每股股息/每股市價)×100%。

獲利率又稱股息實得利率，是衡量普通股股東當期股息收益率的指標。該指標在用於分析股東投資收益時，分母應採用投資者當初購買股票時支付的價格；在用於對準備投資的股票進行分析時，則使用當時的市價。這樣既可揭示投資該股票可能獲得股息的收益率，也表明出售或放棄投資這種股票的機會成本。

本利比是每股股價與每股股息的比值。計算公式為：本利比=每股股價/每股股息。

本利比是獲利率的倒數，表明當下每股股票的市場價格是每股股息的幾倍，以此來分析股票價格是否被高估以及股票有無投資價值。

市盈率是每股市價與每股税後淨利的比率，亦稱本益比。計算公式為：市盈率=每股市價/每股淨利。

市盈率主要有兩種形式：靜態市盈率和動態市盈率

當市盈率的數值越小就表明收回成本的時間就越短。

投資收益率等於公司投資收益除以平均投資額的比值。用公式表示為：投資收益率=投資收益/((期初長、短期投資+期末長、短期投資)÷2)×100%。

投資收益率又稱投資利潤率是指投資收益（税後）佔投資成本的比率。投資收益率又稱投資效果係數，定義為每年獲得的淨收入與原始投資的比值，記為E。

投資收益率反映投資的收益能力。當該比率明顯低於公司淨資產收益率時，説明其對 外投資是失敗的，應改善對外投資結構和投資項目；而當該比率遠高於一般企業淨資產收益率時，則存在操縱利潤的嫌疑，應進一步分析各項收益的合理性。

投資收益率的優點是計算公式最為簡單；缺點是沒有考慮資金時間價值因素，不能正確反映建設期長短及投資方式不同和回收額的有無對項目的影響，分子、分母計算口徑的可比性較差，無法直接利用淨現金流量信息。只有投資收益率指標大於或等於無風險投資收益率的投資項目才具有財務可行性。

該指標反映公司利用資金進行長、短期投資的獲利能力。

每股淨資產是淨資產除以發行在外的普通股股數的比值。用公式表示為：每股淨資產=淨資產/發行在外的普通股股數。其中“淨資產”是資產總額與負債總額之差。該指標反映每股普通股所代表的股東權益額。對投資者來講，這一指標使他們瞭解每股的權益。

淨資產倍率是每股市價與每股淨值的比值。其計算公式為：淨資產倍率=每股市價/每股淨資產。該指標表明股價以每股淨值的若干倍在流通轉讓，評價股價相對於淨資產而言是否被高估。淨資產倍率越小，説明股票的投資價值越高，股價的支撐越有保證；反之，則投資價值越低。這一指標同樣是投資者判斷某股票投資價值的重要指標。

1．期望收益率

它是指投資者持有一種理財產品或投資組合期望在下一個時期所能獲得的收益率。

(1)單一金融資產的期望收益率

(2)投資組合的期望收益率

投資組合的期望收益率就是構成組合的各個資產的期望收益的簡單加權平均數。

2．方差和標準差

方差是指金融資產的收益與其平均收益的離差的平方和的平均數。標準差則是方差的平方根，其在考察金融資產風險時也被廣為使用。

3．協方差和相關係數

投資組合中各種資產之間的收益相互關聯．協方差足一種可用於度量各種金融資產之間收益相互關聯程度的統計指標。另外,還可以使用相關係數這個統計指標來反映投資組合中各種金融資產之間收益的相關性。

(1)協方差的計算

協方差就是投資組合中每種金融資產的可能收益與其期望收益之間的離差之積再乘以相應情況出現的概率後進行相加，所得總和就是該投資組合的協方差。

協方差的計算公式可以分為3個步驟：

1)對應於每一種經濟情況，將兩種資產可能收益與其期望收益之間的離差相乘。

2)對應於每一種經濟情況出現的概率，乘以上一步計算出的離差相乘之積。

3)將第二步計算出的各個乘積加總得到總和。

(2)相關係數的計算

相關係數等於兩種金融資產的協方差除以兩種金融資產的標準差的乘積。

(3)資產組合的方差和標準差

①兩種資產組合的方差和標準差

投資組合的方差取決於組合中各種金融資產的各自的方差以及這兩種金融資產之間的協方差。每種金融資產的方差衡量的是其各自的收益波動程度；協方差則衡量的是構成投資組合的兩種金融資產之間的相互關係。

②多種資產組合的方差和標準差

(4)投資組合多元化的意義

組合中資產種數的增加，特有風險逐漸降低，但是系統性風險卻無法因投資組合中資產種數的增加而降低。

項目投資收益評價，在進行項目的可行性研究，投資決策，方案選擇，效益評估，獲利能力與財務表現的比較等方面，都要進行經濟分析，目的是從成本與效益的角度分析項目的經濟指標和財務表現，以幫助決策者和項目團隊得出正確的信息，做出科學的決策。

從經濟學的角度分析項目的成本與收益，促使項目團隊關注項目的經濟指標和財務表現，避免盲目投資；

幫助項目團隊制定科學的投資、融資以及資金使用計劃，以提升項目管理的效益和效率；

提供數據和指標幫助項目團隊進行決策，提高決策的正確率和科學性。

項目投資收益評價報告主 要包括成本效益分析，投資收益率，投資回收期（靜態投資回收、動態投資回收和差額投資回收期），淨現值，內部收益率(IRR)，盈虧平衡等內容。

研究模型和方法

採用投資項目基本經濟評價指標與評價方法，包括靜態評價指標（總投資收益率、項目資本金淨利潤率、投資回收期、利息備付率、償債備付率、資產負債率）和動態評價指標（項目投資財務淨現值、淨現值指數、項目投資財務內部收益率、項目資本金財務內部收益率、投資各方財務內部收益率），能夠專業、全面的為企業項目投資收益進行判定和評價。

商務印書館《英漢證券投資詞典》解釋：投資收益英語為：investment income；portfolio income。亦作：投資收入。名。不可數。通過資本市場或資金市場藉助特定投資工具進行投資得到的收益總稱。為勞動所得之外的最重要的收入。投資收益包括分紅收入(dividend income)、資本利得(capital gain)、利息收益(interest income)、海外投資收益(foreign income)等。參見：投資收益，private income；非勞動所得，unearned income。