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淨現值
鎖定
- 中文名
- 淨現值
- 外文名
- Net Present Value
- 指標簡稱
- NPV
- 計算公式
- NPV=∑(CI-CO)(1+i)^-t
- 指標分類
- 財務管理指標
- 主要功能
- 項目評估
- 指標作用
- 投資收益分析、反映項目投獲利能力
- 指標分析
- 淨現值均>0 淨現值最大的方案為最優方案
淨現值概念解釋
英文：The net present value of a project is the present value of current and future benefit minus the present value of current and future costs.
淨現值計算過程
淨現值公式
NPV=∑（CI-CO）（1+i）^-t
淨現值計算
淨現值示例
- | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 |
投入 | 800 | 600 | —— | —— | —— |
成本 | —— | —— | 1500 | 1200 | 1000 |
收入 | —— | —— | 2000 | 1800 | 1900 |
設定折現率（基準收益率），即公式中的i 為8%
2009年，淨現金流（折現）=（0-800）*（1+0.08）^-1 = -740.74
2010年，淨現金流（折現）=（0-600）*（1+0.08）^-2 = -514.40
2011年，淨現金流（折現）= （2000-1500）*（1+0.08）^-3 = 396.92
2012年，淨現金流（折現）=（1800-1200）*（1+0.08）^-4 = 441.02
2013年，淨現金流（折現）=（1900-1000）*（1+0.08）^-5 = 612.52
NPV= （-740.74 -514.40+396.92+441.02+612.52）=195.32
淨現值計算方式
1、計算每年的營業淨現金流量。
2、計算未來報酬的總現值。
（2）將終結現金流量折算成現值。
（3）計算未來報酬的總現值。
3、計算淨現值。
淨現值=未來報酬的總現值－初始投資現值
淨現值採納法則
在只有一個備選方案的採納與否決決策中，淨現值為正者則採納，淨現值為負者不採納。在有多個備選方案的互斥選擇決策中，應選用淨現值是正值中的最大者。
淨現值法則的條件：
不考慮風險定義和測度；或是將現金流看做是確定的一致量；或是設定期望現金流和期望收益率。
式中：NPV——淨現值Net Present Value
NCFt——第t年的淨現金流量Net Cash Flow
C——初始投資額 flow/flo/vt.流動、循環、流量
1 NPV =未來報酬總現值—初始投資額
NPV = NCF* PVIFA k,t—C （a方案4400 符合了年淨現值三同原則）
2NPV=未來報酬的總現值—初始投資額
NPV =多組數列 NCFt* PVIF k,t—C
淨現值基本原理
計算淨現值時，要按預定的貼現率對投資項目的未來現金流量進行貼現，預定貼現率是投資者所期望的最低投資報酬率。淨現值為正，方案可行，説明方案的實際報酬率高於所要求的報酬率；淨現值為負，方案不可取，説明方案的實際投資報酬率低於所要求的報酬率。
淨現值指標分析
決策標準：
淨現值≥0 方案可行；
淨現值≤0 方案不可行；
淨現值均＞0 淨現值最大的方案為最優方案。
淨現值指標特點
優點：
缺點：
淨現值的計算較麻煩，難掌握；
淨現金流量的測量和折現率較難確定；
淨現值主要區別
兩個概念差不多，財務淨現值是淨現值的其中一項。
淨現值案例
ROI投資回報率
