本幣互換協議

本幣互換就是以一定的匯率互換一定數量的雙方的貨幣量，增加對方的外匯儲備以應對不測之需。是國家出於提高兩國的外匯儲備，以平衡兩種貨幣的供需，穩定匯率，防止（特別在金融危機條件下）出現外匯市場的混亂。

2008年以來，中國人民銀行已與韓國、中國香港、馬來西亞、白俄羅斯、俄羅斯、印度尼西亞、阿根廷、冰島、新加坡 ^[2]  、新西蘭、烏茲別克斯坦、蒙古國、哈薩克斯坦、泰國、巴基斯坦、歐元區等20多個國家和地區貨幣當局簽署了總額為3.1萬多億元人民幣的雙邊本幣互換協議。

2018年11月12日，從中國人民銀行獲悉，人民銀行近期與英格蘭銀行續簽了中英雙邊本幣互換協議，規模為3500億元人民幣/400億英鎊。 ^[3] 

2022年10月，中國人民銀行與歐洲中央銀行續簽了雙邊本幣互換協議，互換規模保持不變，為3500億元人民幣/450億歐元，協議有效期3年。 ^[16] 

在上海市和廣東省廣州、深圳、珠海、東莞4城市開展跨境貿易人民幣結算試點，這標誌着人民幣結算由此前僅限於邊貿領域開始向一般國際貿易拓展。專家認為，推進人民幣跨境貿易結算是順應市場需求的自然結果，在國際金融危機背景下有助於穩定貿易需求，同時能夠促進系列本幣互換協議做實。

2008年12月，國務院決定對廣東和長三角地區與港澳地區、廣西和雲南與東盟的貨物貿易進行人民幣結算試點，此次上海市和廣東省4城市成為首批落實試點城市。央行有關方面負責人日前指出，實現人民幣貿易結算，是市場對人民幣結算需求不斷增加的背景下順應形勢的自然結果。

國際金融危機爆發以來，國際貿易中最主要結算貨幣——美元和歐元匯率都經歷了劇烈波動，同時，國際金融危機和世界經濟放緩對貿易融資產生了較大沖擊。匯率的劇烈波動和貿易融資的萎縮，都對貿易需求產生不利影響。在美元和歐元匯率劇烈波動中，我國企業和貿易伙伴國企業普遍希望使用幣值相對穩定的人民幣進行計價和結算，從而規避使用美元和歐元結算的匯率風險。因此，推行人民幣結算能夠使進出口企業實現雙贏，有利於穩定貿易需求。

國際金融危機以來人民銀行與其他央行或貨幣當局簽署的本幣互換協議，為擴大使用人民幣結算提供了資金來源。同時，人民幣結算也為互換協議搭建了一個做通貿易的平台，促進貨幣互換做實。

央行表示，與有關央行或貨幣當局簽署系列本幣互換協議，一方面是為了應對短期流動性問題，同時，還體現了對貨幣互換的創新，即支持互換資金用於貿易融資。其運作機制是，央行通過互換將得到的對方貨幣注入本國金融體系，使得本國商業機構可以借到對方貨幣，用於支付從對方的進口商品。

在當前全球經貿增長乏力、外匯市場波動加劇、貿易融資萎縮的情況下，總金額達6500億元人民幣的系列互換協議的簽署，為擴大使用人民幣結算提供了資金來源。人民幣參與國際貿易結算試點的推行，使得互換貨幣可以從中央銀行進入商業銀行，進而進入企業，這為有關中央銀行和貨幣當局通過互換協議獲得的對方貨幣提供了一個迴流渠道，有助於促進貨幣互換做實。

人民幣結算試點的落實，需要多個部門共同協調進行。除了人民銀行牽頭策劃，還需要海關、税務等部門就人民幣報關、出口退税等配套政策共同推進。監管層需要對貿易進行真實性審核，確保人民幣結算建立在真實貿易基礎之上。銀行方面，需要提供好跨境貿易的結算服務，企業需要根據實際貿易情況進行計價和結算的幣種選擇。同時，貿易伙伴國家政府是否有意在雙邊貿易中使用人民幣結算，也是影響人民幣結算推進的一個因素。

本幣互換這種方式能夠極大地激勵對外貿易增長。 雙邊貿易結算改用本國貨幣符合經濟利益，這在貿易結算中降低對外部因素的依賴具有相當的意義。如果使用第三國貨幣，那就意味着要和他人分享部分收入。而結算業務的機制也非常簡單。

舉例來説，白俄羅斯中央銀行可根據需要將得到的人民幣注入本國金融體系，白企業從中國進口商品時，就不必再使用美元作為交易的中介貨幣，而是可以直接從本國金融機構借入人民幣進行結算。中國的出口企業則可收到人民幣計值的貨款，這樣便可有效規避匯率風險、降低匯兑費用。對於白俄羅斯和中國的公司來説，這樣做的經濟效益是顯而易見的——節省了本幣兑美元的費用，降低市場和結算風險，尤其是在美元和美國銀行動盪的條件下，更具有現實意義。

此次危機的主要原因之一就是因為使用一種儲備貨幣——美元的結果。應當最大限度地採用本幣結算、採用其他國家的地區儲備貨幣結算，以刺激雙邊貿易和多邊貿易關係的發展，以便減少因只依賴一種外匯造成的損失。最終目的是拒絕使用第三國貨幣，其中包括使用美元和歐元在雙邊貿易中作為結算工具並向本幣結算轉變。

體現雙方加強合作、共同應對危機的意願，並以此增強市場信心、促進地區金融穩定。簽署互換協議意味着雙方承諾一定的互換額度，在危機深化的特定情況下隨時啓動。具體而言，兩國通過本幣互換可相互提供短期流動性支持，為本國商業銀行在對方分支機構提供融資便利，並可促進雙邊貿易發展。

2022年1月，中國人民銀行與印度尼西亞銀行續簽了雙邊本幣互換協議，互換規模為2500億元人民幣/550萬億印尼盧比，協議有效期三年，經雙方同意可以展期。中印尼雙邊本幣互換協議再次續簽，有助於進一步深化中印尼兩國貨幣金融合作，促進雙邊貿易和投資便利化，維護金融市場穩定。 ^[15]