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儲備貨幣
鎖定
儲備貨幣國際儲備貨幣
隨着對外經濟貿易發展和國際貨幣制度的變化,作為國際儲備的貨幣資金也有所變化。各國實行金本位制時,黃金具有世界貨幣的職能,因此將黃金作為國際儲備貨幣。
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金本位制崩潰後,除仍把黃金作為儲備貨幣外,一些發達國家的貨幣逐漸成為各國儲備對象。第二次世界大戰後,建立了以美元為中心的國際貨幣體系,首先是美元,以後是西方其他可自由兑換的貨幣相繼成為各國儲備外匯資產的主要對象。
儲備貨幣構成
①政府持有的貨幣性黃金儲備;
②政府持有的可自由兑換的貨幣;
③在國際貨幣基金組織的儲備頭寸。
④國際貨幣基金組織分配給該國尚未動用的特別提款權。
儲備貨幣來源
④國際貨幣基金組織分配的特別提款權;
⑤政府或中央銀行向國外借款可暫時補充國際儲備貨幣,但隨着借款的運用或者歸還,這些外匯儲備又會減少到原來儲備的水平。
儲備貨幣作用
一種典型的儲備貨幣發揮好幾種作用:交易貨幣(作為週轉資金用);干預貨幣(中央銀行用以進行干預活動);資產貨幣(用以持有私人資產);標價貨幣(用於國際市場上商品價格的標價)以及盯住貨幣(用以聯繫其他貨幣的匯率)。
儲備貨幣必備條件
①發行這種信用貨幣的國家要有強大的經濟實力,在國際經濟領域中佔有重要的或統治的地位。只有當一個國家在世界範圍的商品輸出與資本輸出中佔有重要地位,同各國有着廣泛的貿易、金融聯繫時,它的信用貨幣才會在國際間被廣泛使用,並順利地被接受。
②這種信用貨幣必須具有相當大的穩定性。而由於任何信用貨幣本身都是沒有價值的,要保持其穩定性,就必須與黃金髮生聯繫,即能在一定條件下按照一定的匯價兑換成黃金。因此,有關國家必須具有足夠的黃金儲備,才能保證其信用貨幣的穩定性。
③某個國家的貨幣雖然可以在彼此經濟聯繫密切的國家之間充當支付手段,但要在世界範圍內正式取得儲備貨幣的資格,還要得到所有國家的確認,這就必須通過國際協議來實現。如果上述條件發生變化,它就不能再當作世界貨幣來發揮作用。
儲備貨幣操作案例
2014年4月10日凌晨,渣打銀行在報告中指出,有至少40個國家的央行在中國的人民幣上進行了投注,還有更多央行正在準備採取同樣的措施。這個趨勢在新興市場以及發達國家同時出現,按照報告的描述,這些央行正在“向其他貨幣”靠攏,“很多央行正在把人民幣加入自己的投資組合中”。
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人民幣在央行銀行家這個羣體當中越來越受到歡迎的原因之一可能是中國政府給出的極度有利的條件,希望藉此鼓勵在人民幣當中的投資。例如,各國央行在所謂合格境外機構投資者類別中,不管是投資的配額還是鎖定期的長度上都享受優先待遇。中國政府的這個項目向各國央行發放的具體投資配額並不為外界知曉,但是部分被公佈的數據顯示,其規模可能是其他項目參與機構的十倍以上,更重要的是,外國央行進行的投資不受資本管制的限制。
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儲備貨幣近期發展
IMF上月發佈了最新的《官方外匯儲備貨幣構成》報告,該報告顯示,部分國家的央行把澳元與加元作為儲備貨幣使用的頻率越來越高。調查發現,在各國央行所持有的其他10種貨幣中,只有澳元與加元被兩個以上的國家所持有。
IMF在過去公佈的報告中,把澳元與加元歸納在"其他貨幣"的行列中。IMF計劃把這兩種貨幣與其他五種主要貨幣歸為一類。何時將這兩種貨幣列入儲備貨幣行列尚未定,但這是自1999年推出歐元以來IMF首次指定新的儲備貨幣。
紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)外匯研究主管Simon Derrick説,“由於美國的問題和歐元區的危機,那些央行一直在為儲備尋找值得信賴的替代貨幣,中期來看,澳元和加元可能表現得像避險貨幣。”
傳統的避險貨幣因其流動性強而成為央行青睞的儲備貨幣,通常與股市以及其他成長題材資產或貨幣走勢相反。
2012年3月19日, 國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德認為,世界經濟面臨三大風險:發達經濟體財政及金融體系脆弱,油價高企,新興經濟體經濟放緩。在完成改革前提下,人民幣沒有理由不成為儲備貨幣,並獲得與中國經濟規模相稱的地位。
- 參考資料
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- 1. 何盛明. 財經大辭典: 財經大辭典, 1990
- 2. 海外學者 人民幣將在五年內成為儲備貨幣 .人民網[引用日期2013-12-16]
- 3. 港媒:全球40家央行準備將人民幣作為儲備貨幣 .搜狐網[引用日期2014-04-10]
- 4. 澳加有望加入IMF儲備貨幣大家庭 .新財網.2012-12-07[引用日期2013-01-31]