民生證券

民生證券股份有限公司成立於1986年，註冊資本增至4,580,607,669元 ^[1-3]  ，註冊地為北京。

公司具備中國證監會批准的證券經紀、證券承銷與保薦等全牌照業務資格，是中國成立最早的證券公司之一。公司及其控股的民生期貨有限公司共設有63家營業部，在上海、廣州、深圳、南京、濟南和鄭州設有7家分公司 ^[4-7]  ，同時擁有從事直投業務和另類.投資業務的兩家全資子公司：民生通海投資有限公司、民生證券投資有限公司。

公司以完善的法人治理結構，科學的管理體系，高效的決策執行機制，有力的激勵約束機制，嚴謹的合規內控機制以及完備的風險控制系統確保了各項業務的健康發展 ^[8-9]  。

公司堅持以人為本，着力打造一支以事業經理人和職業經理人為主體，以多層次、多元化人才為補充的的戰鬥團隊。努力為客户創造財富，為公司創造價值，為社會提供關懷 ^[9]  。

公司堅持“民生在勤，守正出新”的基本理念； ^[3]  堅持以誠信為根，責任為本，創新為源的核心價值觀；堅持社會目標、企業目標、個人目標相統一，社會責任、企業責任、個人責任相統一，企業利益、社會利益、個人利益相統一的行為準則。 ^[3]  不斷通過業務和產品創新、管理和機制創新，為客户提供全方位、多層次的優質、規範、高效投融資工具和專業化、個性化的金融服務。 ^[3] 

願景：成為國內一流、具有特色的現代投資銀行；成為全體民生人的精神家園 ^[10]  。

使命：為客户創造財富、為公司創造價值、為員工創造事業 ^[10]  。

基本理念：民生在勤，守正出新 ^[10] 

核心價值觀：誠信、責任、創新 ^[11] 

核心競爭力：理念、機制、團隊 ^[10-11] 

證券投資諮詢；與證券交易、證券投資活動有關的財務顧問；證券承銷與保薦；證券自營；證券資產管理；證券投資基金代銷；IB業務；代辦系統主辦券商；實施證券經紀人制度；融資融券業務；中小企業私募債券承銷等 ^[12]  。

2023年12月15日，中國證監會核准民生證券變更主要股東的批覆。批覆內容顯示，中國證監會核准無錫市國聯發展（集團）有限公司（簡稱“國聯集團”）成為民生證券主要股東，對國聯集團依法受讓民生證券34.71億股股份（佔公司股份總數30.30%）無異議。 ^[30] 

^[12] 

董事長：顧偉 ^[32] 

副董事長：陳基建 ^[13-14] 

董事：馮鶴年 ^[13]  、陳基建 ^[13]  、林秀香（獨立董事）、王秀麗（獨立董事） ^[14]  、劉冰、蘇剛、苗西紅、張博 ^[14]  、 ^[14-15]  張喜芳 ^[14]  、陳懷東 ^[14]  、周小全 ^[15] 

主席：餘政 ^[13] 

副主席：趙英偉

監事：餘政 ^[13]  、趙英偉 ^[13]  、陳良棟、馬廣暉、王文新 ^[16]  、蒲冰 ^[17]  、王一兵（職工代表監事）、王宗奇（職工代表監事）、李傑（職工代表監事）

代行總裁：熊雷鳴 ^{[18]  [29]} 

執行副總裁：楊衞東 ^{[13]  [19]} 

其他高級管理人員：景忠、 ^[19]  陸婉冰、 ^[19-20]  金葵華、張潔 ^[13]  、陳愷 ^[21]  、童豔 ^[22] 

公司經紀業務體系由經紀業務事業部下設的經紀業務管理部、財富管理部、信用及衍生品部及各營業部組成。 ^[23] 

經紀業務事業部負責根據公司戰略規劃，擬訂公司經紀業務的總體規劃、中長期發展計劃及年度經營計劃，報公司批准並組織實施； ^[23]  經紀業務管理部作為事業部的下設部門，主要負責對各分支機構經紀業務的管理、服務、支持和保障等職責，同時負責事業部日常的辦公運行； ^[23]  信用及衍生品部主要負責信用標準的評估與擬定，客户信用評估與管理，信用風險監控，制定融資融券業務制度與流程制度等； ^[23]  財富管理部其主要職責為推動公司財富管理增值服務，設計理財產品、創建民生證券財富管理品牌。 ^[23] 

數據顯示，2015年全年，民生證券經紀業務代理股票基金交易量為2.3 萬億元，同比增長208.2%，客户資產達1800億元。全年民生證券融資融券餘額為48.8億元，較上年末增長50.9%，兩融授信總額度為317.58億元。 ^[24] 

據瞭解，民生證券經紀業務線現有61家營業部，18家分公司，分佈在全國近30個省(市、自治區)的重要中心城市，形成輻射全國的服務網絡體系。 ^[24-25] 

經濟下行趨緩以及短期通脹壓力仍然存在下,市場對政策的放鬆預期面臨修正。市場上行動力不足,預計本週指數將呈現弱勢震盪格局。 ^[26-27] 

宏觀數據公佈,經濟下行速度趨緩,但後期出口仍存變數

7月中國出口繼續保持快速增長,投資高位回穩,消費維持平穩增長態勢,經濟快速下滑的壓力有所緩解。但隨着出口退税政策退出效應的逐漸顯現以及國外需求的減弱,下半年出口將面臨較大的回落風險,7月出口或成年內拐點。

7月CPI同比上升3.3%,創年內最大漲幅,通脹壓力在物價基數和國內外各種因素的推動下捲土重來。後期受國內外自然災害因素以及全球糧食價格上漲的綜合影響,國內食品價格仍面臨進一步上漲的壓力,貨幣政策放鬆的可能性不大,市場對政策放鬆的預期面臨修正。

資金面繼續承壓,制約市場反彈空間

本週又有7只新股進行網上申購,限售股解禁規模在上週基礎上再次大幅增加。此外,央行公開市場已連續四周實現淨回籠資金,且近期回籠力度有所加大,在通脹壓力下,預計公開市場淨回籠的態勢還會延續,短期市場仍面臨較大的資金壓力。 ^[28] 

歐美數據繼續走軟惡化市場預期,美元走強施壓A股

受美國6月貿易赤字大幅上升,歐元區6 月工業產值意外下降等負面因素影響,避險資金青睞美元並引發美元階段性走強,在壓制美股上行的同時,也可能導致全球資金迴流美國,對A股市場造成負面影響。

投資建議:下週A股有望呈現弱勢震盪格局,建議重點關注三種投資機會:一是佈局短期通脹壓力下的抗通脹板塊;二是央企併購重組主題下的相關受益行業;三是基於經濟結構轉型背景的“中端製造”、“消費崛起”與“戰略性新興產業”相關投資機會。

2024年1月，民生證券保代因保薦華智融IPO項目同樣對境外銷售業務核查程序執行不到位；同時，對發行人簽署對賭協議情況核查不到位；對員工及勞務派遣人員的合法合規性未予充分關注的原因被出具書面警示。 ^[31]