山西美錦能源集團

證券簡稱 美錦能源

股票代碼 000723

公司名稱(中) 山西美錦能源股份有限公司

公司名稱(英) SHANXI MEIJIN ENERGY CO.,LTD

註冊地址 山西省太原市清徐貫中大廈

辦公地址 山西省太原市府西街92號同巨大酒店12層

行業分類 電器機械及器材製造業

法人代表 姚錦龍

註冊資本( 一億三千九百五十九萬九千一百九十五

公司成立時間 1992年10月22日

公司成立於1992年,前身為福州天宇電氣股份有限公司,原註冊住所:福州市新店南平路天宇科技大樓,原公司經營範圍為:電器機械及器材(含高低壓輸變電設備),普通機械,各種電氣和成套裝備的製造、銷售、代購、代銷;技術諮詢;輸變電產品的技術服務。 1997年4月,經中國證券監督管理委員會證監發字(1997)128號文和福建省人民政府閩政體股[1997]14號文批准,公司發行了3,000萬股社會公眾股(A 股)並在深圳證券交易所上市,發行後總股本為8,290萬股;1999年6月,經公司1998年度股東大會決議和福建省人民政府閩政體股[1999]11號文批准,以1998年末公司總股本8,290萬股為基數,用資本公積每10股轉增股本5股,轉增後總股本為12,435萬股;1999年12月,經中國證券監督管理委員會證監公司字(1999)104號文和福建省人民政府閩政體股[1999]34號文批准,公司向股東配售1,524.9195萬股普通股, 配股後的總股本為13959.9195萬股。 2007年,公司進行了資產置換,美錦集團將其持有的山西美錦焦化有限公司的90%股權(置入資產)交付給天宇電氣,天宇電氣將其全部資產、負債(置出資產)受美錦集團委託直接交付給許繼集團或其指定的第三方。 2007年8月3日,經山西省工商行政管理局(2007)晉工商企便字第056號文批准,本公司註冊地由福州市新店南平路天宇科技大樓遷至太原市清徐縣貫中大廈;2007年8月23日,經山西省工商行政管理局(晉)名稱變核准企字[2007]第0357號《企業名稱變更核准通知書》核准,公司名稱變更為現名——山西美錦能源股份有限公司。

美錦能源集團有限公司(以下簡稱美錦集團)為了實現借殼上市、加快發展目標，與許繼集團有限公司於2004年4月15日簽署了《股權轉讓協議》，收購福州天宇電氣股份有限公司，並於2004年9月29日辦理了股權轉讓過户手續，美錦集團以持有4150萬股，佔29.73%的股權比例正式成為天宇電氣第一大股東。美錦集團藉此契機先以100萬噸焦化生產線的全部資產出資成立山西美錦焦化有限公司，然後將美錦集團持有的該公司90%的股權與天宇電氣的全部資產進行重大資產置換， 2007年1月4日獲得中國證券監督管理委員會的批准，同年2月5日經2007年第一次臨時股東大會暨股權分置改革相關會議審議通過。通過實施重大資產置換和股權分置改革工作，使天宇電氣成為能源類企業，並於2007年9月20日正式更名為山西美錦能源股份有限公司，證券簡稱美錦能源，證券代碼:000723。

山西美錦能源集團有限公司是中國最大的焦化企業之一，全國最大的商品焦炭生產銷售企業,是以能源、城市基礎設施、建材、冶金、電力綜合利用為主的集團控股公司,公司始建於1982年,總部位於中國山西省太原市。已經通過了ISO9001國際質量管理體系和ISO14001國際環境管理體系的雙認證。業務涉及原煤開採、洗精煤、焦炭、煤氣、煤化工、熱電聯產、集中供熱、進出口業務、鐵路和公路運輸等九個領域。

美錦能源主要從事焦炭及多種精細化工產品的生產和銷售，全部採用國內先進的技術和設備。本公司是國內首家採用JN43-98D型500MM寬炭化室焦爐生產新技術，包括焦爐自動化控制、機械化啓閉裝煤孔蓋、機械加煤的除塵煤車、尾焦回收、煤氣淨化、平煤回收等一系列先進技術。公司積極執行政府清潔生產的政策，加大技改力度，生產全部使用最先進的全回收環保型自動化設備，同時對煉焦過程中的中間產品全部回收利用，不僅減少了環境污染，而且增加了經濟效益，產品質量合格，環境管理體系達標。

美錦能源在董事會領導下，圍繞“勤儉、清潔、和諧、發展”的經營理念致力於公司發展。以市場為導向，充分發揮資產和資本運營的雙重優勢，以創新的思路規劃公司前景。公司正處在成長髮展期，借殼上市後，為企業長足發展創造了條件。在“十一五”期間山西省將加大產業結構的調整，鞏固、拓展、提升傳統的優勢企業，公司迎來良好的發展機遇和條件。公司堅持科學發展觀，充分發揮公司得天獨厚的地理、資源、規模、技術、管理等優勢。一手抓資源整合和開發利用，一手抓能源化工產業鏈的循環延伸，為我國能源化工事業的發展做出更大的貢獻。為廣大投資者贏得豐厚的利潤回報。

焦化廠、煤礦、煤層氣的開發、投資，批發零售焦炭、煉焦化產品及其選煤副產品。

1 美錦能源集團有限公司

2 山西明坤科工貿集團有限公司

3 陝西省國際信託有限公司-財富2號

4 蔣淼法

5 衞鋒

6 中國華融資產管理公司

7 田學敏

8 伍瑞貞

9 李曉雙

10 鄭漢英

姚錦龍先生，本科畢業於美國紐約州立大學布法羅分校，之後就讀於美國任斯里爾理工大學碩士金融大學。現任美錦能源集團有限公司副總裁、山西美錦煤炭氣化股份有限公司副總經理、山西美錦焦化有限公司董事長。

姚四俊，1963年生，深造於北京中國金融投資家高級研修班，歷任清徐縣鄉鎮企業供銷公司運站副總經理、山西清徐煤炭氣化總公司副總經理、山西美錦煤炭氣化股份有限公司副總經理、美錦能源集團有限公司副總經理。多次被評為“先進工作者”、“優秀企業家”等榮譽稱號。

劉向前女士，1963年生，畢業於中國社會科學院研究生院獲經濟學碩士學位，現為北京工業大學實驗學院經濟管理系副教授；1991年至2000年在武漢工業大學北京研究生部經濟管理系從事金融、企業管理的教學與科研工作；

姚強，清華大學熱能工程系熱能工程專業獲學士學位、浙江大學能源工程系工程熱物理專業獲博士學位。從事煤的清潔燃燒和燃煤污染控制技術工作。歷任浙江大學能源工程系助教、講師、副教授、教授、博導、熱能工程研究所副所長.

預計2009年7月1日-2009年9月30日淨利潤為-100萬元至200萬元。

經營中的問題與困難

報告期內，鋼鐵產能逐步有所恢復，焦炭和煤炭需求有所上升，但仍然處於不穩定狀態。山西省大力推進煤礦企業兼併重組整合工作，使大批小煤礦關停，同時鐵路和公路運力緊張，煤炭實際供給下降，導致煤炭供應趨於緊張狀態。為我們的採購工作帶來了嚴重的影響。

面對困難，公司積極採取了一系列有效措施。原料煤採購的質量、價格和數量是焦化企業的生命線，其重要性不言而喻。為此公司主要領導親自管理原料煤的採購，經常深入市場瞭解價格和其它相關信息，在掌握市場大量第一手信息中反覆比較，本着“同等價格比質量，同等質量比價格”的思想，積極拓寬供貨渠道。公司最大程度的調動運輸户的工作積極性，發展可利用的社會運輸資源，加強運輸調度，解決公司卸車難、卸車時間長等諸多問題，有效的杜絕了亂收費現象，提高運輸效率。加強公司內部的相關單位協調配合，在保證焦炭質量的前提下，儘可能降低焦炭成本。

報告期內公司經營情況

報告期內，公司在供銷、生產、成本控制等方面採取有效措施應對金融危機和焦炭市場波動，但由於上游煉焦煤供應緊張且價格上漲，下游鋼鐵公司需求不振，導致公司經營業績出現虧損。報告期內，公司實現主營業務收入 340,480,952.24 元，比上年同期減少62.74%；實現營業利潤-11,840,942.54 元，比上年同期減少113.39%；實現淨利潤-11,930,342.44 元，比上年同期減少119.95%。

證券簡稱 美錦能源

證券類型 A股

曾用名 天宇電氣 ；S天宇

上市狀態 已經上市

上市國家/地區 中國大陸

上市交易所 深圳

上市日期 1997-05-15

發行價(元) 5.8

上市首日收盤價(元) 21.4

上市首日漲跌幅(%) 268.97

上市首日換手率(%) 56.51

摘牌日期 沒有摘牌

主承銷商： 福建興業證券公司

上市推薦人： 福建興業證券公司

審計機構： 北京興華會計師事務所

經辦會計師： 張恩軍 吳亦忻

法律顧問： 北京市時代九和律師事務所

資產評估機構： 福州資產評估事務所

經辦評估人員： 黃秀泉 陳炳堅

資產評估確認機構： 福建省國有資產管理局

行業市場相對力道 ★★★

行業成長性 ★★★★

行業集中度 ★★★

機構推薦度 ★★★★

行業綜合星級 ★★★

美錦能源歷史的市盈率在10倍到145倍之間，當前市盈率為24，價值有所低估

2008年公司PE處於所有上市公司PE從低到高排序前18.8%，處於合理的位置，2009年一致預期PE在所有有盈利預測的上市公司的PE從低到高排序前23.4%，處於合理的位置。

美錦能源2009年第二季度實現主營收入3.40億元，比上年同期下降62.74%。 (最新發佈於2009-06-30)

美錦能源2009年上半年實現淨利潤-0.13億元(基本每股收益-0.0900元)，比上年同期下降119.73%。 (最新發佈於2009-06-30)

美錦能源過去三年平均銷售增長率為48.37%,在所有上市公司排名（211/1710），在其所在的煤與供消費用燃料行業排名為5/29，外延式增長較好

美錦能源過去EPS增長率為154.88%，在所有上市公司排名（170/1710），在其所在的煤與供消費用燃料行業排名為3/29，公司成長性較好

美錦能源過去三年平均盈利能力增長率為153.80%，在所有上市公司排名（193/1710），在所在的煤與供消費用燃料行業排名為 （4/29）。盈利能力較強

美錦能源過去EPS穩定性在所有上市公司排名（785/1710），在其所在的煤與供消費用燃料行業排名為15/29 。公司經營穩定合理

1. 公司是以焦炭生產為主營業務的能源類上市公司,與同行業上市公司相比,公司屬於國家重點扶持的環保達標、設備先進、生產上規模的大中型焦炭企業,具有較強的抗風險能力。

2. 公司2009年前三季度主要財務指標:每股收益-0.0800(元),每股淨資產3.2100(元),淨資產收益率-2.4700%,營業收入 532193176.0900(元),同比增減-60.3852%;歸屬上市公司股東的淨利潤-11037514.94(元),同比增減 -114.1237%。

3. 公司本次有限售條件的流通股上市流通數量為131.90萬股,可上市流通日為12月24日。[2]

綜合投資建議：美錦能源（000723）的綜合評分表明該股投資價值較差（★★）。

12步價值評估投資建議：綜合12個步驟對該股的評估，該股投資價值一般（★★★），建議你對該股採取觀望的態度，等待更好的投資機會。

行業評級投資建議：美錦能源（000723）屬於電力設備與配件行業，該行業投資價值一般（★★★），該行業的總排名為第35名。

成長質量評級投資建議：美錦能源（000723）成長能力極差（★），該股成長能力總排名第1218名，所屬行業成長能力排名第37名。[2]

基本面風險： 該股每股收益小於零，基本面存在潛在的風險，應注意由此引發的股市風險。

技術面風險： 大盤短線處於中風險區，該股短線處於高風險區，已經不適合操作該股，請注意風險。

趨勢動向評價：下跌趨勢，看空

機構動態評價：機構持倉比重為3% , 尚未達到控盤程度

強弱指標 短期強度50.61，中期強度52.82 中短期強勢，向好

趨勢動向 短期價格趨勢17.34，長期價格趨勢16.38 下跌趨勢，看空

支撐壓力 中期壓力19.29, 短期壓力18.32, 中期支撐14.80, 短期支撐16.21 在箱體內，可波段操作

VAR風險價值 13.9%

每月波動 0.2%

均方差 3.8%

最大獲利(元) 2.45

最大虧損(元) 2.45