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惠譽評級
鎖定
惠譽國際是全球三大國際評級機構之一,總部設在紐約和倫敦。在全球設有40多個分支機構,擁有1100多名分析師。惠譽國際業務範圍包括金融機構、企業、國家、地方政府和結構融資評級。迄今惠譽國際已完成1600多家銀行及其他金融機構評級, 1000多家企業評級及1400個地方政府評級,以及全球78%的結構融資和70個國家的主權評級。其評級結果得到各國監管機構和債券投資者的認可。
2018年7月,惠譽評級在中國成立全資子公司惠譽博華信用評級有限公司。
- 公司名稱
- 惠譽評級
- 外文名
- Fitch Rating
- 成立時間
- 1913年
- 總部地點
- 紐約和倫敦
- 經營範圍
- 信用評級,債券品種評級 [1]
- 公司類型
- 外商獨資 [1]
惠譽評級簡介
惠譽國際連續兩年在國際著名調查機構Cantwell & Co的調查報告中被評為全球最佳評級機構,其金融機構評級業務量在全球首屈一指。在結構融資方面,惠譽國際連續兩年在亞太地區佔有第二大市場份額,年市場佔有率為70%。在2000年度,成為國際結構融資組織年度最佳評級機構,並被國際證券化報告組織ISR評為亞太及歐洲地區年度最佳評級機構,以及美國年度最佳評級機構。
惠譽評級發展簡史
1913年,惠譽國際由約翰·惠譽(John K.Fitch)創辦,起初是一家出版公司,1924年就開始使用AAA到D級的評級系統對工業證券進行評級。1997年底併購英國IBCA公司,又於2000年收購了Duff &Phelps和Thomson Bank Watch。公司97%的股權由法國FIMALAC公司控制。Hearst Corporation於2006年併購了惠譽集團20%股份。
惠譽評級惠譽中國
惠譽評級是與標普、穆迪齊名的全球三大評級公司之一。在三大評級公司裏,惠譽是最早進入中國的。
這三家評級機構各有側重,標普側重於企業評級方面,穆迪側重於機構融資方面,而惠譽則更側重於金融機構的評級。惠譽的評級類型主要包括企業、金融機構、結構融資和地方政府、國家主權等方面。惠譽在美國市場上的規模要比其他兩家評級公司小,但在全球市場上,尤其在對新興市場上惠譽的敏感度較高,視野比較國際化。
2000年惠譽正式進入中國市場,並在2003年6月份,在北京成立了代表處,主要從事資料的蒐集、研究、報告、宣傳等工作。北京代表處首席代表鄔潤揚的大部分時間都用在了飛往全國各地作講座上。他説,惠譽在中國的工作也是剛剛開始,重點是培育這個市場。中國每天都在進步,但情況還是比較特殊。有一些國內的大型企業,在海外上市融資,他們對評級比較瞭解,但這些企業的數量還很有限。大部分國內的企業沒有太多的評級方面的意識,因為中國本土債券市場不發達,企業的主要資金來自銀行貸款。
其實,資本市場越發達的地方,評級機構生存的就越好。而中國新生的資本市場自創立之初就受制於多種客觀因素,信息失真、利益失衡、功能失效等諸多弊端讓投資者望而卻步。而且中國的資本市場大部分是以銀行為主導,發債量很小。而企業債券評級歷來是評級機構的主營業務,遺憾的是中國的企業債券市場規模與整個債券市場或股票市場相比都顯得無足輕重。1987年-2001年,中國累計發行的企業債券才2000多億人民幣,平均每年發債額僅300多億。這對於國際評級三巨頭之一的惠譽來説,還是一個仍需挖掘的市場。
10月25日,惠譽評級宣佈在中國成立惠譽博華信用評級有限公司,開展在岸市場評級業務,並任命陳東明為總裁。惠譽博華目前已組建了一支由分析師、業務拓展及支持人員組成的團隊,按照公司的計劃,其他人員也將於近期到崗。惠譽博華將於11月7日於北京正式成立,並將舉行開幕典禮。
[5]
2020年5月14日,經央行批准,美國惠譽評級公司獲准進入中國信用評級市場。
[1]
惠譽評級對華評價
惠譽2009年5月24日發佈最新研究報告《中資銀行:在實體經濟疲弱的環境下信貸規模激增值得關注》,報告稱,中國銀行體系正發出初步的警示信號。2009年7月4日惠譽國際評級公司更是把中國宏觀經濟風險評級的指標從“安全”降至和破產的冰島同級,他們擔心“中國經濟刺激計劃未來的損失要遠大於預期,屆時,中央和地方政府最終願意或能夠承擔多大的損失尚不清楚”。
惠譽評級信用評級
惠譽評級定義
關於信用評級的概念,主要包括三方面:
其次,信用評級所評價的目標是經濟主體按合同約定如期履行債務或其他義務的能力和意願,而不是企業本身的價值或業績。
惠譽評級基本原則
為採集第一手資料,惠譽國際信用評級分析師要現場訪談發債企業的管理層,訪談對象包括行政、財務、投資項目、銷售、計劃發展等部門的負責人,瞭解企業經營、管理和財務方面的情況,決策者對外部環境的分析及內部實力的把握,企業未來發展設想,決策程序、決策層的穩定性及主要決策者的詳盡情況等,以及對受評企業經營情況建立感性認識。此外,分析師還要對與發債企業有債權債務關係的其他部門或企業進行調查與訪淡,目的是瞭解發債企業歷史資信情況、債務的真實壓力以及資金回籠情況等。
2、定性和定量相結合,強調定性分析和行業差異
惠譽評級指標體系包括定量和定性兩方面,在財務分析和部分指標預測中採用定量分析外,還大量採用定性分析,綜合各種因素分析和專家意見得到評級結果,從而全面反映受評對象的風險構成。同時注重不同行業或同行業內評級對象信用風險的相互比較,評級指標根據被評對象及經濟主體所處行業不同而不同,並考慮全球的一致性。
惠譽評級以對受評對象現有償債能力的靜態分析作為線索,側重分析評級對象的未來償債能力,如經濟週期、行業中競爭地位、市場狀況、經營管理者素質、可能影響受評對象信用的兼併、法律訴訟等突發事件等。在財務分析中注重分析現金流量,惠譽信用評級認為清償到期債務的能力大部分取決於企業的現金流量是否充足,分析師尤其要關心的是企業經營活動中產生的淨現金流。
此外,還注重分析關聯交易、擔保和其他還款保障。
惠譽評級最新消息
一、調降英國3A評級為繼2013年2月份穆迪率先下調英國評級之後,此次惠譽的調降已經是英國本年度第二次遭遇國際信用評級機構降級。而同樣作為國際信用評級機構“三巨頭”的標普也表示,有1/3的可能會跟進前兩者進行調降。
[6-7]
2022年3月18日,惠譽評級確認冰島評級為A。
[8]
惠譽將斯里蘭卡的長期外幣評級下調至C,比違約高一級。早些時候,標普將斯信用評級降至CC,為第三低等級。上述決定正值斯里蘭卡發生全面社會和政治動盪,導致政府週二宣佈將暫停償付外債,為食品和燃料等重要進口產品保留外匯。
- 參考資料
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- 1. 美國惠譽評級公司獲准進入中國信用評級市場 .中國人民銀行[引用日期2020-05-15]
- 2. 惠譽評級對2014年中國百貨業持負面展望 .人民網[引用日期2013-12-10]
- 3. 惠譽國際信用評級有限公司 .智庫·百科.2013-04-22[引用日期2013-04-22]
- 4. 惠譽在中國設立境內評級公司 委任陳東明為總裁 .每經網[引用日期2018-10-26]
- 5. 首家落地!惠譽在中國設立境內評級公司,委任陳東明為總裁 .澎湃網[引用日期2018-10-31]
- 6. 惠譽奪英國3A評級 或勉強躲過三底衰退 .金通網.2013-04-22[引用日期2013-04-22]
- 7. 惠譽重申中國五大國有銀行A評級 展望穩定 .騰訊[引用日期2013-12-10]
- 8. 惠譽評級確認冰島信用評級A級 .新浪財經[引用日期2022-03-23]
- 9. 三大評級機構撤銷對俄羅斯的評級 .九派新聞百家號[引用日期2022-03-27]
- 10. 斯里蘭卡評級遭惠譽和標普下調 被指主權違約“已經開始” .金融界[引用日期2022-04-16]
- 11. 惠譽將美國“AAA”評級列入負面觀察名單 .新華社[引用日期2023-05-25]
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