投資銀行學

本書從理論和實踐兩個方面探索了現代投資銀行學的內涵，詳細闡述了投資銀行的實質、主要業務及其功能，反映了我國投資銀行業務發展的現狀和未來趨勢。本書適合作為有關金融機構從業人員、高年級本科生和研究生在投資銀行業和金融市場方面的專業參考書。

第一章投資銀行概論1

第一節投資銀行的概念及特徵1

一、投資銀行的定義1

二、投資銀行的基本類型2

三、投資銀行的特徵3

四、投資銀行的功能6

第二節投資銀行的業務範圍8

一、證券承銷9

二、證券經紀交易9

三、證券私募發行10

四、兼併與收購10

五、項目融資10

六、風險投資11

七、資產管理11

八、基金管理11

九、財務顧問與投資諮詢12

十、資產證券化12

十一、金融創新13

本章小結15

思考題15

參考文獻15

第二章投資銀行的發展歷程和趨勢16

第一節國外投資銀行的產生和發展16

一、英國16

二、美國18

三、日本20

第二節國際投資銀行的演進趨勢21

一、多元化21

二、國際化22

三、專業化23

四、電子化24

五、大型化25

第三節我國投資銀行的發展26

一、我國投資銀行的發展歷程26

二、我國投資銀行的發展現狀及存在的主要問題29

三、我國投資銀行發展的對策32

四、我國投資銀行的發展趨勢展望33

本章小結35

思考題36

參考文獻36

第三章投資銀行的組織架構與發展模式37

第一節投資銀行的組織形式37

一、合夥制37

二、混合公司制38

三、現代股份公司制39

四、金融控股公司制40

第二節投資銀行的內部架構42

一、決策層42

二、職能部門43

三、業務部門43

本章小結45

思考題45

參考文獻46

第四章證券的發行與承銷47

第一節證券基礎知識47

一、股票47

二、債券51

第二節發行與承銷基礎知識53

一、證券的發行54

二、證券的承銷59

第三節股票的發行與承銷60

一、首次公開發行60

二、上市公司公開發行新股68

三、上市公司發行可轉換公司債券69

第四節債券的發行與承銷73

一、債券發行的目的73

二、債券發行的條件75

三、債券發行的成本77

四、政府債券的發行和承銷79

五、金融債券的發行與承銷80

六、企業債券和公司債券的發行與承銷81

本章小結83

思考題83

參考文獻83

第五章證券的交易85

第一節證券交易基礎知識85

一、我國證券交易市場的發展85

二、證券交易市場的構成85

三、證券交易機制86

四、證券交易程序87

第二節經紀業務88

一、經紀業務的特點88

二、經紀關係的建立88

三、委託人的權利和義務89

四、證券經紀商的權利和義務90

五、證券經紀業務的流程90

六、證券交易佣金制度92

第三節自營業務95

一、自營業務的特徵95

二、證券自營業務的類型95

三、自營業務的風險控制97

第四節做市商業務99

一、我國做市商制度的發展99

二、做市商制度的兩種形式99

三、做市商制度的功能和缺陷100

四、投資銀行進行做市商業務的原因101

五、做市商業務面臨的風險102 ^[2] 

本章小結103

思考題103

參考文獻103

第六章場外交易市場105

第一節場外交易市場的內涵與功能105

一、場外交易市場的定義105

二、場外交易市場的特點106

三、場外交易市場的功能107

第二節海外場外交易市場的發展經驗與啓示108

一、美國的場外市場108

二、英國的場外市場111

三、中國台灣的場外市場113

四、啓示114

第三節我國場外交易市場發展路徑與制度設計116

一、我國場外交易市場的發展現狀116

二、我國場外市場的發展路徑122

三、我國場外市場的制度設計123

本章小結124

思考題125

參考文獻125

第七章公司併購126

第一節公司併購概述126

一、公司併購的基本概念126

二、公司併購的類型127

三、參與公司併購的中介機構130

第二節公司併購的動因與作用132

一、公司併購的動因132

二、公司併購的效應135

第三節公司併購的基本流程136

一、收集信息對目標企業進行篩選136

二、評估企業併購交易風險和規模137

三、謹慎制訂併購計劃137

四、對目標企業進行估價137

五、與目標企業接洽簽署併購意向書138

六、盡職調查138

七、融資安排139

八、簽署併購協議和實施併購139

九、整合140

第四節槓桿收購與管理層收購142

一、槓桿收購142

二、管理層收購144

第五節反收購的策略145

一、併購發生前的反收購策略——防禦性策略145

二、要約收購發生後的反收購策略——交易策略147

本章小結150

思考題151

參考文獻151

第八章資產證券化152

第一節資產證券化概述152

一、資產證券化的內涵152

二、資產證券化的發展歷程154

三、資產證券化的分類163

四、資產證券化的意義、特徵和風險167

第二節資產證券化的機制及流程170

一、資產證券化的參與主體170

二、資產證券化的基本機制174

三、資產證券化的基本流程178

四、投資銀行在資產證券化中的作用180

第三節資產證券化與次貸危機182

一、次貸危機的緣由182

二、投資銀行在次貸危機中的表現185

三、次貸危機的啓示以及資產證券化在我國未來的發展186

本章小結189

思考題189

參考文獻190

第九章項目融資191

第一節項目融資概述191

一、項目融資的定義191

二、項目融資的特點192

三、項目融資的適用範圍和作用193

四、項目融資的參與者195

五、項目融資的程序199

第二節項目融資的風險及風險管理202

一、項目融資的風險分析202

二、項目融資的風險管理210

第三節項目融資的基本結構214

一、項目的投資結構214

二、項目的融資結構222

三、項目的資金結構238

四、項目的信用保障結構244

本章小結249

思考題250

參考文獻251

第十章風險投資252

第一節風險投資的基本概念252

一、風險投資的發展歷史252

二、風險投資和風險投資基金的含義252

三、風險投資的特點253

四、聯合風險投資254

五、風險投資的功能255

第二節風險投資基金的組織形式257

一、風險投資的兩種組織形式257

二、我國風險投資的組織形式討論259

第三節風險投資的運作流程260

一、融資階段261

二、項目篩選階段262

三、盡職調查264

四、風險投資工具的選擇及合同設計264 ^[2] 

五、管理階段266

六、退出階段267

第四節風險投資的風險分析269

一、風險投資的風險類型269

二、風險投資風險的分析識別270

三、風險投資的風險管理271

第五節風險投資中的投資銀行272

一、風險投資的融資中介272

二、風險投資的退出中介272

三、風險投資的投資者272

本章小結277

思考題277

參考文獻278

第十一章資產管理業務279

第一節概述279

一、資產管理業務的發展279

二、資產管理業務的基本特點281

三、資產管理業務的參與主體282

四、資產管理項目的運作283

第二節資產管理工具284

一、長期合約性儲蓄工具284

二、公眾理財產品290

三、個性化理財產品301

四、中國化工具311

第三節資產管理投資策略313

一、績效評價313

二、量化投資策略319

本章小結322

思考題323

參考文獻323

第十二章投資銀行的風險管理325

第一節概述325

一、風險與風險管理325

二、投資銀行風險管理理論的發展328

第二節風險管理系統332

一、風險管理系統概述332

二、風險管理原則332

三、風險管理架構333

四、風險管理流程338

第三節風險評估339

一、風險識別339

二、風險分析343

三、風險評價362

第四節風險管理技術363

一、控制型風險管理技術363

二、財務型風險管理技術364

本章小結365

思考題366

參考文獻367

第十三章投資銀行業的監管369

第一節投資銀行業監管概論369

一、監管的目標369

二、監管的原則370

三、監管的手段371

第二節投資銀行業的監管體制和模式372

一、投資銀行業的監管體制372

二、投資銀行業的監管模式379

第三節投資銀行業的監管內容382

一、市場準入監管382

二、投資銀行經營業務監管383

三、投資銀行日常經營活動監管387

四、投資銀行從業人員監管388

五、保護投資者性監管391

本章小結394

思考題395

參考文獻395

第一章金融風險管理概述1第一節金融風險概論1

一、金融風險的概念1

二、金融風險的分類2

三、金融風險的特點4

四、金融風險的產生原因5

五、我國金融風險產生的特殊原因8

第二節金融風險管理的內涵、意義及其發展9

一、金融風險管理的內涵9

二、金融風險管理的意義10

三、金融風險管理的發展11

第三節金融風險的監督管理13

一、金融風險監管的理論根源及其有效性的爭論13

二、金融風險監管的目標和原則14

三、金融風險監管體制15

案例分析廣東省國際信託投資公司的破產17

思考題19

第二章金融風險管理的框架20

第一節金融風險管理系統20

一、金融風險管理的衡量系統20

二、金融風險管理的決策系統20

三、金融風險管理的預警系統21

四、金融風險管理的監控系統22

五、金融風險管理的補救措施22

六、金融風險管理的評估系統23

七、金融風險管理的輔助系統23

第二節金融風險管理的組織結構24

一、金融機構風險管理組織結構設計的基本原則24

二、金融機構風險管理的組織體系25

三、風險管理的組織結構模式28

四、實例分析:我國國有控股商業銀行風險管理組織結構31

第三章利率風險的管理47 ^[2] 

第一節利率風險概述47

一、利率風險的分類47

二、影響利率風險的因素49

三、利率風險的成因分析49

第二節利率風險的衡量50

一、利率期限結構50

二、持續期53

三、凸性54

第三節利率風險的管理55

一、利率風險管理的含義55

二、利率風險管理的必要性55

三、利率風險管理的重點56

四、利率風險管理的方法57

第四節我國的利率風險管理64

一、我國利率風險控制與管理的有關問題64

二、我國商業銀行利率風險控制方略64

三、我國商業銀行利率風險衡量方法67

案例分析發生在美國奎克國民銀行的故事69

思考題70

第四章匯率風險的管理72

第一節匯率風險概述72

一、匯率風險的概念72

二、匯率風險的成因分析72

三、匯率風險的影響74

第二節匯率風險的類型75

第三節匯率風險衡量78

一、淨外匯風險敞口78

二、匯率風險衡量79

第四節匯率風險的管理82

一、匯率風險管理原則82

二、匯率風險的管理戰略83

三、匯率風險的控制84

四、我國匯率風險管理的現狀、存在問題、發展方向92

案例分析匯率風險案例94

思考題96

第五章金融衍生工具及其風險管理97

第一節金融衍生工具概述97

一、金融衍生工具的概念和特徵97

二、金融衍生工具的分類98

三、金融衍生工具的主要功能101

四、金融衍生工具的產生與發展動因103

第二節金融衍生工具的定價與風險度量105

一、金融衍生工具的定價105

二、風險度量113

第三節衍生金融工具的風險管理114

一、金融衍生工具的風險類型114

二、風險管理的目標115

三、金融衍生工具風險的管理116

四、我國金融衍生產品的風險管理117

案例分析金融衍生產品交易案例118

思考題123

第六章證券投資組合風險管理125

第一節資產組合理論125

一、證券收益率和風險的測定125

二、影響證券組合風險的因素128

三、證券投資風險的概述128

四、現代資產組合理論130

五、無風險借貸對有效集的影響132

六、現代證券投資組合理論的侷限性135

七、資產組合管理理論對中國的現實意義135

第二節資本資產定價理論136

一、資本資產定價模型的假設136

二、分離定理137

三、市場組合137

四、資本市場線(CML)137

五、證券市場線(SML)138

六、資本市場線和證券市場線的關係139

七、β係數140

八、資本資產定價模型的擴展140

九、資本資產定價模型的意義140

第三節指數模型與套利定價理論141

一、指數模型141

二、套利定價理論144

三、我國的證券投資組合風險管理的現狀及存在的問題147

四、針對我國證券市場的現狀提出的措施148

案例分析長期資本管理公司的興衰及啓示149

思考題152

第七章流動性風險的管理154

第一節流動性風險概述154 ^[2] 

一、流動性風險的內涵154

二、流動性風險的特徵155

三、流動性風險的作用156

第二節流動性風險管理理論156

一、資產管理理論156

二、負債管理理論157

三、資產負債綜合管理理論158

第三節流動性風險的衡量159

一、流動性比率或指標160

二、現金流分析161

三、其他衡量方法162

第四節流動性風險的管理技術163

一、流動性風險的識別163

二、流動性風險的預警164

三、壓力測試165

四、情景分析165

案例分析海南發展銀行的關閉166

思考題168

第八章信用風險管理169

第一節信用風險概述169

一、信用風險的概念169

二、信用風險的來源169

三、信用風險的類型170

四、信用風險的影響因素170

五、信用風險的特徵171

六、我國信用風險的特點172

第二節信用風險度量方法173

一、傳統的信用風險度量方法173

二、現代信用風險度量模型176

第三節信用風險管理方法182

一、信用風險管理方法的演變182

二、信用風險管理方法183

三、現代信用風險的管理手段184

四、現代信用風險管理的發展趨勢186

第四節我國信用風險管理現狀187

一、我國國有商業銀行的風險特徵187

二、我國商業銀行信用風險內部評級的現狀和問題188

三、完善我國商業銀行信用風險內部評級體系的建議190

案例分析從次貸危機到全球金融危機191

思考題195

第九章操作風險管理196

第一節操作風險概述196

一、操作風險的定義196

二、操作風險的特點196

第二節操作風險的管理198

一、加強防範操作風險的對策198

二、操作風險管理的任務和原則199

三、我國商業銀行操作風險的管理實踐201

第三節商業銀行操作風險的案例分析204

一、國際操作風險案例介紹204

二、國內操作風險案例介紹204

三、案例分析的啓示:如何防範操作風險205

案例分析法國興業銀行鉅虧206

思考題207

第十章其他風險管理208

第一節法律風險管理的概述208

一、法律風險及其管理的定義208

二、構建法律風險防範機制的現實意義208

三、法律風險的具體防控措施210

第二節聲譽風險管理216

一、聲譽風險的定義及形式216

二、加強聲譽風險管理的意義217

三、聲譽風險管理存在的困難218

四、聲譽風險管理的有效措施218

案例分析“吳英神話”:法律背後的亂象220

思考題222

第十一章金融風險管理的未來223

第一節金融風險管理發展趨勢223

一、培育風險管理文化223

二、重構風險管理體制224

三、提升風險管理技術225

第二節《巴塞爾新資本協議》226

一、巴塞爾協議的發展歷程226

二、巴塞爾新協議的主要內容228

三、巴塞爾資本協議與商業銀行風險管理229

四、巴塞爾協議在中國232

案例分析《巴塞爾協議Ⅲ》的進展及其影響234

思考題244

附錄A245

參考文獻260 ^[1-2]