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企業債
鎖定
- 中文名
- 企業債
- 類 別
- 債券
- 發行人
- 境內具有法人資格的企業
- 期 限
- 3個月到10年
- 性 質
- 短期債券
企業債簡介
企業債券,是由中國具有法人資格的企業發行的債券;重點企業債券,是由電力、冶金、有色金屬、石油、化工等部門國家重點企業向企業、事業單位發行的債券;附息票企業債券,是附有息票,期限為5年左右的中期債券;利隨本清的存單式企業債券,是平價發行,期限為1~5年,到期一次還本付息的債券。
各地企業發行的大多為這種債券;產品配額企業債券,是由發行企業以本企業產品等價支付利息,到期償還本金的債券;企業短期融資券,是期限為3~9個月的短期債券,面向社會發行,以緩和由於銀根抽緊而造成的企業流動資金短缺的情況。這種債券發行後可以轉讓。
企業債分類方式
企業債券按不同標準可以分為很多種類。最常見的分類有以下幾種:
按照期限劃分
企業債券有短期企業債券、中期企業債券和長期企業債券。根據我國企業債券的期限劃分,短期企業債券期限在1年以內,中期企業債券期限在1年以上5年以內,長期企業債券期限在5年以上。
按是否記名劃分
.企業債券可分為記名企業債券和不記名企業債券。如果企業債券上登記有債券持有人的姓名,投資和領取利息時要憑印章或其他有效的身份證明,轉讓時要在債券上簽名。同時還要到發行公司登記,那麼,它就稱為記名企業債券,反之稱為不記名企業債券。
按債券有無擔保劃分
按債券可否提前贖回劃分
按債券票面利率是否變動
按發行人是否給予投資者選擇權分類
可轉換公司債券的持有者,能夠在一定時間內按照規定的價格將債券轉換成企業發行的股票;有認股權證的債券持有者,可憑認股權證購買所約定的公司的股票;可退還的企業債券,在規定的期限內可以退還。反之,債券持有人沒有上述選擇權的債券,即是不附有選擇權的企業債券。
按發行方式分類
通俗可以理解一個企業的負債。
來源:中國經濟網綜合
企業債發行條件
1、發債前連續三年盈利,所籌資金用途符合國家產業政策。
4、取得公司董事會或市國資委同意申請發行債券的決定。
利率水平 市場招標(2006年下半年至2007年上半年發行的10年期利率一般在4.2%-4.8%之間
債券期限 一般為5年以上,以10年和20年居多
付息方式 一年一次
發行規模(相互佔用額度) 不超過淨資產40%,不超過項目投資總額的70%,不低於10億元
企業債中國發展
企業債融資在1992年的快速膨脹帶來了許多潛在的金融風險,1993年,國務院發佈了《企業債券管理條例》,嚴格限制企業債的發行。此後,企業債市場進入規範發展階段,發行規模從1993年20億元的低谷逐漸回升到1999年的200億元。
2000至2001年,企業債發行規模再度萎縮。
企業債主要區別
但企業債募集資金的用途主要限制在固定資產投資和技術革新改造方面,並與政府部門的審批項目直接相關。
在市場經濟環境中,公司債的信用來源是發債公司的資產質量、經營狀況、盈利水平和持續盈利能力等。我國企業債券的信用來源,不僅通過“國有”(即國有企業和國有控股企業等)機制貫徹了政府信用,而且通過行政強制落實擔保機制,實際信用級別與其他政府債券大同小異
根據證券法規定,股份有限公司、有限責任公司發債額度的最低限大致為1200萬元和2400萬元。但是,按照企業債券的內控指標,每隻企業債券的發債數額大多不低於10億元,因此,可發債企業只能集中於少數大型企業。
在市場經濟中,公司債監管機構往往要求嚴格債券的信用評級和發債主體的信息披露,特別重視發債後的市場監管工作。但我國企業債發行中,發債由國家發改委和國務院審批,要求銀行予以擔保;一旦債券發行,審批部門則不再對發債主體的信息披露和市場行為進行監管.企業債的發行受到行政機制的嚴格控制,每年的發行額遠低於國債、央行票據和金融債券,也明顯低於股票的融資額。
企業債發展進程
1987年3月27日國務院發佈了《企業債券管理暫行條例》,使中國企業債券在發行、轉讓、形式、管理等各個方面開始走向規範化,該《條例》規定:“企業發行債券必須經中國人民銀行批准,並且授權中國人民銀行對發行債券的企業和購買企業債券的企業、事業單位的資金使用情況進行監督、檢查;企業債券的票面應當載明企業的名稱、住所、債券的票面額,債券的票面利率,還本期限和方式,利息的支付方式,債券發行日期和編號,發行企業的印記和企業法定代表人的簽章,審批機關批准發行的文號,日期等;
企業發行債券的總面額不得大於該企業的自有資產淨值;企業為固定資產投資發行債券,其投資項目必須經有關部門審查批准,納入國家控制的固定資產投資規模;債券的票面利率不得高於銀行相同期限居民定期存款利率的40%;單位和個人所得的企業債券利息收入,按國家規定納税鄉企業債券的發售可以由企業自己辦理,也可以委託銀行或其他金融機構代理;經中國人民銀行批准,各專業銀行和其他金融機構可以經辦企業債券的轉讓業務”等等。重點企業債券是國家為促進重點企業發展、保證重點企業建設資金需要而特別批准發行的企業債券。
重點企業債券的特點是,除了規定的還本付息外,還把發行企業的短缺產品與認購單位的優先受益權結合起來。重點企業債券的發行對象是全民和集體所有制企業、聯營企業、中國境內的中外合資企業、國家機關、團體、事業單位等,不對個人發行,時間為3~5年。
- 參考資料
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- 1. 企業債券管理條例 .中華人民共和國中央人民政府.2011-1[引用日期2018-01-04]
- 2. 國家發展改革委關於推進企業債券市場發展、 簡化發行核准程序有關事項的通知 .中華人民共和國國家發展和改革委員會.2008-01-04[引用日期2018-01-04]