信用市場

從經濟金融的發展軌跡看，金融體系先後經歷了以存貸款為主導的間接融資階段，以股票債券為主導的證券融資階段，以衍生交易為主導的衍生融資階段。在衍生融資階段，金融市場除了有成熟發達的證券融資行為，這是市場的基礎所在，更有以風險管理和風險對沖為主要目標的衍生交易，使得金融市場的投資、籌資、定價及風險對沖的四大功能發揮地淋漓盡致。

當前，我國正處於間接融資階段向證券融資階段轉型的階段，離衍生融資階段還有較長的一段路。目前，以存貸款為主導的傳統融資在融資結構中還處於絕對主導地位，以股票債券為主導的證券融資還處於從屬地位。特別是，公司債券的發展嚴重滯後。相對而言，衍生工具交易只是"星星之火"，但還遠遠未形成燎原之勢。據不完全統計，自2006年2月10日誕生至2007年5月底，人民幣利率衍生交易金額累計只有1077億元，而信用衍生交易基本等於零。 ^[1] 

信用作為一種可利用進行投資、融資、配置資源的必要手段，在現代市場經濟中，不論是對個人、企業、抑或整個社會都有着舉足輕重的作用。在新中國成立初期，因為是計劃經濟的模式，資源的配置均有政府計劃作出，因此在我國市場上並不存在過於突出的市場信用問題。而伴隨着改革開放的進行和社會主義市場經濟制度在我國的建立，社會主義市場經濟初級階段的諸多不足使得我國的市場信用問題尤為突出，主要表現在：

（一）商業信用

在進入市場經濟體制之後，隨着競爭的日益加劇，工商企業間層出不窮的相互競爭使得商業信用問題較為突出，企業的偷税漏税現象層出不窮，嚴重損害了市場交易中的誠信原則。與此同時虛假出資的現象也是商業活動缺乏信用保證的表現之一，缺乏信用監管的不良競爭嚴重威脅着我國市場經濟的健康發展。

（二）銀行信用

在現階段，銀行信用的主要問題主要表現在商業銀行信用風險管理方面，國內銀行在風險管理手段，特別是比較前沿的信用度量分析技術方面非常欠缺信用風險管理的方法和技術。同時，過度重視抵押擔保、信用資產管理難度大、管理基礎薄弱等都是銀行信用缺乏的表現。最紅導致銀行的大量不良資產的存在。

（三）國家（政府）信用

由於我國社會主義的本質屬性沒有改變，所以在市場經濟管理中，政府扮演了很多不必要由其扮演的角色，政府的對市場經營的直接插手使得社會經濟運行中不公平的現象屢見不鮮，很多公司企業通過“尋租”可以獲得比其他競爭對手更有利的競爭條件；常見的地方保護也是政府信用問題的表現。

（四）消費信用

最令大家熟悉的消費信用缺失現象就是現在給眾多消費者帶來危害的假冒偽劣產品。三鹿奶粉、墨汁染出的“黑木耳”、走私廢芯片變品牌手機，同時，仿冒國際國內馳名、著名商標案件也頻頻發生雖然各級政府及相關部門在打擊遏制假冒偽劣商品方面不斷出招，但由於消費信用缺失而給消費者帶來的權益損失卻始終難以消除。

（五）民間信用

由於通過銀行借貸的高條件要求與繁瑣的手續，目前在民間的私人借貸現象甚為普遍 ^[1]