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風險對沖
鎖定
- 中文名
- 風險對沖
- 外文名
- Risk Hedging
- 定 位
- 一種風險管理策略
- 關 鍵
- 對沖比率的確定
風險對沖作用
風險對沖是管理利率風險、匯率風險、股票風險和商品風險非常有效的辦法。與風險分散策略不同,風險對沖可以管理系統性風險和非系統性風險,還可以根據投資者的風險承受能力和偏好,通過對沖比率的調節將風險降低到預期水平。利用風險對沖策略管理風險的關鍵問題在於對沖比率的確定,這一比率直接關係到風險管理的效果和成本。
風險對沖適用情況
風險對沖種類
市場對沖是指對於無法通過資產負債表和相關業務調整進行自我對沖的風險(又稱殘餘風險),通過衍生產品市場進行對沖。
風險對沖案例
假如你在10元價位買了一支股票,這個股票未來有可能漲到15元,也有可能跌到7元。你對於收益的期望倒不是太高,更主要的是希望如果股票下跌也不要虧掉30%那麼多。你要怎麼做才可以降低股票下跌時的風險?
一種可能的方案是:你在買入股票的同時買入這支股票的認沽期權——期權是一種在未來可以實施的權利(而非義務),例如這裏的認沽期權可能是“在一個月後以9元價格出售該股票”的權利;如果到一個月以後股價低於9元,你仍然可以用9元的價格出售,期權的發行者必須照單全收;當然如果股價高於9元,你就不會行使這個權利(到市場上賣個更高的價格豈不更好)。由於給了你這種可選擇的權利,期權的發行者會向你收取一定的費用,這就是期權費。
原本你的股票可能給你帶來50%的收益或者30%的損失。當你同時買入執行價為9元的認沽期權以後,損益情況就發生了變化:可能的收益變成了。
而可能的損失則變成了:
(10元-9元+期權費)/10元
潛在的收益和損失都變小了。通過買入認沽期權,你付出了一部分潛在收益,換來了對風險的規避。