税收楔子

税收楔子是包括資本的税前收益率和税後收益率兩者之間的差額。

它可以用3種限定的收五年來採示：

1.所需要的投資税前收益率(P)；

2.公司税税後的市場收益(r)；

3. 儲户的税後收益率(S)。

所有這些收益都是指其實際價值。在債務融資的情況下，市場收益相當於實際利率；而對於 股標融資來説，等於股東税前股本的實際收益(考慮到股息和預期的資本利得)。

税收的存在一方面會減少工人實際得到的工資收入，另一方面也增加了廠商僱傭工人的成本。這樣，廠商僱傭工人的成本與工人實際得到的工資之間就會有一個差額，這個差額稱為“税收楔子”。

由於税收楔子的存在，税收政策會對勞動力的供給和需求產生影響。税率提高會使税收楔子增大，從而減少了勞動力的投入，會進一步減少總供給。反之，減税可以縮小税收楔子，增加勞動力供給和需求，增加總供給。

税收一方面要求借入資本的企業將其獲得的利潤一部分用來納税，這實際上是增加了企業融資的成本；另一方面，債權人也必須將其利息收入的一部分用於納税，從而減少了資本借出者的税後收入。因此會在債務人融資成本和債權人融資收入之間造成一個差額，這一差額就是“税收楔子”。

由於税收楔子的存在，税收政策會對資本的供給和資本的需求產生影響。增税會加大税收楔子，會使企業減少對資本的需求量和資本的供給量，從而使資本投入減少，降低了資本的總供給。相反，減税政策則會縮小税收楔子，從而增加企業對資本的需求量和資本借出者對資本的供給量，進一步達到增加總供給的效果。