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債券型基金
鎖定
- 中文名
- 債券型基金
- 外文名
- Bond Fund
- 投資對象
- 固定收益類金融工具
- 稱 號
- 固定收益基金
- 分 類
- 純債券型基金與偏債劵型基金
債券型基金基金特點
債券型基金低風險低收益
債券型基金費用較低
債券型基金收益穩定
投資於債券定期都有利息回報,到期還承諾還本付息,因此債券基金的收益較為穩定。
債券型基金注重當期收益
債券型基金理財
債券型基金基金比較
相關指標 | 債券型基金 | 股票型基金 |
投資的主要市場權益: | 債券的持有者是債權人 | 股票代表着對公司的所有權 |
投資的主要市場分紅: | 可獲得持續穩定的利息 | 分紅需根據本公司董事會意見而定 |
投資期限: | 債券有明確的期限 | 股票沒有明確持有期限 |
適應的投資者: | 厭惡風險的投資者 | 不需要靠股票收益生活的投資者 |
主要風險: | 債券市場風險 | 股票市場系統風險,個股風險 |
債券型基金風險管理
總結:債券型基金風險管理主要以持有時間的長短為主,股票型基金才是以投資時間還有分散程度為主。
投資 | 風險 | 策略 |
股票型基金 | 市場風險 | 進行長期投資 |
金融風險 | 分散投資 | |
對低資產負債率的公司投資 | ||
債券型基金 | 利率風險 | 利率管理策略 |
市場利率下調時 | 延長債券的期限 | |
市場利率上浮時 | 縮短債券的期限 | |
投資組合的梯形期限策略 | ||
信用風險 | 投資於高質量債券 | |
購買力風險 | 縮短期限 |
債券型基金債券比較
債券 | 債券基金 | |
本金損失 | 如果持有至到期日,沒有 | 如果債券價格下跌,有 |
投資分散化 | 不是,除非購買了大量的債券 | 是 |
容易買賣 | 不是,除了國債 | 是 |
定額利息 | 是 | 不是 |
專家管理 | 不是 | 是 |
債券型基金優缺點
債券型基金優點
1.風險較低
2.專家理財
3.流動性強
債券型基金缺點
1.只有在較長時間持有的情況下,才能獲得相對滿意的收益。
債券型基金基金優勢
2.相對於投資人自己直接投資債券,購買債券型基金可享受多種特殊待遇,獲得更高收益。例如,可以間接進入債券發行市場,獲得更多投資機會;可以進入銀行間市場,持有付息更高的金融債;可以進入回購市場,享受融資申購新股和無風險逆回購利息收入的超級機構投資者待遇;基金現金資產存放於託管銀行,享受1.89%的同業活期存款利率,遠高於居民和企業0.72%(含利息税)的活期存款利率;享受各種税收優惠。申購、贖回時均不必交納印花税,所得分紅也可免交所得税;還可享受基金進行債券投資的低交易成本。
債券型基金投資策略
債券型基金績效表現
2008年,基礎市場的牛市行情背景讓債券型基金在規模、在業績等方面都獲得了長足的發展,年內成立的新基金數量超過了以往歷年成立數量的總和,債券型基金的數量出現了幾何式的快速發展狀況,債券型基金即將成為中國銀河證券基金研究中心開放式基金二級分類項目下的第二大基金類別(不以份額分類為準)。
債券型基金績效一覽
附圖清晰地展示出了債券型基金在2008年度的總體績效表現情況。就老的債券型基金來看,純債基金與一級債基的總體績效表現情況幾乎一致,一級債基沒有因為可以投資新股而更多地受益;二級債基由於受到所持股票的拖累,淨值曾經受到較多的傷害,平均淨值增長率最低。
在次新債券型基金方面,一級債基的總體績效表現最好,平均淨值增長率甚至超過了老的同類基金,其中的原因首先在於一批新生力量的加入,整體提高了債券型基金的投資運作水平;其次,次新一級債基沒有以前遺留的新股的拖累。
債券型基金策略種類
純債基金。為了完全規避股票的市場風險,純債基金是最為合適的選擇之一。
一級債基。這是當前市場上最好的一個細分債券型基金子類別,且由於新股發行已經暫停,此類基金的實際運作狀況已經類似於純債基金了,此類基金的整體風險較小。
二級債基。從第三季度末此類基金的大類資產配置情況來看,除了長盛中信全債、銀河收益這兩隻基金的股票投資比例依然保持在10%以上,分別為10.47%和10.5%以外,其它二級債基都把股票投資比例降低到了很低的位置。
債券型基金分類
首先,無論是A、B、C三類還是A、B兩類,其核心的區別在申購費上。如果是ABC三類的基金,A類一般是代表前端收費,B類代表後端收費,而C類是沒有申購費,即無論前端還是後端,都沒有手續費;而A、B兩類分類的債券基金,一般A類為有申購費,包括前端和後端,而B類債券沒有任何申購費。也就是ABC三類分類中的A和B類基金相當於A、B兩類分類中的A類,是前端或者後端申購費基金,而A、B、C三類分類中的C類基金相當於A、B兩類分類中的B類基金,無申購費。
雖然有些基金是沒有申購費的,但是如果仔細去看招募書,在這些沒有申購費的債券基金中,費率中都多出了一條叫“銷售服務費”的條款。在華夏債券的招募書上是這樣寫的:“本基金A/B類基金份額不收取銷售服務費,C類基金份額的銷售服務費年費率為0.3%。本基金銷售服務費將專門用於本基金的銷售與基金份額持有人服務。”也就是説,華夏債券C類雖然不收前端或者後端申購費,但收取銷售服務費。這個銷售服務費是和管理費類似的,按日提取。如果去看華夏A/B和C類基金2007年以來的業績,可以發現華夏債券C類的回報落後於A/B類0.35個百分點。這個結果主要就是銷售服務費造成的。其他的債券基金也一樣。除了工銀強債B類的銷售服務費為0.4%外,其他幾個無申購費的債券基金的銷售服務費都是0.3%。
天下沒有免費午餐。不收一次性申購費,就按日收取銷售服務費,但這也不是説這中間沒有區別。以華夏債券A、B、C三類為例,由於沒有任何申購費,C類雖然有銷售費,但0.3%的銷售費3年下來還不到1%,也就是還低於前端申購費(暫時不考慮資產的增值)。我們可以這樣考慮:如果你確定是短期投資,比如投資期限是1~2年以下,那麼可選擇C類債券,2年以上就不合算;如果確定是3年以上,就可以選擇B類,因為華夏債券B類2~3年後的收費就只有0.7%了,而且越長越少;如果對投資期限沒有任何判斷,就可以考慮A類前端收費。對於華夏A類債券,持有3年以上就強於C類,但持有1年以下就好於B類。不過,這種ABC的規律也有特例。比如從易方達月收益A、B發展而來的易方達穩健收益A、B正好和我上文説的相反。易穩健收益A無申購費,而易穩健收益B是前端收費。
我們發現,在2008年新發行的債券基金中,採用無申購和贖回費的方式更為流行。比如廣發強債、易方達強債B等,這就意味着他們雖然不收申購費,但會收取銷售服務費,和管理費類似,逐日提取。但要注意的一點是,這些新發行的費率為零的債券基金是有新基金封閉期的,但是傳統新基金認購費比申購費低的優惠卻沒有了。
債券型基金增長率
- 參考資料
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- 1. 截至8月底公募基金資產合計達13.84萬億元- .新華網[引用日期2019-10-02]
- 2. 債券型基金有風險需謹慎購買 .中央政府門户網[引用日期2012-08-07]