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公司價值
(詞語)
鎖定
- 中文名
- 公司價值
- 應用領域
- 經濟學和金融學
公司價值名詞解釋
公司價值,或稱企業價值,在經濟學和金融學中指對某個商業實體的市值,但公司價值考察的範疇和方法要比市值這種只考慮普通股價值的方法更加綜合。公司價值是對所有聲明的證券的價值的總和,包括債券、優先股、普通股和其他證券,在一些語境中,公司價值往往還包含了無形資產、組織形態對公司價值的溢價估計。公司價值在企業估值、財務建模、會計學和組合資產分析中有着廣泛的應用。
公司價值計算公式
公司價值評價
所有用於計算公司價值的項目都以市值而非賬面價值作價。這是為了反映出公司價值本身藴含的機會成本。有觀點認為債券的價值估計應當考慮其固定本息的特點而使用債券的賬面價值計算公司價值,尤其是在對公司的流動性分析中,債券在企業破產清償時有着絕對優先權,先於其他一切種類的證券得以償付。另外考慮到公司債券的流動性不及公司股票,因此債券發行時的市值受交易時間、市場氛圍和購買的靈活性影響,往往也有很大差異。
計算公司價值時不計入現金是基於以下理由:由於現金可以作為股息支付給股東,因此對於有意購買股票的人,其購買股票的成本有一部分將被現金股息抵消掉。因此在計算公司價值時,要將現金的價值從公司價值中減去。基於同樣的原因,現金用於償還債務時,也要減去用於償債的現金數量。
少數股東的權益雖然可能由於大股東的存在而在公司的管理權限上有所限制,但由於其本身屬於所有者權益的一種,對公司本身的資產存在請求權,因此按照一般所有者權益的估值方法,在計算公司價值時加入該賬户下的市值。
關聯公司的股權市值要從計算公司價值中抽出,因為這部分股權主張的請求權,其對象資產是其他公司。
在一些情況下,公司價值有可能是負值。如公司持有的現金總量超過了其他科目計算出的公司價值的綜合。
公司價值直觀理解
公司價值應用
由於公司價值的計算中認為資本結構對公司價值的影響是中性的,比如較高的市盈率指標對於那些財務槓桿較高的公司而言,其股票反映的價格也會存在較大不穩定性。因此對公司價值的計算可以在資本結構不同的兩家公司間進行比較,
個人觀點納入考慮。在實踐中,股票投資者
- 參考資料
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- 1. 雷士照明董事會否決吳長江迴歸 .鳳凰網[引用日期2015-06-07]