財務管理

教育質量之好壞，取決於師資水平之高低，更取決於教材質量之好壞。培養目標不同，教材編寫亦不同。應用型教育同一般普通本科教育相比具有鮮明的技術應用性特性。

在培養規格上，應用型教育着重培養適應生產、建設、管理、服務一線需要的應用型人才；在培養模式上，應用型本科以適應社會需要為目標，以培養技術應用能力為主線設計學生的知識、能力、素質結構和培養方案，以“應用”為主旨和特徵構建課程和教學內容體系，重視對學生的技術應用能力的培養。應用技能是教學環節的重要內容，為了規範工作任務型、應用型教學方法和教學過程，使操作工作任務“有據可循”，提升教學效果，我們特組織教師編寫了理實一體化應用型教材。

本教材將財務管理實務按照財務管理基礎認知、籌資管理、投資管理、利潤分配管理、財務預算與財務控制、財務分析和財務管理專項七大任務進行分解。各任務按照典型業務構建學習章節，以“引導案例”引出工作任務，以“知識儲備”介紹所需的知識與技能，以“練習題”完成工作任務。堅持理論與實踐相結合，突出對能力的培養。

本書的特點主要有以下幾個。

1.教材內容體現了與相關會計知識的銜接與整合。本教材基於學生現有的零散的成本財務管理知識，與相關會計知識進行銜接與整合，培養學生掌控企業整體經濟業務財務管理的能力。

2.教材內容體現最新準則和法規要求。教材根據國家財務通則等相關法規、政策的變化及時修訂，使之與最新通則和法規要求相吻合。

3.形式新穎，內容生動。教材內容設計儘可能做到互動化、人性化，強調知識和技能儘可能要點化、步驟化、圖表化，讓讀者輕鬆體會財務管理的要義。

4.綜合性較強。本書總結了財務管理的理論和實踐，能夠幫助讀者較為全面地瞭解財務管理的主要內容。

5.實用性較強。本書緊扣實務，注重實戰技能的傳授和演練，強調互動與實踐。用生動的案例剖析重點，案例源於實踐，背景真實，資料豐富充實，引導讀者由淺入深、循序漸進地理解財務運作的知識，掌握財務管理的基本方法。

本教材由瀋陽大學古華提出編寫思想，並編寫第一章至第九章，第十章至第十三章由四川文理學院苟聰聰編寫。本書在編寫過程中，很多老師提出了寶貴的意見，在此一併表示感謝，同時熱切希望同行特別是會計職教專家提出寶貴意見，以便修改完善。

編著者

2015年7月30日 ^[1] 

“財務管理”是門應用性很強的課程，應注重理財的應用性和時效性。基於這點考慮，在教材編寫過程中，我們高度關注企業外部理財環境和條件的變化，特別是近年來我國資本市場的發展和市場結構調整，以及與企業理財相關的法律、法規和財務制度方面的變化。本書以公司的財務管理相關任務為主線，闡述企業融資、投資、資本和資產管理等財務活動。 ^[1] 

本書的特點主要有以下幾個

1.教材內容體現了與相關會計知識的銜接與整合。本教材基於學生現有的零散的成本財務管理知識，與相關會計知識進行銜接與整合，培養學生掌控企業整體經濟業務財務管理的能力。

2.教材內容體現最新準則和法規要求。教材根據國家財務通則等相關法規、政策的變化及時修訂，使之與最新通則和法規要求相吻合。

3.形式新穎，內容生動。教材內容設計儘可能做到互動化、人性化，強調知識和技能儘可能要點化、步驟化、圖表化，讓讀者輕鬆體會財務管理的要義。

4.綜合性較強。本書總結了財務管理的理論和實踐，能夠幫助讀者較為全面地瞭解財務管理的主要內容。

5.實用性較強。本書緊扣實務，注重實戰技能的傳授和演練，強調互動與實踐。用生動的案例剖析重點，案例源於實踐，背景真實，資料豐富充實，引導讀者由淺入深、循序漸進地理解財務運作的知識，掌握財務管理的基本方法。 ^[1] 

第一篇財務管理基礎認知

第一章總論2

第一節財務管理內容2

一、財務管理的產生和發展3

二、財務活動5

三、財務關係7

四、財務管理的基本方法8

第二節財務管理目標11

一、企業財務管理目標11

二、利益衝突的協調16

第三節財務管理環境17

一、技術環境18

二、經濟環境18

三、金融環境20

四、法律環境25

第四節財務管理體制25

一、企業財務管理體制的一般模式26

二、集權與分權的選擇27

三、企業財務管理體制的設計原則28

四、集權與分權相結合型財務管理體制的一般內容29

【本章小結】32

【練習題】36

第二章資金時間價值38

第一節資金時間價值觀念38

一、資金時間價值的含義38

二、資金時間價值的實質38

三、資金時間價值的表示方法39

第二節資金時間價值的應用39

一、單利的計算40

二、複利的計算41

三、年金的終值與現值44

【本章小結】50

【練習題】50

第三章投資風險分析54

第一節正確認識風險及其種類54

一、風險的概念54

二、風險的類別55

第二節風險的衡量與風險報酬的計算56

一、風險的衡量56

二、風險報酬59

【本章小結】60

【練習題】60

第二篇籌資管理部分

第四章籌資方式選擇64

第一節籌資的渠道、方式與規模預測65

一、企業籌資的動機、原則與分類65

二、企業籌資的渠道和方式66

三、資金需要量的預測69

第二節短期負債資金的籌集75

一、短期負債資金的籌集概述75

二、短期負債資金的籌集方式75

第三節長期負債資金的籌集80

一、長期借款80

二、發行債券81

三、融資租賃85

第四節權益性資金的籌集89

一、吸收直接投資89

二、發行股票90

三、留存收益籌資94

【本章小結】95

【練習題】96

第五章資本成本與資本結構104

第一節資本成本104

一、資本成本的概念105

二、個別資本成本的計算105

三、綜合資本成本的計算109

第二節槓桿利益109

一、成本習性、邊際貢獻與息税前利潤110

二、經營槓桿112

三、財務槓桿114

四、聯合槓桿116

第三節資本結構確定117

一、資本結構的含義117

二、影響資本結構的因素117

三、資本結構的優化118

【本章小結】122

【練習題】122

第三篇投資管理部分

第六章營運資金管理128

第一節營運資金管理概述129

一、營運資金的概念129

二、營運資金的特點129

三、營運資金管理的基本要求130

四、營運資金的管理政策131

第二節庫存現金管理132

一、現金管理的有關規定133

二、現金收支的日常管理133

三、置存貨幣資金的原因與成本134

四、最佳現金持有量的確定135

第三節應收賬款管理139

一、應收賬款的作用與成本139

二、信用政策140

三、收賬政策143

第四節存貨管理143

一、存貨與存貨成本143

二、存貨經濟批量145

三、存貨保險庫存與存貨再訂貨點的確定146

四、存貨的ABC管理法147

【本章小結】148

【練習題】148

第七章項目投資管理153

第一節項目投資概述154

一、投資的含義154

二、投資的分類154

三、企業投資管理的基本原則155

四、固定資產投資的特點156

五、固定資產投資決策步驟156

六、固定資產項目投資的現金流量構成157

七、確定現金流量的假設158

八、估計現金流量時要注意的問題159

九、固定資產投資中的現金流量和利潤160

第二節項目投資淨現金流量的確定161

一、單純固定資產投資項目淨現金流量的簡化公式161

二、完整工業投資項目淨現金流量的簡化公式162

三、更新改造投資項目淨現金流量的簡化公式163

第三節項目投資決策評價方法165

一、非貼現的分析評價方法165

二、貼現的分析評價方法167

第四節項目投資評價方法的應用172

一、項目投資方案的決策方法172

二、所得税與折舊對投資的影響177

第五節項目投資風險的分析181

一、風險調整貼現率法181

二、肯定當量法185

第六節無形資產投資決策187

一、無形資產的含義及特點188

二、無形資產投資的特點189

三、無形資產投資決策應考慮的因素189

【本章小結】190

【練習題】190

第八章證券投資管理195

第一節證券投資概述196

一、證券投資的含義196

二、證券投資的目的196

三、證券投資的種類197

四、證券投資的一般程序199

第二節證券投資的風險與收益率200

一、證券投資風險200

二、證券投資收益率201

第三節證券投資決策204

一、影響證券投資決策的因素分析204

二、企業債券投資207

三、企業股票投資209

四、投資基金211

第四節證券投資組合213

一、證券投資組合的含義213

二、證券投資組合的風險與收益率213

三、證券投資組合的策略與方法217

【本章小結】218

【練習題】219

第四篇利潤分配管理部分

第九章企業利潤分配決策224

第一節企業利潤分配概述225

一、企業利潤分配的含義225

二、影響企業利潤分配政策的因素225

三、企業利潤分配的原則227

四、企業利潤分配的一般程序228

第二節股利分配政策229

一、股利政策229

二、影響股利政策的因素231

三、股利分配方式233

四、股利發放日期234

第三節股票股利、股票分割與股票回購235

一、股票股利235

二、股票分割237

三、股票回購238

【本章小結】239

【練習題】240

第五篇財務預算與財務控制部分

第十章財務預算244

第一節財務預算概述245

一、財務預算的意義和目的245

二、財務預算的步驟245

三、銷售百分比法246

四、財務預算的其他方法247

第二節財務預算編制248

一、財務預算的概念及內容248

二、財務預算的作用249

三、財務預算的編制250

【本章小結】257

【練習題】257

第十一章財務控制262

第一節財務控制概述262

一、財務控制的意義和作用262

二、財務控制的特徵263

三、財務控制基礎263

第二節責任中心264

一、責任中心的含義與特徵264

二、成本中心265

三、利潤中心267

四、投資中心271

第三節標準成本控制274

一、標準成本及其分類274

二、標準成本的制定276

三、標準成本的差異分析280

第四節目標成本控制284

一、目標成本的概念284

二、目標成本的確定285

【本章小結】287

【練習題】288

第六篇財務分析部分

第十二章財務分析294

第一節財務分析概述294

一、財務分析的概念294

二、財務分析的意義與侷限性295

三、財務分析的基本程序296

四、財務分析的方法296

第二節企業償債能力分析300

一、企業短期償債能力分析300

二、企業長期償債能力分析303

三、企業負擔利息和固定費用能力分析304

第三節企業盈利能力分析304

一、與銷售收入有關的盈利能力分析304

二、與資金有關的盈利能力分析305

三、與股票數量或股票價格有關的盈利能力分析306

第四節企業營運能力分析306

一、應收賬款週轉率307

二、存貨週轉率307

三、流動資產週轉率308

四、固定資產週轉率308

五、總資產週轉率308

第五節財務綜合分析309

一、杜邦分析法309

X財務管理

二、計分綜合分析法310

【本章小結】312

【練習題】313

第七篇財務管理專項

第十三章企業併購、重整與清算318

第一節企業併購319

一、企業併購的概念及分類319

二、企業併購的原因321

三、企業併購的財務管理原則322

四、併購目標公司的選擇323

五、併購支付方式的選擇326

第二節企業重整327

一、企業重整的含義327

二、企業重整的類型328

三、企業重整的決策329

四、企業(正式)重整的程序329

五、企業重整的結束332

六、我國企業重整的制度缺陷333

第三節企業清算334

一、企業清算概述334

二、企業解散清算的程序335

三、破產清算的程序336

【本章小結】339

【練習題】339

附錄A複利終值係數表(F/P,i,n)342

附錄B複利現值係數表(P/F,i,n)345

附錄C年金終值係數表(F/A,i,n)348

附錄D年金現值係數表(P/A,i,n)351

參考文獻354 ^[2]