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非公平關聯交易
鎖定
- 中文名
- 非公平關聯交易
- 外文名
- unfair related transaction
- 性 質
- 將公司利益轉移到關聯方自己手中
- 研究中心
- 上市公司
- 分 類
- 索取型關聯交易與付出型關聯交易
表現形式
索取型關聯交易是指上市公司控股股東或其他關聯方(包括企業管理層)利用其控制地位或代理權優勢,通過關聯交易佔有上市公司的資源或直接將上市公司的利潤轉移至母公司、其他關聯方或個人手中。索取型關聯交易無疑直接損害了上市公司其他權益者的利益其較常見的方式是:
付出型關聯交易一般是在上市公司經營業績不佳時,為保住上市公司的配股資格或實現扭虧,避免摘牌,通過與關聯方進行關聯購銷、資產重組、資產租賃、資產託管、承包經營等,將關聯方的利益轉移至上市公司,務求在短期內人為的提高上市公司的經營業績。付出型關聯交易具體的交易方式與索取型關聯交易正好相反。
非公平關聯交易存在的歷史及現實基礎
控股股東不直接擁有被控股公司的股份,而是通過絕對控股多層次的公司,最終絕對控股目標被控股公司。多層控股模式下控股股東對目標公司的股權比例只要層次足夠大則可以趨於無限小,但卻擁有絕對控制權,所以目標公司通過非公平關聯遭到的損失控股股東的承擔會趨於無限小。
隨着公司制的進一步發展,公司的股權進步分散,大公司的控制權從股東手中轉移至經理層手中,出現了所謂的經營者控制型企業,又稱內部人控制。在經營者控制型公司下,由於公司股權高度分散並分屬眾多股東所有,股東的所有權控制力極為有限。管理層對公司有較強的控制力。如果由於監管不嚴,企業管理層完全可以濫用控制權將公司的利益通過非公平關聯交易轉移至管理層自己控制的公司中。由於企業管理層持有公司的股權很少,基本上不用承擔非公平關聯交易給企業帶來虧損,因此危害性更大。
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