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盈利能力分析
鎖定
- 中文名
- 盈利能力分析
- 類 型
- 數據分析
- 意 義
- 公司賺取利潤的能力
- 前 提
- 正常的營業狀況
盈利能力分析常用指標
主營業務淨利潤率=淨利潤÷主營業務收入淨額×100%
淨利潤=利潤總額-所得税額
盈利能力分析淨利潤率
資產平均總額=(期初資產總額+期末資產總額)÷2
資產淨利潤率主要用來衡量企業利用資產獲取利潤的能力,反映了企業總資產的利用效率,表示企業每單位資產能獲得淨利潤的數量,這一比率越高,説明企業全部資產的盈利能力越強。該指標與淨利潤率成正比,與資產平均總額成反比。
把公司一定期間的淨利與公司的資產相比較,可表明公司資產利用效果。指標越高,表明資產的利用效率越高,説明公司在增加收入資金使用等方面取得了良好的效果;否則相反。資產淨利率是一個指標,公司的資產是由投資人投資或舉債形成的。淨利潤的多少與公司望量、資產結構、經營管理水平有着密切的關係。為了正確評價公司經營的高低、挖掘提高利潤水平的潛力,證券分析師可以用該項指標與本型期、與計劃、與本行業平均水平和本行業內先進公司進行對比,分析開異的原因。影響資產淨利率高低的因素主要有:產品的價格、單位成本低、產品的產量和銷售的數量、資金佔用量的大小等。
盈利能力分析資本收益率
(return on capital employed)
資本收益率=淨利潤/實收資本(或股本)×100%
資本收益率越高,説明企業自有投資的經濟效益越好,投資者的風險越少,值得投資和繼續投資。因此,它是投資者和潛在投資者進行投資決策的重要依據。對企業經營者來説,如果資本收益率高於債務資金成本率,則適度負債經營對投資者來説是有利的;反之,如果資本收益率低於債務資金成本率,則過高的負債經營就將損害投資者的利益。
公式:淨資產收益率=淨利潤/[(期初所有者權益合計+期末所有者權益合計)/2]×100%
企業設置的標準值:0.08
計算公式:普通股每股收益=(淨利潤-優先股股利)÷發行在外的普通股股數
市盈率越高,表明投資者對公司未來充滿信心,願意為每一元盈餘多付買價。通常認為,市盈率在5-20之間是正常的。當股市受到不正常的因素干擾時,某些股票的市場被哄抬到不應有的高度,市盈率會過高。超過20的市盈率被認為不是正常的。很可能是股價下跌的前兆,風險較大。股票的市盈率比較低,表明投資者對公司的前景缺乏信心,不願為每一元盈餘多付買價。一般認為,市盈率在5以下的股票,其前景黯淡,持有這種股票的風險較大。不同行業股票市盈率是不相同的,而且會將常發生變化。當人們預期將發生通貨膨脹或提高利率時,股票市盈率會普遍下降,當人們預期公司的利潤將增長時,市盈率通常會上升。此外,債務比重大的公司,股票市盈率通常較低。
其他相關公式:
市盈率=股票市價/每股收益
資本保值增值率=(年末所有者權益÷年初所有者權益) x 100%
這一指標是根據資本保全原則設計的,反映企業資本的保全和增值情況。它充分體現了對所有者權益的保護,能夠及時、有效地發現所有者權益減少的現象。該指標越高,説明企業資本保全狀況越好,所有者權益增長越快,債權人的權益越有保障,企業發展後勁越強。
銷售淨利率
(Net profit percentage)
淨利銷售淨利率=(淨利/銷售收入)×100%
淨利,或稱“淨利潤”,在我國會計制度中是指税後利潤。
以SA公司為例,SA公司XXX年淨利潤為11003萬元,銷售收入為234419萬元,則該公司銷售淨利率為:
銷售淨利率=11003/234419×100%≈4.69%
該指標反映每1元銷售收入帶來的淨利潤是多少,表示銷售收入的收益水平。從銷售淨利率的指標關係看,淨利額與銷售淨利率成正比關係,而銷售收入額與銷售淨利率成反比關係。公司在增加銷售收入額的同時,必須相應獲得更多的淨利潤,才能使銷售淨利率保持不變或有所提高。通過分析銷售淨利率的升降變動,可以促使公司在擴大銷售業務的同時,注意改進經營管理,提高盈利水平。
銷售毛利率
(Gross profit percentage)
銷售毛利率=(銷售收入-銷售成本)/銷售收入×100%
續前例,依上式計算SA公司XXXX年銷售毛利率為:
銷售毛利率=(234419-195890)/234419×100%≈16.44%
淨資產收益率
l 會計
淨資產收益率=淨利潤/所有者權益平均餘額×100%
所有者權益平均餘額=(期初所有者權益餘額+期末所有者權益餘額)/2
淨資產收益率越高,説明企業所有者權益的盈利能力越強。影響該指標的因素,除了企業的盈利水平以外,還有企業所有者權益的大小。對所有者來説,該比率越大,投資者投入資本盈利能力越強。在我國,該指標既是上市公司對外必須批露的信息內容之一,也是決定上市公司能否配股進行再融資的重要依據。
l 股票
淨資產收益率=淨利潤/年末淨資產×100%