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無風險套利
鎖定
無風險套利（Covered Interest Arbitrage）是指套利的同時進行保值，鎖定了匯率，即稱為無風險套利（亦指利用
期指與現指之間的不合理關係進行套利的
交易行為（Arbitrage））。無風險套利是一種
金融工具，是指把資本(一般是貨幣)投資於一組外匯中，規定
遠期匯率，取得外匯的存款收益後按既定的匯率將外匯換回
本幣，從而獲得高於國內
存款利率的收益。也就是套利的同時進行保值，鎖定了匯率，這就稱為無風險套利。
- 中文名
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無風險套利
- 外文名
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Covered Interest Arbitrage
- 含 義
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套利的同時進行保值，鎖定了匯率
- 性 質
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金融工具
無風險套利舉例
例如：我國
年利率為7%，美國為10%，一年期
美元長期匯率比
即期匯率低4%時，可以10%利率借入美元，經
外匯市場兑換為
人民幣，投資於我國，同時賣出遠期人民幣，則可無風險淨賺1%的差額。
無風險套利解析
無風險
套利屬於跨期套利的一種，而跨期套利是指在同一種商品不同
交割月份合約之間的
價差出現異常變化時，在同一
期貨商品的不同
合約月份建立數量相等、方向相反的持倉如何把握主力
持倉量，並以對沖或
交割方式結束交易的一種操作方式。其中參與實際
倉單交割的套利就是無風險套利，因為建立在嚴格的
持倉成本和持倉條件基礎上，一般不會受
市場行情波動的影響。當然，滿足這樣條件的“無風險”同時又有穩健收益的
套利機會並不多見，一旦發生，往往會吸引資金積極參與。
市場存在的無風險套利主要有五種，分別為以退市為目的的回購（
股票回購）、股改中的套利機會、併購
併購重組對股價的影響中的套利機會、私有化題材、
基金封轉開等。
ETF指數基金與對應股票在互相波動中也可能存在套利機會。
無風險套利模型歸納為：當實際價差大於
套利成本時，跨期利潤=實際價差-套利成本。當利潤達到一定程度的時候，進行獲利平倉。當兩合約
價差逆向走高時，到期可進行交割，獲取穩定
套利利潤，達到無風險套利目的。當然，無風險套利的機會不可能經常出現，但一旦出現，將是一種最穩健的獲取收益的方法。
