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國債逆回購
鎖定
所謂國債逆回購（National debt reverse repurchase），本質就是一種短期貸款。也就是説，個人通過國債回購市場把自己的資金借出去，獲得固定的利息收益；而回購方，也就是借款人用自己的國債作為抵押獲得這筆借款，到期後還本付息。通俗來講，就是將資金通過國債回購市場拆出，其實就是一種短期貸款，即你把錢借給別人，獲得固定利息；而別人用國債作抵押，到期還本付息。逆回購的安全性超強，等同於國債。
國債回購交易是買賣雙方在成交的同時約定於未來某一時間以某一價格雙方再行反向成交。亦即債券持有者(融資方)與融券方在簽訂的合約中規定, 融資方在賣出該筆債券後須在雙方商定的時間,以商定的價格再買回該筆債券, 並支付原商定的利率利息。
國債逆回購是其中的融券方。對於融券方來説，該業務其實是一種短期貸款，即你把錢借給別人，獲得固定利息；別人用國債作抵押，到期還本付息。
國債逆回購優點
1.安全性好，風險較低，類似短期貸款，證券交易所監管，不存在資金不能歸還的情況；
2.收益率高，尤其在月底年底資金面緊張時；
3.操作方便，直接在開立的賬户中一鍵操作，到期資金自動到賬，無需過問；
4.流動性好，資金到時自動到賬，可用於做股票和其他理財產品，隨時鎖定收益；
5.手續費低，手續費是根據操作的天數計算。
國債逆回購交易特點
（一）交易的收益性
銀行活期存款，利率非常低，加之自21世紀後CPI遠高於活期利率。而國債逆回購收益率大大高於同期銀行存款利率水平。需要注意的是逆回購收益的計算，自然日是活期利息，3天及以下的品種按交易日計算，3天以上的品種按自然日計算。
（二）逆回購交易的安全性
與股票交易不同的是，逆回購在成交之後不再承擔價格波動的風險。逆回購交易在初始交易時收益的大小早已確定，因此逆回購到期日之前市場利率水平的波動與其收益無關。從這種意義上説，逆回購交易類似於抵押貸款，它不承擔市場風險。
不考慮CPI的因素的話，國債是一種在一定時期內不斷增值的金融資產，而國債逆回購業務是能為投資者提高閒置資金增值能力的金融品種，它具有安全性高、流通性強、收益理想等特點，因此，對於資金充裕的機構來説，充分利用國債逆回購市場來管理閒置資金，以降低財務費用來獲取收益的最大化，又不影響經營之需，不失為上乘的投資選擇。 對於有大額閒散資金的投資者來説，國債逆回購也不失為一個好的理財工具。
國債逆回購回購品種
投資者要進行回購只能做滬市204***、深1318**的新國債回購，共18個品種。
分類 | 品種 | 簡稱 | 代碼 |
|---|---|---|---|
上交所回購品種 | 1天國債回購 | GC001 | 204001 |
2天國債回購 | GC002 | 204002 | |
3天國債回購 | GC003 | 204003 | |
4天國債回購 | GC004 | 204004 | |
7天國債回購 | GC007 | 204007 | |
14天國債回購 | GC014 | 204014 | |
28天國債回購 | GC028 | 204028 | |
91天國債回購 | GC091 | 204091 | |
182天國債回購 | GC182 | 204182 | |
深交所回購品種 | 1 天國債回購 | R－001 | 131810 |
2 天國債回購 | R－002 | 131811 | |
3天國債回購 | R－003 | 131800 | |
4天國債回購 | R－004 | 131809 | |
7天國債回購 | R－007 | 131801 | |
14天國債回購 | R－014 | 131802 | |
28天國債回購 | R－028 | 131803 | |
91天國債回購 | R－091 | 131805 | |
182天國債回購 | R－182 | 131806 |
國債逆回購交易流程
交易流程 | 概述 |
|---|---|
回購委託 | |
回購交易申報 | |
交易撮合 | |
成交數據發送 | T日閉市後，交易所將回購交易成交數據和其他證券交易成交數據一併發送結算公司。 |
清算交收 | |
國債逆回購佣金收取
佣金收取：
國債一、二、三、四天回購佣金水平為10萬元一天一元；七天回購，10萬元每筆5元；十四天回購，10萬元每筆10元；二十八天回購，10萬元每筆20元，二十八天以上回購，10萬元每筆30元封頂。佣金如果按4%-5%左右的年化率,通常介於收益的9%至10%之間。
舉例：
10萬元做國債一天逆回購GC001
2、佣金：10萬*0.001%=1元。
3、資金回款：11.79-1=10.79元。
國債逆回購佣金水平
上交所回購品種佣金收取標準：
代碼 | 簡稱 | 佣金水平 |
204001 | GC001 | 0.01‰ |
204002 | GC002 | 0.02‰ |
204003 | GC003 | 0.03‰ |
204004 | GC004 | 0.04‰ |
204007 | GC007 | 0.05‰ |
204014 | GC014 | 0.1‰ |
204028 | GC028 | 0.2‰ |
204091 | GC091 | 0.3‰ |
204182 | GC182 | 0.3‰ |
注：深交所回購品種的佣金收取標準，同上交所佣金收取標準一樣，但需要注意的是佣金的收取以不超過以上佣金水平的標準收取。比如深圳一天期的國債逆回購，便是不超過成交金額的0.01‰，以此類推。
國債逆回購收益率
年收益率=成交額×交易價格×回購天數/成交額×365
成本=成交額×手續費率。
沒有最低5元的限制。只按規定的佣金率收取。如一天逆回購10萬收1元，兩天10萬收2元，7天10萬收5元。
春節效應及月末雙重因素夾擊下，“短期理財產品”——國債逆回購利率飆升引發關注。2014年10月15日，滬市國債逆回購3天期、4天期和7天期品種，年化利率分別收報9.025%、17.5%和9.495%；深市對應品種的年化利率也在8.355%、14.3%和5.1%。根據新股發行安排，本週無新股申購。這也意味着，春節前將有大筆的打新資金處於閒置狀態，並有望藉助國債逆回購實現短期理財。
國債逆回購操作指南
二、交易必讀：
2、資金。滬深兩市一樣，至少一千元,以及一千的整數倍。
3、品種、代碼、費用(上交所)。
比較活躍的有:204001(一天回購),費用每十萬元為1元;204007(七天回購),每十萬元為五元.
4、交易。像炒股一樣,可以通過電話、自助、網上交易。 申報方向：賣出
報價方法：根據你期望的收益率,結合當日收益率走勢報價,價太高肯定無法成交。
申報單位：以“手”或“張“”為單位,1手為10張，等於1000元面值。
申報限量：每筆最小1手或10張(相當於1000元),最大不超過1萬手。
交易清算：一次成交,兩次清算。成交當日,交易所扣除佣金和手續費；到期日,交易所自動劃撥本金和收益。
三、交易技巧：
根據自己的資金情況、可用期限,選擇相應的投資品種。
1、7、14天等短期品種最受歡迎,也最活躍。
四、收益計算：
- 參考資料
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- 1. 關於發佈施行《上海證券交易所債券交易規則適用指引第2號——債券通用質押式回購交易》的通知 ．上海證券交易所[引用日期2023-03-04]
