十大財團

(新鴻基地產、九龍巴士控股、數碼通)

期內透過適當的市場策略，成功出售珀麗灣、維景灣畔等樓盤。香港地產市道雖未如理想，但仍有相對良好的表現。自更換旗下數碼通和九龍巴士的管理層後，其業績顯著好轉。但油價回升和公眾要求減價的壓力，使九巴前景面對陰影。有見數碼通股價長期偏低，新地有意將其私有化，而英國電信出售持股令未來這一行動的阻力大減。

(長江實業、和黃、長江基建、香港電燈)

日本NTTDoCoMo推出3G後的反應未如理想、加上投資夥伴先後為3G投資撇帳，長和系股價急挫。和黃將正式在意大利和英國正式推出3G，對這項逾千億元的投資成敗有重大啓示。

和黃在內地港口的拓展似乎也停滯不前，即使向來穩健的香港電燈，也受政府可能調整利潤管制機制的困擾。較佳的消息是，長江基建股價穩步上揚，其海外投資價值和穩定之派息似開始被投資者接受。至於上市的長江生命科技，其價值仍待考驗。

(恆基地產、恆基發展、中華煤氣)

目前，土地儲備充裕，足夠應付業務發展，租金收入逐步上升，預計2003年可出售項目單位共9000個，涉及總樓面面積達550萬平方尺，估計可套現130億港元至150億港元。欲私有化旗下的恆基發展，可精簡企業架構使恆基地產轉型為綜合型企業。而中華煤氣正積極參與內地供氣項目，但相信須數年時間方可取得回報。

(中電控股、大酒店)

由於廣東省廣電集團的電力需求龐大，令中電售予內地的電量增加46.1%。但香港業務則平穩發展，未來數年售電量增長僅維持在2%至3%。此外該公司收入來源較分散，受港府可能檢討利潤管制的衝擊較少。而酒店業雖略呈復甦，但美國業務的表現持續受壓，純利尚未見覆蘇。

(德昌電機)

為全球第二大的微型馬達生產商。透過整合新收購業務，把廠房陸續遷到內地，使上半年度純利上升34%。預料未來能繼續受跨國企業把業務外判的增加以及美元轉弱等因素所惠及。

(香格里拉、嘉裏建設、南華早報)

香格里拉業績顯著復甦，但未來增長動力不大。可喜的是在香港樓市疲弱下，嘉裏建設去年上半年純利仍錄得29%增長。而嘉裏物流現時在亞太區成為增長最快的第三方物流服務供應商之一。南華早報仍未見覆蘇跡象，且面對讀者流失壓力，進行多次回購也未為股價帶來起色。

(國浩集團)

自從出售道亨銀行後，對如何運用手持133億港元巨資未有定案。曾傳出欲收購若干中小型銀行，但均不了了之。

(太古集團、國泰航空、香港飛機工程)

太古旗下的零售物業有不俗之出租率。香港的航空業復甦較強，加上良好的成本控制，國泰航空和香港飛機工程業績顯著改善。但本年須面對政府開放第五航權和油價高企的挑戰。

(利豐)

利豐業績較市場預期為佳，它已與多個新客户簽訂新合約，擬進一步打入歐洲市場，管理層對盈利增長維持樂觀。以3200萬美元收購香港採購商Janco，仍須繼續尋覓收購目標方能保持高增長。

全年純利倒退47%，主要是因證券組合投資虧損和利息開支增加。在2002年最為積極吸納土地儲備，若政府支持樓市措施收效，料對其未來盈利有顯著刺激。