-
股利貼現模型
鎖定
- 中文名
- 股利貼現模型
- 外文名
- Dividend Discount Model
- 簡 稱
- DDM
- 內在價值
- 是指股票本身應該具有的價值
股利貼現模型原理
內在價值是指股票本身應該具有的價值,而不是它的市場價格。股票內在價值可以用股票每年股利收入的現值之和來評價;股利是發行股票的股份公司給予股東的回報,按股東的持股比例進行利潤分配,每一股股票所分得的利潤就是每股股票的股利。這種評價方法的根據是,如果你永遠持有這個股票(比如你是這個公司的老闆,自然要始終持有公司的股票),那麼你逐年從公司獲得的股利的貼現值就是這個股票的價值。根據這個思想來評價股票的方法稱為股利貼現模型。
股利貼現模型公式
基本公式
股利貼現模型是研究股票內在價值的重要模型,其基本公式為:
根據一些特別的股利發放方式,DDM模型還有以下幾種簡化了的公式:
V=D0/k
不變增長模型
V=D1/(k-g)
注意此處的D1=D0(1+g)為下一期的股利,而非當期股利。
二段、三段、多段增長模型
二段增長模型假設在時間l內紅利按照g1增長率增長,l外按照g2增長。
三段增長模型也是類似,不過多假設一個時間點l2,增加一個增長率g3