財務管理基礎

本書是一本經典的財務管理入門教材，作者以價值最大化為目標，立足於金融市場，以風險與收益權衡為核心，以財務決策框架為主線，構造結構體系；主要涉及價值、風險、籌資、債務與分配政策、財務分析與財務計劃等內容；重點關注財務管理的基本理念，以及財務經理如何運用這些基本理念作出重要的財務決策，強調製定財務決策的實踐能力。

本書適合作為高等院校商科本科生和專業學位研究生(如MBA、EMBA、MPAcc)教材，也適合企業和金融機構的財務從業人員參考使用。

本書的影印改編版已由中國人民大學出版社出版，可供讀者參考。 ^[1] 

第1篇導論

第1章公司的目標與公司治理

1．1投資和籌資決策

1．2何謂公司

1．3財務經理是什麼人

1．4公司的目標

1．5財務職業生涯

1．6本書涵蓋的主題

第2章 金融市場與金融機構

2．1金融市場與金融機構的重要性

2．2儲蓄如何流向公司

2．3金融市場與金融中介的功能

2．4價值最大化與資本成本

第3章會計學與財務學基本知識

3．1資產負債表

3．2損益表

3．3現金流量表

3．4會計慣例與會計舞弊

第4章公司績效評價

4．1價值與價值增值

4．2盈利能力評價

4．3經營效率評價

4．4資產收益率分析：杜邦分析系統

4．5財務槓桿分析

4．6流動性評價

4．7可持續增長率的計算

4．8對財務比率的理解

4．9財務比率的作用與對透明度的最後註解

第2篇價值

第5章貨幣時間價值

5．1終值與複利

5．2現值

5．3多重現金流量

5．4等額現金流量：永續年金與年金

5．5實際年利率

5．6通貨膨脹與貨幣時間價值

第6章 債券估價

6．1債券市場

6．2利率與債券價格

6．3本期收益率與到期收益率

6．4債券報酬率

6．5收益率曲線

6．6公司債券與違約風險

第7章 股票估價

7．1股票與股票市場

7．2市場價值、賬面價值與清算價值

7．3普通股估價

7．4股利折現模型的簡化

7．5成長型股票與收益型股票

7．6華爾街沒有免費午餐

7．7市場異象與行為財務學

第8章淨現值與其他投資決策指標

8．1淨現值

8．2其他投資決策指標

8．3更多互斥投資項目的案例

8．4資本限額

8．5各種投資決策方法總結

第9章運用折現現金流量分析做投資決策

9．1現金流量的識別

9．2現金流量的計算

9．3Blooper Industries公司案例

第10章投資項目分析

10．1公司如何管理投資過程

10．2一些“假設分析”問題

10．3盈虧臨界點分析

10．4實物期權與柔性價值

第3篇風險

第11章風險、報酬率與資本機會成本概論

11．1報酬率：簡要回顧

11．2資本市場百年史

11．3風險的計量

11．4風險與多元化

11．5對風險的思考

第12章風險、報酬率與資本預算

12．1市場風險的計量

12．2風險與報酬率

12．3資本預算與投資項目風險

第13章加權平均資本成本與公司價值評估

13．1Geothermal Corporation的資本成本

13．2加權平均資本成本

13．3資本結構的確定

13．4必要報酬率的計算

13．5加權平均資本成本的計算

13．6 對加權平均資本成本的解釋

13．7公司價值的評估

第4篇籌資

第14章公司籌資概論

14．1運用籌資決策創造價值

14．2普通股

14．3優先股

14．4公司債券

14．5可轉換證券

14．6公司籌資模式

第15章風險資本、首次公開發行與增發

15．1風險資本

15．2首次公開發行

15．3承銷商

15．4上市公司公開增發

15．5私募融資

第5篇債務與分配政策

第16章債務政策

16．1基於免税經濟環境借款如何影響價值

16．2資本結構與公司所得税

16．3財務危機的成本

16．4對各種籌資選擇的解釋

16．5破產程序

第17章分配政策

17．1公司如何向股東支付現金

17．2股票回購

17．3公司如何決定發放股利數額

17．4為什麼分配政策無關緊要

17．5為什麼股利可能增加公司價值

17．6為什麼股利可能減少公司價值

第6篇 財務分析與財務計劃

第18章長期財務計劃

18．1何謂財務計劃

18．2財務計劃模型

18．3財務計劃制定者需要注意的問題

18．4外部籌資與增長率

第19章短期財務計劃

19．1長期籌資與短期融資之間的關係

19．2營運資本

19．3追蹤現金與營運資本的變化

19．4現金預算

19．5短期融資計劃

19．6短期融資來源

19．7銀行貸款成本

第20章營運資本管理

20．1應收賬款與信用政策

20．2存貨管理

20．3現金管理

20．4閒置資金投資：貨幣市場

第7篇專題

第21章兼併、收購與公司控制權

21．1兼併的合理動機

21．2兼併的可疑動機

21．3兼併機制

21．4評估兼併

21．5公司控制權市場

21．6第一種方法：代理權之爭

21．7第二種方法：接管

21．8第三種方法：槓桿收購

21．9第四種方法：剝離、分立與分拆上市

21．10兼併的效益與成本

第22章國際財務管理

22．1外匯市場

22．2一些基本關係

22．3匯率風險的套期保值

22．4國際資本預算

第23章期權

23．1看漲期權與看跌期權

23．2期權的財務魔力

23．3期權價值的決定因素

23．4透視期權

第24章風險管理

24．1公司為什麼要實施套期保值

24．2運用期權降低風險

24．3期貨合約

24．4遠期合約

24．5互換

24．6衍生金融工具市場的創新

24．7“衍生金融工具”是一個貶義詞嗎

第8篇總結

第25章財務學的已知與未知

25．1已知：財務學六個最重要的理念

25．2未知：財務學七個尚未解決的問題

25．3結束語

術語表

理查德•A•佈雷利(Richard A．Brealey) 倫敦商學院財務金融學教授，英國科學院院士，曾任歐洲金融協會主席和美國金融協會理事，長期擔任英格蘭銀行總裁的特邀顧問和許多金融機構的董事。