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股票指數現貨
鎖定
- 中文名
- 股票指數現貨
- 外文名
- stock index spot
- 簡 稱
- 股指現貨
- 交易對象
- 股票價格指數
股票指數現貨定義
股票指數現貨交易對象
股指現貨交易的對象是股票價格指數,由於股價指數是由眾多上市交易的股票市值加權平均而成,所以相對於股票現貨交易而言,指數交易屬於一種衍生品種,為了便於交割,必須為指數交易設計一個合約,以使其對應於每一個指數位都有相應的價格。以上證綜合指數為例,如果上證指數為2000.15點,我們便可設定其相應的合約價格為20.00元(去掉小數點後的尾數),隨着指數的變動,價格也相應變動。在實際交易中,也可像股票現貨交易一樣,設定最小交易單位。
股票指數現貨交易過程
交易過程設計與股指期貨交易類似,股指現貨允許做空,交易買 賣方都必須支付保證金交付給開户機構,只有當買賣雙方做了一次與原來相反方向的交易後 即平倉,才能取回投資款,價差即其盈虧。例如,一投資者在2000點時開多倉買入了100份股指現貨合約,花去保證金2000元,當指數為2090點時賣出 100份,平倉後其利潤為90元(不考慮有關的交易費用)。
股票指數現貨保證金
股票指數現貨成交機制
股指現貨交易的成交機制亦有其特殊性,稱之為主動要約、被動撮合成交。股票現貨成交的條件只需在某一價位上有≥此價位的買盤和≤此價位的賣盤同時存在就能成交,是先有成交才有價格,或者是成交決定當前股價。而對於股指現貨交易,這是其中一個必要條件,它還有一個必要條件是此時指數必須經過此點位,也就是買賣盤是投資者主動設置的,而成交與否則是由大盤指數實際運行情況而決定的,即被動成交,成交順序亦遵從價格優先,時間優先的規則。
股票指數現貨交割時間
股票指數現貨對比
從上述三類品種的比較可看出,股指現貨既具有其他兩個品種的長處又避免了他們的風險。
股指現貨交易對中國股市發展的重要意義在於:
1、有助於培育大型機構投資者;
2、適合中小投資者進行指數化操作;
3、為證券交易所和證券機構提供了擴展業務和增強競爭力的巨大機遇;
4、有利於規範市場秩序,抑制惡莊的過度投機行為。
股票指數現貨股票期貨特點
1.低成本:
投資者不需要支付全部款項,經紀公司只要求存一筆保證金,如LIFFE的USF一般為股票價值的7-15%,槓桿效應明顯;
交易成本比交易實際股票成本低;
税收優惠:如英國交易股票需要繳納印花税,而交易股票期貨不需繳納印花税。
3.高效率:
相對於股票現貨,交易股票期貨可以減少所需的資金,有可能提高回報率;
股票期貨進行賣空時可以避免現貨股票借空帶來的成本和管理負擔,可以利用股票下跌贏利;
股票期貨可以使投資者迅速改變組合而不必對持有的股票現貨頭寸進行調整;