經濟資本配置管理

經濟資本包括兩方而的內容：一是根據銀行資本實力、股東目標與偏好、監管要求。確定整個機構的總體風險水平以及相應的抵禦風險損失的風險資本限額；二是根據銀行內各業務部門的風險調整的績效測量，在各部門間進行風險資本限額分配，並根據風險調整後的績效評估對經濟資本分配進行動態調整。經濟資本配置的目的在於構建一個與銀行的總體風險戰略和股東目標相一致的業務風險組合。 資本配置並非完全等同於資本的實際投入，由於經濟資本量表現的是風險量，因此在銀行內部各部門以及各業務之間的資本配置實質上是風險限額的分配，是確定與風險限額相當的業務或資產總量，但在銀行整體層面上需要實在的資本投入，這是考慮到風險分散化效應產生之後銀行對總風險的反映。

關於如何進行經濟資本的配置，西方現代商業銀行主要採用的有係數法、收入變動法和資本變動法。中國商業銀行主要採用的是係數法，其基本思路是對於銀行的每一種資產，都給予配額一定的經濟資本，即經濟資本足資產屬性(指餘額、期限、資產質量等)的函數，用公式表示為：經濟資本=f(資產屬性)=f(餘額，期限，質量)，同時給每一類資產確定一個經濟資本分配係數，即：經濟資本=資產餘額×經濟資本分配係數。根據資產對象的不同，係數分別可在交易基礎上以及資產組合基礎上測算得到。

2004年中國《商業銀行資本充足率管理辦法》頒佈以來，各商業銀行在建立風險資產擴張的資本約束機制、以資本為基礎的績效考核制度等方面取得了積極的進展，有效地促進了商業銀行經營理念和增長方式的轉變。國內四大國有銀行已經嘗試建立以經濟資本回報率為核心的經濟資本管理體系。 中國建設銀行的經濟資本計量範圍涵蓋了信用風險、市場風險、操作風險和資本性佔用四個方面，其經濟資本配置和計量結果是以經濟增加值為核心的績效評價體系和激勵約束機制的重要組成部分。中國銀行2004年引入了經濟資本的概念，2005年發佈《中國銀行經濟資本配置管理辦法(2005年版)》，對其各分行經濟資本計量對象僅涵蓋信用風險，經濟資本管理已經納入了信貸管理流程；經濟資本指標考核南指導性過渡到指令性，併成為績效考核評價的重要組成部分。中國農業銀行於2005年制定並下發《中國農業銀行經濟資本管理暫行辦法》，力圖以此加大業務調整力度。中國工商銀行也在研究向業務單位分配經濟資本的方法

在中國股份制商業銀行巾，以招商銀行、光大銀行為代表的一些股份制銀行也開始意識到轉變傳統的戰略管理手段的必要件，並試圖建立經濟資本管理體系。光大銀行於2004年下達了各分支機構風險加權資產總量計劃。對信用風險經濟資本佔用量進行度量。綜上所述，可見當前經濟資本管理的理念已經得到了各商業銀行的高度重視。

實踐中經濟資本的配置區分為對存量風險資產的經濟資本配置和對增量風險資產的經濟資本配置。前者考慮的是對資產組合所面臨的未預期風險的抵禦，後者則是通過對不同的產品、部門和區域設定不同的經濟資本系數來傳導總行的經營發展戰略。商業銀行在制定經濟資本預算計劃時，重點是對增量經濟資本的配置。經過實踐，各商業銀行已經逐步認識到，經濟資本配置應當在資產組合基礎上，充分了解風險分佈狀況，並據此分配經濟資本。具體而言，科學分配經濟資本需要具備三個前提：其一，瞭解各種風險的概率分佈：其二，瞭解並估計各種風險來源的銀行敞口的額度，以及這些敞口的相關性；其三，確定銀行對風險的容忍程度。在三大前提具備的條件下，採取自上而下的原則對經濟資本加以分配。

商業銀行需要經濟資本是為了確保其即使在最壞狀態下也能夠維持清償力和持續運轉，而為業務單位配置經濟資本則是為了確保資本的最佳運用，確保每一個業務單位都能持續創造價值。經濟資本配置、業績衡量和業務決策之間存在着一種動態循環關係，即根據經濟資本確定業績，根據業績決定業務，根據業務決策配置經濟資本。在這個系統中，經濟資本居於中心地位，它是業務決策的手段，而不是最終目的。總的説來經濟資本配置管理對銀行業務的發展有着重大的影響

經濟資本配置管理強調了資本的稀缺性和高成本性，具有效益約束和風險約束的雙效應。一方面，通過經濟資本重新配置程序，將經濟資本從低效率使用者轉向高效率使用者，提高銀行整體經濟資本利用效率。另一方面，在儘量增加經營收益的同時，儘量少佔用經濟資本。以推動業務規模的合理發展。比如由於中間業務不分配經濟資本，個人銀行業務因風險較低而分配少量經濟資本，所以這些業務價值創造能力相對較高，已經成為當前許多銀行致力發展的亮點，並實現了快速增長。

經濟資本約束意識的增強也會有力地扭轉中國商業銀行傳統的重規模輕管理的經營思想，促使商業銀行將經營管理的重心轉變為優化資產結構和業務結構，提高經營效益。實施經濟資本配置管理之後，商業銀行可以根據各機構、部門和業務的經濟資本回報率水平決定業務發展的方向。對回報率水平和價值創造較高的機構、部門和業務，給予更多的扶持政策，而對回報率很低甚至是負貢獻的，則採取限制和收縮政策，以避免價值損失。比如，如果根據歷史數據判斷某項業務的經濟資本回報率較高，在編制經營計劃和經濟資本預算時，可以通過資源配置、係數設定等方式，傳達總行對於此類業務傾斜支持的導向。

隨着外部監管部門對資本充足率監管力度的加強和銀行對資本測報要求的提高，商業銀行在經營決策時，不僅要考慮到資產擴張的速度、業務發展的規模以及所帶來的收益，還要充分考慮由此帶來的風險及茛資本佔用，將收益與風險和成本相統一。為提高資奉的使用效率，確保佔用的經濟資本能夠達到最低迴報耍求或高回報水平，銀行必須要將有限的經濟資本配置到風險較低而回報水平較高的業務上，重點支持和發展這類業務。

四、準確計量各項業務的成本，完善績效考核評價體系。

長期以來，中國商業銀行的績教考核評價體系存在突出的制度性缺陷：

一是以利潤、資產規模的絕對量考核為主，忽視資本佔用的成本，在一定程度上鼓勵了片面追求賬商利潤和資產規模而漠潛在風險的短期行為：

二是績效考核評級體系沒有充分考慮到風險因素，經營收益未經風險調整；

三是績效考核評價體系以橫向為主，無法具體量化具體產品和業務條線的經營績效。

實行經濟資本配置管理可以克服上述缺陷：它強調的是經過風險調整後的資本回報，並扣除了為預期風險所計提的專項準備金，更真實地反映了利潤和資本回報率。同時，還可以衡量具體的交易和賬户，有助於真實反映各項業務給銀行所創造的價值。基於經濟資本配置管理來衡量業務單位業績，並將報酬和業績掛鈎，可以給各業務單位最大的制約力，約束苴只為增加收入而不顧及風險地擴大資產和業務的行為，同時給予業務單位動力去設法採用對沖、轉移、出售等方式消除或降低風險，以減少經濟資本佔用。

由於經濟資本管理相對清晰地揭示了不同類型業務的風險，有利於銀行選擇風險相對較低而收益幸日對較高的業務作為戰略性業務，也就是説將經濟資本優先配置到經濟資本系數低、有較高經濟資本回報率的業務上，如大力發展票據貼現、承兑、個人消費貸款和國際貿易融資等低風險業務，促進業務品種結構的淵整。同時，通過對具體產品、業務和區域的經濟資本報率的量化，可以為商業銀行在制定經營發展戰略時提供有力支持。

根據《中國銀行經濟資本配置管理辦法》(2005年版)規定資本配置與計劃編制卡日銜接，經濟資本配置貨責綜合經營計劃中經濟資本指標計劃的制定、執行監測和分析評估工作。在監管資本允許的範圍內，根據經濟資本配置方案。對風險資產的結構和總量作出計劃安排。同時編制年度經營計劃更多是取決於股東回報、發展規劃以及增長速度的要求。經濟資本配置的目的，在於構建一個與銀行的總體風險戰略和股東目標相一致的業務風險組合。以經濟資本約束方式安排各家銀行年度經營計劃與以往以規模約束髮展不同的是在中央銀行信貸規模指導下，按信貸計劃安排各行業務發展速度。

各分行根據總行核定的經濟資本增量和按照實際情況確定的資本分配係數確定資產的規模和結構。中央銀行年度信貸規模與增速安排是以國家總體經濟發展對貨幣政策要求來安排的。因此，通過資本配置管理安排業務發展規模與速度必然與在中央銀行信貸總計劃安排下的發展規模與速度產生偏離的可能。近期中央銀行通過各種貨幣政策工具或信貸規模管理實施國家宏觀經濟調控政策，貸款規模控制在一定程度上影響部分分行經濟資本配置管理的實施。商業銀行內部經濟資本配置管理與外部經濟環境、宏觀政策的協調性，既符合國家宏觀調控政策的總體要求。叉滿足內部資本配置的管理，達到經濟資本績效目的。

二、經濟資本配置內部約束有效性問題。

經濟資本配置突出的作用之一在於克服以往績效考核方式的缺陷與不足。能通過RAROC和EVA真實地反映了利潤和資本回報率。以及股東價值增加值。經濟資本配置有效發揮績效考核作用主要通過經濟資本指標體系表現，經濟資本指標包括經濟資本佔用指標、風險調整經濟資本回報率指標和經濟價值增加值。

經濟資本配置效益，取決於各項影響因素綜合作用結果。系統內對經濟資本益的評價漢限於機構層面，並且在整體財務維度績效評價指標體系中的佔比約為l7%，影響力相對較小。經濟資本指標作用基本上僅是各行經營狀或經濟資本指標體系現狀結果反映。而真正通過資本約束與調整業務方向的約束作用有限。經濟資本考核指標不同於其他業務量、收入、利潤、費用等指標便於落實到具體部門甚至個人，由於經濟資本尚未落實到部門和個人。因而授信業務發起時一般不作經濟資本指標測算，由此無法從業務發起環節實施真正資本約束作用，不易實現經濟資本指標預算目標。要真正發揮資本約束業務發展作用，則應儘快實現經濟資本指標多維度的考核。即機構層面、業務部門(經營單位)、產品線，分別衡量風險資產佔用經濟資本的總量，不同機構、業務部門和產品的風險收益能力和資本保值、增值的貢獻度。

對經濟資本採用增量配置法，即在綜合考慮業務發展計劃、外部監管及信用評級要求、風險承擔水平、股東回報要求等各種因素基礎上，對經濟資本佔用的總量增長和組成結構進行規劃。並通過相應環節進行經濟資本配置與分配。總行統一確定經濟資本增量和資本分配係數，並賦予各分行比例浮動權限，確定統一標準和調整機制。但現行配置方式中規模是決定經濟資本配置量的主要因素。從部分分行經濟資本指標例子可以發現，經濟資本佔用、經濟資本回報率與經濟價值增加值三項指標數據關係不協調，存在經濟資本佔用量高、低迴報率和低增加值的情況，在一定程度上反映出高風險多佔用經濟資本。產生經濟資本流向高風險業務。無形中限制了低風險業務發展，降低整體經濟資本回報率與價值增加。通過風險係數對不同的業務確定不同資本成本與資本回報率的要求。使得經濟資本指標能夠客觀反映最優效益。