深圳市零七股份有限公司

投資興辦實業（具體項目另報）；房地產開發與銷售；酒店、旅遊服務業；典當業務；進出口業務（國家限定公司經營和禁止進出口商品除外）；國內商業、物資供銷業（不含專營、專賣和專控商品）。

深圳市賽格達聲股份有限公司(以下簡稱“公司”)系根據國家有關的法律規定,經深圳市人民政府辦公廳深府辦(1988)1594號文批准,於1988年11月21日在深圳賽格集團所屬的達聲電子有限公司基礎上改制成立；1992年4月13日經中國人民銀行深圳經濟特區分行批准,本公司發行人民幣普通股票並於深圳證券交易所上市。本公司領取深企法字00332號企業法人營業執照,註冊資本人民幣184,965,363.00元。

地址：華強北路1058號

零七股份550億礦產 竟是“驚天騙局”？

根據零七股份發佈的公告，標的資產四個礦區的礦產價值將超過550億元，相當於馬國GDP的25%，有誇大資產價值之嫌。與此同時，公司聲明，標的礦產的最終儲量及實際可開採量尚存在重大不確定性、該礦石體積質量及礦石品位預測數據尚存在重大不確定性、後續階段能否取得行政許可尚存在重大不確定性，信心不足的態勢躍然紙上。

零七股份(000007)曾公告了旗下全資子公司香港港眾投資將收購董事長練衞飛的礦產資源。2零七股份涉礦事宜又有新的進展：公司公佈了標的礦產的儲量與礦區鈮鉭鈾礦預查報告。

然而，公司的表態卻顯得信心不足，“宏橋礦業擁有的探礦權面積範圍內初步開展了勘探工作，但目前地質工作程度較低，尚未核實儲量，由於礦產資源的差異性，以及資源勘查方法、技術的侷限性，對於資源勘探結果具有不確定性，存在勘查失敗不能獲得預期儲量的風險。”

事實上，記者發現，對於該部分礦產價值，公司有誇大之嫌。報告數據顯示，標的資產四個礦區的礦石量3475萬噸，其中，五氧化二鈮(Nb2O5)76440噸、五氧化二鉭(Ta2O5)12508噸、鈾(U)17373噸。中投證券指出，以五氧化二鉭165萬/噸、五氧化二鈮30萬/噸、U3O860萬/噸的價格測算，這部分資源的價值超過550億元。而馬達加斯加2011年的國內生產總值僅有350億美元，摺合人民幣為2184億，即這四個礦區的資源價值相當於馬國GDP的25%。事實上，馬國實際已頒發的礦產證約摺合為75萬個方格區塊以上，公司手中四個礦區所轄的256個方格所佔比例不到0.03%，換言之，幾年前董事長練衞飛以1200萬美元換來的礦產卻可以買下該國的四分之一，實在令人難以置信。

記者瞭解到，馬達加斯加擁有豐富的礦產資源，主要礦產資源有石墨、鉻鐵、鋁礬土、石英、雲母、金、銀、銅、鎳、錳、鉛、鋅、煤等，擁有“礦石博物館”的美譽，此外，馬國還是世界水晶藴藏量第三大國。但在鉭鈮礦方面，馬達加斯加卻是不入流的國家。

記者發現，2010年，有色金屬工業領域的權威刊物《世界有色金屬》曾公佈了一幅非洲鉭鈮礦分佈圖，其中根本沒有任何馬達加斯加城市的蹤影。

與此同時，若對零七股份公佈的鉭、鈮、鈾礦儲量進行價值計算，得到的結論將非常驚人。預查結果顯示，標的資產旗下N23702、N23324、N28668、N28608礦區預計擁有礦石量3475萬噸，其中五氧化二鈮(Nb2O5)76440噸、平均品位0.22%；五氧化二鉭(Ta2O5)12508噸、平均品位0.036%；鈾(U)17373噸、平均品位0.05%。中投證券以五氧化二鉭165萬/噸、五氧化二鈮30萬/噸、U3O860萬/噸的價格測算，得出這部分資源的價值超過550億元。而世界銀行的數據顯示，馬達加斯加2011年的GDP為350億美元，摺合人民幣為2184億，換言之，這四個礦區的資源價值就相當於馬國GDP的25%。

能否取得采礦權證存疑

據記者瞭解，馬達加斯加的礦產勘探與開採權分離，而從公告得知，宏橋礦業所轄的四個礦區：N23702號、N23324號、N23702號與N23324號均只有勘探權，而沒有開採權。如果申請不到採礦證，那探礦證就如同一張白紙，毫無價值，探礦也只是“為他人做嫁衣裳”。同時，根據馬國礦業開採的法律規定，每過一段時間，就要重新對勘探證與開採證進行重新申請，並繳費續期。當前，四張勘探證有效期均已屆滿，而馬國政局極不穩定，將要舉行總統選舉，現任過渡總統明確表示不參選，“一朝天子不朝臣”，在這種背景下，風險大為加劇。

深圳某私募基金投資總監對記者表示，“看不懂其中的商業邏輯，如果礦產價值真的有那麼大，在既沒有取得所有權或開採權的背景下就宣佈儲量，萬一被馬國以採礦權證為由卡脖子就是啞巴吃黃連，有苦説不清。”

礦產開採條件一般

據瞭解，水文地質條件、工程地質條件與環境地質條件是決定礦產開採是否安全的重要保證。一般地，上述三種地質條件越簡單越有利於開採，而中等及複雜的地質條件將使得礦產開採的安全性大為降低。而從這幾個方面來看，除N23702礦區礦產開採條件較佳以外，N23324、N28668、N28608礦區均存在明顯的不足，這也是未來開採時的風險所在。

預查報告顯示，在水文地質條件N23072礦區地質條件簡單，而N23324、N28668、N28608水文地質條件為中等~複雜；在工程地質方面，N23072礦區地質條件簡單，而N23324、N28668、N28608工程地質條件為中等；在環境地質方面，N23072礦區地質環境質量中等，而N23324、N28668、N28608的礦區地質環境質量不良。報告特別提及，“礦區植被髮育較差，水土流失嚴重，易發生山腳塌、滑坡等地質災害，特別是N23324、N28668、N28608礦區發育大理岩，易發生溶性地面塌陷、崩塌等地質災害。”

從以上幾個方面來看，零七股份此次披露的礦產預查報告存在諸多不足，既有礦產價值被誇大的嫌疑，又存在開採安全性方面的問題。而從公司的公告中的隻言片語也反應出了底氣不足的一面。然而，即便如此，在公告披露的當天，股價卻有明顯的異動。開盤後不久，股價即被幾手拋單打至接近跌停板，然後被迅速拉高到接近7%的位置，最終收跌2.4%，仍遠強於當日大盤走勢，顯然，中間有股神秘的力量在左右着股價走勢。而從2011年12月19日至今，在一年多的時間內，股價從5.69元漲到了22.4元(本週四收盤價)接近翻三倍，而箇中理由竟然是收購董事長旗下“八字沒一撇”的海外礦產，實在令人看不懂。 ^[1] 

面對上市公司信披的各類問題，投資者正學會通過司法手段維權。零七股份(000007)因信披存在誤導性陳述和未按規定披露問題被深圳監管局下發《行政處罰決定書》，昨日，深圳中院公開審理了相關投資者對其提出民事索賠的案件。

在昨日質證過程中，零七股份出庭人員稱，公司已在2012年半年報以及2012年年報中做了風險提示，且當時股市存在系統性下跌風險。而投資者代理律師則對南都記者介紹稱：5名投資者索賠總額逾170萬，“投資者的損失是由零七股份的虛假陳述造成的，與大盤沒有關係，零七股份應對投資者的損失承擔賠償責任。”

因誤導性陳述被處罰

事情最早起源於2011年年底零七股份子公司包銷海外市場海濱砂礦的業務。據深圳監管局2012年6月16日送達的《行政處罰決定書》(以下簡稱《處罰書》)稱：2011年12月28日，零七股份發佈《關聯交易公告》稱：子公司深圳市廣眾投資有限公司(以下簡稱廣眾投資)與香港廣新中非資源投資有限公司(以下簡稱香港廣新)簽訂《鈦礦產品總包銷合同》。

根據該公告，香港廣新主要業務為開發其全資子公司馬達加斯加共和國(以下簡稱馬國)大陸礦業有限公司(以下簡稱大陸礦業)在馬國的海濱砂礦，包括已經開發投產的175公里礦區(以下簡稱175礦區)和約850公里的新礦區(以下簡稱850礦區)。

其中指出“大陸礦業銷往中國大陸地區的鈦礦產品由廣眾投資包銷，包銷期限5年，每年的包銷數量不低於50萬噸。”“根據零七股份2012年年度報告，2012年廣眾投資共從香港廣新進口鈦礦41243.16噸，遠低於合同約定。”

《處罰書》稱：經查，礦產企業在馬國取得開採資格必須取得開採證和環境許可證。2012年大陸礦業175礦區僅能維持少量生產。因未取得環境許可證，850礦區一直沒有投產。上述情況是造成2012年鈦礦包銷合同履行實際情況與合同約定存在巨太差距的根本原因。

零七股份2012年半年報、年度報告關於鈦礦包銷合同履行進展情況的披露是不完整、不準確的，足以對投資者產生誤導。

此外，《處罰書》稱：2012年2月，零七股份未及時披露收回預付款並簽訂《資金託管協議》事項，未及時履行信息披露義務，直到2013年才在半年報中補充披露，也違反了《證券法》相關規定。其交易標的涉及資產總額5000萬元，佔零七股份2011年度經審計總資產36241.52萬元的13.8%。

“一些投資者根據零七股份的信披內容購買股票。後被監管層查明存在問題，引發股價下跌。所以投資者才進行民事索賠。”代理律師王智斌中午庭後對南都記者介紹稱。

虛假陳述和股價下跌關係成辯論焦點

據王智斌介紹，目前，五名投資者索賠總額逾170萬。根據行政處罰決定書，兩項虛假陳述對投資者造成了疊加傷害，所以，兩部分投資者可以提出索賠。

南都記者在上午開庭中注意到：信披虛假陳述和股價下跌關係成雙方爭辯的一個焦點。

“零七股份一方面認可行政處罰並對投資者致歉，另一方面又在民事訴訟中否認構成虛假陳述，有違禁反言的原則。”他介紹稱，“此外，在零七股份兩項虛假陳述行為被揭露當天，其股價分別下跌7.64%和6.51%，第一項虛假陳述行為被揭露至基準日，零七股份下跌22.01%，第二項虛假陳述行為被揭露至基準日，深成指漲幅為4.48%，而零七股份卻下跌4.7%，這些客觀事實都説明，投資者的損失是由零七股份的虛假陳述造成的，與大盤沒有關係，零七股份應對投資者的損失承擔賠償責任，而不應把責任推給大盤。”

零七股份答辯狀中指出，根據索賠投資者買賣股票的時間，其投資是因為有其他利好刺激而進行。此外，2013年下半年因量化寬鬆政策等原因，全球股市均表現不佳。其投資損失和證券市場系統等其他風險有直接關係。根據相關法律規定，如果損失或部分損失是由證券市場系統風險等其他因素導致的，虛假陳述與損害後果之間就不存在因果關係，所以零七股份不應承擔相應損失的賠償責任。

相關人士對南都記者表示：最終還是要依據法院審判結果來處理。 ^[2] 

2016年3月，深圳市零七股份有限公司（以下簡稱零七股份）曾因信息披露違法於2015年被證監會處罰，通過對投訴舉報線索的核查，發現零七股份還存在未依法披露子公司對外支付大額資金事項，未依法披露實際控制人練衞飛、控股股東廣州博融投資有限公司（以下簡稱廣州博融）籌劃股權轉讓事項以及未依法披露實際控制人練衞飛、控股股東廣州博融所持公司股份被司法輪候凍結事項的行為，違反了《證券法》相關規定，構成信息披露違法。依據《證券法》相關規定，深圳證監局決定責令零七股份改正，給予警告，並處以30萬元罰款；對廣州博融給予警告，並處以20萬元罰款；對練衞飛等責任人給予警告並分別處以10萬元至20萬元不等罰款。 ^[3]