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公司價值分析法
鎖定
公司的市場總價值=股票的總價值+債券的價值
- 中文名
- 公司價值分析法
- 別 名
- 比較公司價值法
- 作 用
- 確定最佳資金結構
- 屬 性
- 方法
公司價值分析法步驟
一般地,比較公司價值法的基本原理包括以下幾個步驟:
3、公司最佳資本結構的測算與判斷。分別測算不同資本結構下的公司價值和綜合資本成本,選擇公司價值最大、綜合資本成本最低的資本結構作為企業最優的資本結構。
公司價值分析法分析過程
(2)由於負債受外部市場波動的影響比較小,所以一般情況下,負債的市場價值就等於其賬面價值。
(3)要想確定公司的市場總價值,關鍵是確定股東權益的市場總價值,即公司股票的價值。
公司股票的價值就是指公司在未來每年給股東派發的現金股利按照股東所要求的必要報酬率摺合成的現值。假設公司在未來的持續經營過程中,每年的淨利潤相等,未來的留存收益率等於0,那麼,股利支付率就為100%,公司每年的淨利潤就等於公司每年給股東派發的股利,既然假設公司每年的淨利潤是相等的,那麼股利額就相等,那麼公司的股票就是零增長股票(固定股利股票),未來的現金股利折現就按照永續年金求現值,這個永續年金是股利額,也就是淨利潤。那麼:
然後根據市場價值權數即可計算加權平均資金成本。
以公司價值最大化為標準比較確定公司的最佳資本結構
公司價值分析法分析法舉例
股票的市場價值=[500-200×7%]×(1-30%)/15%=2268(萬元)(萬元)在這裏:I=200×7%。
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