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債務憑證
鎖定
債務憑證是指在信用活動中產生的、用以證明債權債務關係的書面憑證。
分類
債務憑證存在於各種信用形式中:
在消費信用中,債務憑證表現為各種形式的抵押憑證等。
按債務憑證的不同期限分:
按照一般的習慣,人們將期限不超過一年的債務工具稱作短期利率工具,以短期利率工具為合約標的物的期貨交易稱為短期利率期貨;而將超過一年的債務工具稱作長期利率工具,以長期利率工具為合約標的物的期貨交易稱為長期利率期貨。
短期國債的付息方式與中長期國債有很大差別。短期國債通常採用貼現方式發行,到期按面值進行兑付。中長期國債通常是附有息票的附息國債,通常的付息方式是在債券期滿之前,按照票面利率每半年付息一次,最後一筆利息在期滿之日與本金一起償付。
價格
債務憑證價格決定於:
債券的面值
債券的息票利率
當時的市場利率
債務憑證的價格及收益率計算
(一) 有關利率的基礎知識
(2) 複利。複利與單利的差別在於計息時必須將前期利息轉入本金後再行計算,即Sn=P(1+i)n在計算複利時,如果計息週期為一年的話,則計息期利率即是年利率,而如果計息週期短於一年,就會引起名義利率和實際利率的問題了。設r為名義利率,m為一年中的計息次數,則每個計息期的利率為r/m,因而實際利率 i =
(三) 中長期國債的價格與收益率