ROCE

英文計算公式是profit before interest and tax ÷ capital employed（capital employed=total assets - current liabilities或equity+long term debt），即當期息税前利潤÷當期平均已動用資本。可用來作為顯現企業運用資本能力的指標。

這種測評方法由杜邦企業在20世紀初提出，該理論認為投資的回報應超過企業的投資成本，從而為投資者提供適度的回報。

ROCE作為普通股的收益率時，也被稱為賬面價值收益率和會計收益率。就是在某一期間內的普通股收益率，這是相對於其投資的賬面價值而言的。

對第一期

：ROCE1=普通股總收益1/賬面價值0 （普通股總收益1表示第一期的總收益，賬面價值0 表示期初賬面價值）

普通股總收益是在優先股的股息發放之後得到的，它的賬面價值自然就是普通股的賬面價值。

戴爾公司2002年的利潤為12.22億美元。年初公司普通股權益的賬面價值是56.22億美元。因此戴爾公司2002年的ROCE為12.22/56.22=21.74%。

當ROCE大於要求收益率（無風險收益率加風險收益率）時，股東將會獲得剩餘收益，有價值增值。

當ROCE等於要求收益率時，股東將會無剩餘收益，形成零淨現值。

當ROCE小於要求收益率時，股東將會有價值損失，此時股東會將股票折價。