集合定價

2013年11月30日，中國證監會發布了《關於進一步推進新股發行體制改革的意見》，明確要求證券交易所“完善新股上市首日開盤價格形成機制及新股上市初期交易機制，建立以新股發行價為比較基準的上市首日停牌制度，加強對炒新行為的約束”。為落實上述要求，配合新股發行體制改革，深圳證券交易所對新股上市首日交易機制進行了調整，發佈了《關於首次公開發行股票上市首日盤中臨時停牌制度等事項的通知》（以下簡稱通知）。

新股上市首日14︰57至15︰00採用收盤集合定價，即對集中申報簿中，以成交價為申報價格的買賣申報進行一次性集中撮合。期間，投資者可以申報，也可以撤銷申報。

股票上市首日收盤價為收盤集合定價交易的成交價格。收盤集合定價期間無成交的，以當日該證券最後一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權平均價（含最後一筆交易）為收盤價。

《通知》調整收盤集合競價為收盤集合定價。現行《交易規則》規定，新股上市首日14:57至15:00為收盤集合競價時間，有效競價範圍為成交價的上下10%。《通知》對此進行了調整，在14:57至15:00期間實行收盤集合定價，即以14：57前成交價為定價，按照“時間優先”原則對買賣申報進行一次性集中撮合。如果盤中臨時停牌至14:57的，停牌價就是成交價。

需要特別注意的是，收盤集合定價期間，交易主機僅對以“最近成交價”為申報價格的買賣申報進行集中撮合，其他的申報價格均為無效申報。為了便於投資者及時調整，準確申報，《通知》規定，期間可以申報，也可以撤銷申報。

收盤集合定價完善了新股上市首日收盤價格形成機制，其目的主要是防範新股上市首日收盤期間價格變動過大，遏制過度炒新，促進一級市場和二級市場均衡協調健康發展。