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貨幣期權交易
鎖定
貨幣期權交易的操作方法
貨幣期權交易的適用範圍與遠期外匯交易基本相同。其操作方法是: 進口商或債務人在成交時買進該貨幣的買權。如果支付日即期匯率高於協定匯率,則可以要求執行期權,行使按照協定匯率買進該貨幣的權利;反之,如果即期匯率低於協定匯率,則可以放棄執行期權,讓合同自動失效,而在外匯市場上按照相對低的即期匯率買進該貨幣。
出口商或債權人在成交時買進該貨幣的賣權。如果收款日即期匯率低於協定匯率,則可以要求執行期權,行使按照協定匯率賣出該貨幣的權利;反之,如果即期匯率高於協定匯率,則可以放棄執行期權,讓合同自動失效,而在外匯市場上按照相對高的即期匯率賣出該貨幣。
例如,某公司在3個月後要收回一筆100萬英鎊的款項,公司擔心英鎊對美元貶值會給自己帶來損失,於是決定通過購買100萬英鎊的英鎊賣權來防範匯率風險,協定匯率為1英鎊=1.5美元,期權費為0.02美元/英鎊,共2萬美元。3個月後的情況可能有三種情況:
市場上即期匯率低於協定匯率,設為1英鎊=1.45美元。這時期權處於實值狀況,公司決定行權,按照合同規定的匯率賣出100萬英鎊,獲得150萬美元,減去2萬美元的期權費,實際收回148萬美元。如果不做期權交易,公司只能收回145萬美元,少收了3萬美元。
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