財權流理論

他認為財務管理不是簡單的對資金運動的管理，而是藉助於資金運動的管理實現產權管理，是“價值”與“權利”的結合。這種觀點強調產權管理。

將財權流作為現代企業財務的本質描述，主要基於如下考慮：

（1）財權是現代財務區別於傳統財務的根本標誌，也是企業是否真正開展財務活動的標準。因此，用“財權流”作為現代財務的本質，有利於體現財務區別於其他事物（尤其是會計這一最相近的學科範疇）的矛盾特殊性，更有利於體現現代財務區別於傳統財務的本質特徵。在現代企業制度下，“財權流”的表述能夠體現“本金收益與支配論”背後帶支配力量的矛盾特殊性。

（2）“財權流”的本質表述是在吸取了“本金論”、“資金運動論”等“價值流”的優點並考慮到現代企業制度的產權思想下得出來的。所謂的財權，是一種“財力”以及與之相伴隨的“權力”的結合，即。財權”=“財力+（相應的）權力”。這裏的“財力”表現為一種價值，是企業的財務資金或本金，而相應的權力便是支配這一“財力”所具有的權能。這樣，用“財權流”來作為現代財務的本質表述，一方面可用“財力”的流動來替代“本金”、“資金”等“價值流”，發揮它們在本質理論上的優勢，而且隨着商業信用的發展，企業“應收”、“應付”項目已十分普通，這些項目與其説是資金或本金，不如説是一種“權力”或“財力”，用“財權流”來表述或許更加貼近現實。另一方面，通過“權力”的流動來體現一種在現代企業制度這一特殊歷史條件下的“生產關係”、也就是説，與財力相伴隨的“權力”的流動過程，實質上就是處理權力雙方“財務關係”的過程。這在一定程度上彌補了“資金運動論”及“本金投入與收益論”在字面上不能反映財務關係的缺陷。

（3）從產權角度看，一組產權的交換或流動，實質上包含着一組價值的運動，也體現了一定的權、責、利的關係。現代產權經濟學表明，“物質商品的交易實質上可以看成是這些物品所有者的一組權利交換，這一點是產權實際存在的原因。尤其對於一個複雜的交換過程來講，產權的思想意味着權利的交換，是一個複雜的過程，因而交換實際上可以分解成不同的人加有的不同權利之間的交換。”正如阿爾欽(Alchain A.)教授所説：“產權不是人與物之間的關係，而是指由於物的存在和使用而引起的人們之間一些被認可的行為關係。”

（4）“財權流”作為現代財務的本質表述，貫穿了財務基本理論的始末，在現代財務的理論體系中佔據着核心和統治地位。有了獨立財權的企業才能稱其為財務主體，也才能有自己的財務目標，進而獨立地處理企業與外部環境的財務關係，並獨立行使企業的財務職能。

財權流理論確立“財權流”作為現代財務的本質表述，闡明瞭財權與產權深刻的內在聯繫。特別是，財權流理論將產權經濟學思想引入到財務學之中，擴大了財務學研究視野，其從“價值”和“權力”兩個角度綜合考查財務理論、實踐問題，顯得更為系統、全面，對財務學發展影響重大。

財權流理論對財務治理理論發展起着重要的指導作用。例如，“財權流”理論中，有關建立一套以“財權”為核心的基本理論、運用理論研究體系，及財務基本職能——資源配置的論述，從理論上奠定了財務治理權配置在公司治理、財務治理中的核心地位：財務治理權是企業法人財產權的核心，法人財產權的主要內容就是法人財務治理權；財務治理結構是企業法人治理結構的最為重要的組成部分，財務治理權配置是財務治理結構的核心內容。