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衍生品
鎖定
衍生產品是一種金融工具,一般表現為兩個主體之間的一個協議,其價格由其他基礎產品的價格決定。並且有相應的現貨資產作為標的物,成交時不需立即交割,而可在未來時點交割。典型的衍生品包括遠期,期貨、期權和互換等。
2022年4月20日,十三屆全國人大常委會第三十四次會議表決通過《中華人民共和國期貨和衍生品法》,自2022年8月1日起施行。
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衍生品金融衍生產品
是指其價值依賴於基礎資產(underlyings)價值變動的合約(contracts)。這種合約可以是標準化的,也可以是非標準化的。標準化合約是指其標的物(基礎資產)的交易價格、交易時間、資產特徵、交易方式等都是事先標準化的,因此此類合約大多在交易所上市交易,如期貨。非標準化合約是指以上各項由交易的雙方自行約定,因此具有很強的靈活性,比如遠期協議。
金融衍生產品是與金融相關的派生物,通常是指從原生資產(英文為Underlying Assets)派生出來的金融工具。其共同特徵是保證金交易,即只要支付一定比例的保證金就可進行全額交易,不需實際上的本金轉移,合約的了結一般也採用現金差價結算的方式進行,只有在滿期日以實物交割方式履約的合約才需要買方交足貸款。因此,金融衍生產品交易具有槓桿效應。保證金越低,槓桿效應越大,風險也就越大。
衍生品金融衍生產品種類
(2)根據原生資產分類,即股票、利率、匯率和商品。如果再加以細分,股票類中又包括具體的股票(股票期貨、股票期權合約)和由股票組合形成的股票指數期貨和期權合約等;利率類中又可分為以短期存款利率為代表的短期利率(如利率期貨、利率遠期、利率期權、利率掉期合約)和以長期債券利率為代表的長期利率(如債券期貨、債券期權合約);貨幣類中包括各種不同幣種之間的比值;商品類中包括各類大宗實物商品。
(3)根據交易方法,可分為場內交易和場外交易。場內交易即是通常所指的交易所交易,指所有的供求方集中在交易所進行競價交易的交易方式。場外交易即是櫃枱交易,指交易雙方直接成為交易對手的交易方式,其參與者僅限於信用度高的客户。
衍生品期貨
中國期貨行業的分析技術多是照搬股市的分析技術,如波浪理論,江恩理論,纏論,道氏理論等。這些理論用在股市上或許是可以的,但用在期市上卻較為牽強。因為我國的期貨和股票有幾點重要的不同之處,第一,股票只有做多機制,期貨是雙向機制,這就直接造成了主力運作方向的巨大差異性;第二,股市是T+1,期市是T+0,這就造成期市與股市的避險和獲利的靈活性不同;第三,持倉量不同,期市是可變倉量,股市是相對固定的倉量,這點直接影響到市場的可操控性的不同。上述這三點,就是導致使用股票技術來指導期貨交易總是虧多賺少的重要原因。 那麼,有什麼技術能較好地指導期貨交易呢,期貨人“期股一線”經過多年的實盤經驗總結,用均線理論配合相反理論可以較好地應用於期貨交易。這兩種理論經過整合,形成了簡單可靠的一線法,勝率可以達到60%,風險可以得到有效控制,利潤可以大幅放大,一線法的理論基礎是:期價總是圍繞着移動平均線波動。
衍生品契約性
衍生品假期交易
2022年1月6日,香港交易所表示,擬定於2022年4月復活節假期前正式實施衍生產品假期交易。
資料顯示,衍生品中只有非港元計價的期貨和期權屬於假期交易的產品,而港元計價的期貨和期權,如恆生指數期貨及期權、恆生中國企業指數期貨及期權、恆生科技指數期貨及期權、單一股票期貨及期權等均不會進行假期交易。
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衍生品統計數據
2024年1月26日,財聯社電,國家外匯管理局統計數據顯示,2023年12月,中國外匯市場(不含外幣對市場,下同)總計成交20.54萬億元人民幣(等值2.89萬億美元)。衍生品市場累計成交13.47萬億元人民幣(等值1.90萬億美元)。
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- 參考資料
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- 1. 中泰國際:港交所擬定於4月復活節前正式實施衍生產品假期交易|港交所 .新浪港股[引用日期2022-01-07]
- 2. 權威快報丨期貨和衍生品法來了 .新華網[引用日期2022-04-20]
- 3. 國家外匯局:2023年中國外匯市場累計成交252.58萬億元人民幣 .財聯社.2024-01-26[引用日期2024-01-26]