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淨營運資本
鎖定
- 中文名
- 淨營運資本
- 外文名
- net working capital
- 定 義
- 企業流動資產總額減去各類流動負債後的餘額
- 應用領域
- 經濟、財務管理、金融
- 作 用
- 反映由長期負債融資負擔的流動資產的數額
- 公 式
- 淨營運資本=流動資產-流動負債
淨營運資本作用
從籌資的角度看,淨營運資本是由企業的長期資金籌得的。由於長期資本成本大於流動負債的資本成本,企業的淨營運資本增大將加大企業的總資本成本,減少企業的利潤。但淨營運資本的加大可使企業用長期資金來支持流動資產,有利於短期負債的及時償付,減少企業無力支付債務的可能性,從而降低了企業的風險,增加了流動性。
淨營運資本指標分析
從公式可以看出,淨營運資本越多則償債越有保障。企業能否償還短期債務,要看有多少債務,以及有多少可以變現償債的流動資產。當流動資產大於流動負債時,淨營運資本為正,説明淨營運資本出現溢餘。此時,與淨營運資本對應的流動資產是以一定數額的非流動負債或所有者權益作為資金來源的,説明不能償債的風險較小。反之,當流動資產小於流動負債時,淨營運資本為負,説明淨營運資本出現短缺,此時,企業部分非流動資產以流動負債作為資金來源,企業不能償債的風險很大。
淨營運資本合理性
淨營運資本的合理性是指淨營運資本以多少為宜。短期債權人希望淨營運資本越多越好,這樣就可以減少貸款風險。因為淨營運資本的短缺,就會迫使企業為了維持正常的經營和信用,在不合適的時機和按不利的利率進行不利借款,從而影響利息和股利的支付能力。但是過多地持有淨營運資本,也不是説明好事。因為,高淨營運資本意味着流動資產多而流動負債少,大量資金閒置,不會產生更多的經濟利益,同時也説明企業可能缺乏投資機會,發展潛力受到影響。另外,流動資產與非流動資產相比,流動性強、風險小,但獲利性差,過多的流動資產不利於企業提高盈利能力。而流動負債過少説明企業利用無息負債擴大經營規模的能力較差,因為在流動負債中除了短期借款外通常不需要支付利息。因此,企業應當保持適當的淨營運資本規模。
淨營運資本保持多少才算合理沒有統一的標準。不同行業的淨營運資本規模有很大差別。一般來説,零售商的淨營運資本較多,因為他們除了流動資產外沒有什麼可以償還同樣穩定的流動負債。製造業一般有正的淨營運資本,但其數額差別很大。由於淨營運資本與經營規模有聯繫,所以同一行業不同企業之間的淨營運資本也缺乏可比性。因此,在實務中很少直接使用淨營運資本作為反映企業短期償債能力的指標。