天治天得利貨幣市場基金

在充分重視本金安全的前提下，確保基金資產的高流動性，追求穩健的當期收益。

本基金投資於國內依法發行、高信用等級、具有一定剩餘期限限制的債券、央行票據、債券回購、銀行存款以及中國證監會、中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的貨幣市場工具。具體包括：

1、現金；

2、通知存款；

3、1年以內（含1年）的銀行定期存款、大額存單；

4、剩餘期限在397天以內（含397天）的債券；

5、期限在1年以內（含1年）的債券回購；

6、期限在1年以內（含1年）的中央銀行票據；

7、中國證監會、中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的貨幣市場工具。

對於法律法規或監管機構以後允許貨幣市場基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程序後，可以將其納入投資範圍。

本基金以短期金融工具為投資對象，依據宏觀經濟、貨幣政策、資金供求決定的市場利率變動預期，綜合考慮投資對象的收益性、流動性和風險性，進行自上而下與自下而上相結合的積極投資組合管理，保障本金安全性和資產流動性，追求穩健的當期收益（投資流程圖見圖1）。

1、基金資產配置

（1）市場利率預期

本基金依據與利率變化相關性較強的經濟增長、外貿、投資、消費、物價指數等指標進行宏觀經濟週期及貨幣政策目標研究。此外還研究以下影響貨幣市場資金供求關係的事項，預期市場利率的變動方向：

①央行公開市場操作的方向、強度、頻率及中標利率水平變化；

②貨幣供應量、貨幣乘數變化，商業銀行存貸款變化、超額備付率變化；

③資金年末、年初偏緊、年中相對寬鬆的一般季節性變化；

④新股發行、新債繳款、股市爆發性行情引起的短期資金供求關係變化；

⑤利率市場化改革的推進進程。

（2）組合剩餘期限管理

在市場利率預期的基礎上，預期市場利率上升時，縮短投資組合的平均剩餘期限，預期市場利率下降時，延長投資組合的平均剩餘期限。根據貨幣市場收益率曲線形狀的變化預期，採用總收益分析法以子彈組合、槓鈴組合或梯形組合安排投資組合的現金流分佈。

（3）收益率利差分析

正確評估各投資品種的流動性利差，信用利差，依據市場供求關係及市場環境變化引發的利差變化趨勢分析，確定國債、金融債、央行票據、企業債、企業短期融資券以及債券回購間的類屬配置。

基金主要投資對象國債、金融債、央行票據均屬高信用等級的債券，信用利差相對穩定且易於評估。企業債信用利差通過產業分析、企業分析、財務分析、資金投向分析和債券保護條款分析確定。

流動性利差主要通過比較類別資產平均收益率、收益率波動度、二級市場存量、月均交易量、月均交易量變動等指標加以判斷。

2、基金資產選擇

在資產配置比例基本確定的基礎上，本基金選擇剩餘期限和信用等級符合標準、流動性高、價值被低估的投資品種。其中，資產流動性通過二級市場存量、日均交易量、上市時間等指標加以判斷，資產價值通過利率期限結構、持有期總收益等指標評價。

3、為了在低風險基礎上提高基金的收益和保持投資組合充分的流動性，本基金投資管理中還貫穿使用以下策略：

（1）無風險套利策略

無風險套利策略主要包括跨市場套利與跨品種套利策略。

跨市場套利針對各細分投資市場因投資主體、交易方式等不同導致的資產定價偏離，進行套利操作，在低風險的基礎上獲得超額收益。

跨品種套利針對品種間因流動性、税收等不同導致的資產定價偏離，進行套利操作，在低風險的基礎上獲得超額收益。

（2）現金流預算管理策略

結合市場利率預期及未來現金流供給與需求的預測，在投資組合的構建中，採用合理的期限和權重配置對現金流進行預算管理，保持投資組合的高流動性。對回購、央行票據等部分投資品種，將依據其市場特性，採用滾動投資策略，以提高基金資產的持續變現能力。

1、每一基金份額享有同等分配權。

2、本基金採用1.00元固定份額淨值交易方式，自基金合同生效之日起每個開放日將實現的基金淨收益分配給基金份額持有人，當日分配的基金淨收益參與下一開放日基金收益分配，並每月集中支付，使基金固定份額淨值始終保持1.00元。基金份額持有人當日應分配收益的精度為0.01 元，採取小數點後第3位去尾原則。收益分配的尾差所形成的基金淨收益餘額按0.01元為單位，於當日進行隨機的再次分配。

3、基金收益支付採用紅利再投資方式。如當期累計分配的基金收益為正值，則為基金份額持有人增加相應的基金份額；如當期累計分配的基金收益為負值，則為基金份額持有人縮減相應的基金份額。投資者可通過贖回基金份額獲取現金收益。

4、本基金收益每月集中結轉一次，基金合同生效不滿一個月不結轉。

5、若基金份額持有人全部贖回基金份額時，基金管理人自動將基金份額持有人賬户當前累計收益全部結轉並與贖回款一起支付給基金份額持有人；基金份額持有人部分贖回，賬户當前累計收益為正時，不結轉賬户當前累計收益。賬户當前累計收益為負時，按贖回比例結轉賬户當前累計收益。

6、當日申購的基金份額自下一開放日起享有基金的分配權益；當日贖回的基金份額自下一開放日起，不享有基金的分配權益。

7、在符合相關法律法規及規範性文件的規定，且不影響基金份額持有人利益的情況下，基金管理人可酌情調整基金收益分配方式，此項調整不需要基金份額持有人大會決議通過，基金管理人應於實施更改前依照《信息披露辦法》和《信息披露特別規定》的有關規定在中國證監會指定媒體上公告。

8、法律法規或監管機構對基金收益分配另有規定的，本基金遵守其規定。