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募投項目可行性研究

募投項目是指企業通過IPO或再融資募集來的資金投產的項目，簡稱募投項目。募投項目可行性研究必須從系統總體出發，對技術、經濟、財務、商業以至環境保護、法律等多個方面進行分析和論證，以確定建設項目是否可行，為正確進行投資決策提供科學依據。項目的可行性研究是對多因素、多目標系統進行的不斷的分析研究、評價和決策的過程。它需要有各方面知識的專業人才通力合作才能完成。

中文名: 募投項目可行性研究
通過: IPO或再融資募集來資金投產項目

簡稱: 募投項目
進行: 投資決策提供科學依據

募投項目可行性研究簡介

它應充分考慮證監會關於募集資金運用的要求、市場前景、產品技術含量、對環境的影響、與公司現有實際管理能力、銷售能力的匹配等。合理的募投項目可行性研究是企業通過審核的關鍵。

募投項目可行性研究重要性

1、上市公司的發展前景和業績增長主要依賴於募集資金項目的順利實施，因此該問題是發審委關注度最高的問題

2、在募投項目規劃和募投可研報告上倒下了很多公司，二重、天虹、華信、美克、超日、同濟同捷、磐能電力。。。。

證監會會依據募投項目的必要性和可行性分析結果做出判斷是否成功過會

3、投資者會根據企業的募投項目來判斷企業的投資價值和增長潛力

4、募投資金項目和公司的發展目標緊密相關，是公司戰略規劃的實施，是公司最高層面的問題

5、募投資金項目必須和公司實際情況符合，匹配組織的資源和各項能力，過高或過低都會出現問題

6、募投資金項目必須符合外部複雜的市場環境，否則會使公司遭受重大的損失

7、技術是否可以產業化，要在產業鏈上説明清楚

募投項目可行性研究研究報告

可行性研究是運用多種科學手段(包括技術科學、社會學、經濟學及系統工程學等)對一項工程項目的必要性、可行性、合理性進行技術經濟論證的綜合科學。

項目可行性研究是項目前期工作的主要內容，可行性研究通過市場分析，技術研究，經濟測算，最後確定是否投資一個項目。而募投項目可行研究主要是為企業上市項目融資，或定向增發融資而服務的，有特殊性，企業在選擇中介服務機構時需要選擇專業性較強而且有豐富經驗的合作（例如美信諮詢等）。

募投項目可行性研究證監會要求

對募集資金，主板、中小板、創業板證監會均有嚴格的管理辦法。涉及到募集資金存儲、募集資金使用、募集資金投向變更、募集資金使用管理與監督等均應在寫募投項目可行性研究報告階段就充分考慮。募投項目可行性研究與業務與技術、細分市場行業研究不能孤立開來。必須通盤考慮。可詳詢專業的諮詢機構例如美信諮詢等。

中國證券監督管理委員會公告(2009)17號《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第28號----創業板公司招股説明書》“第十一節　募集資金運用”

第九十三條

發行人募集資金應當圍繞主營業務進行投資安排，應披露預計募集資金數額、專户存儲安排、募集資金具體用途、預計投入的時間進度情況。

實際募集資金數額與預計募集資金存在差異的，發行人應説明資金運用和資金管理的安排。

募集資金項目涉及履行審批、核准或備案程序的，應披露相關的履行情況。

第九十四條

募集資金用於提升服務能力、拓展市場營銷、改進技術或管理、改造生產或服務流程或設施、擴充人力資源以及其他圍繞主營業務而提升核心競爭力的，發行人應披露募集資金的具體投資安排，説明對發行人未來經營成果的影響。

募集資金投入導致發行人業務模式發生改變的，發行人應説明這種變化對主營業務的影響，並結合經營管理能力、技術準備、產品市場開拓的情況進行可行性分析。

第九十五條

募集資金用於擴大現有產品產能的，發行人應結合現有產品報告期內的產能、產量、銷量、產銷率、銷售區域，項目達產後產品新增的產能、產量以及本行業的發展趨勢、相關產品的市場容量、主要競爭對手等情況，對項目的市場前景進行分析。

募集資金用於新產品開發生產的，發行人應結合新產品的市場容量、主要競爭對手、行業發展趨勢、技術保障、項目投產後新增產能情況，對項目的市場前景進行分析。

第九十六條

發行人報告期內固定資產投資和研發支出很少、本次募集資金將大規模增加固定資產投資或研發支出的，應充分説明固定資產變化與產能變動的匹配關係，並充分披露新增固定資產折舊、研發支出對發行人未來經營成果的影響。

第九十七條

募集資金直接用於固定資產投資項目的，發行人可視實際情況並根據重要性原則披露下列內容：

(一)投資概算情況，預計項目投資規模及募集資金具體用途，如購置設備、土地、技術以及補充流動資金等;

(二)產品的質量標準和技術水平，生產方法、工藝流程和生產技術選擇，主要設備選擇，核心技術及其取得方式;

(三)主要原材料、輔助材料及能源的供應情況;

(四)投資項目的竣工時間、產量、產品銷售方式及營銷措施;

(五)投資項目可能存在的環保問題、採取的措施及資金投入情況;

(六)投資項目的選址，擬佔用土地的面積、取得方式及土地用途;

(七)項目的組織方式、項目的實施進展情況。

第九十八條

募集資金擬用於合資經營或合作經營的，在披露第九十七條內容的同時，還應披露：

(一)合資或合作方的基本情況，主要包括名稱、法定代表人、住所、註冊資本、實收資本、主要股東、主營業務，與發行人是否存在關聯關係;投資規模及各方投資比例;合資或合作方的出資方式;合資或合作協議的主要條款以及可能對發行人不利的條款;

(二)擬組建的企業法人的基本情況，主要包括設立、註冊資本、主營業務、組織管理和控制情況。不組建企業法人的，應詳細披露合作模式。

募投項目可行性研究研究框架

第一章總論

第二章募投項目相關背景和必要性

第三章市場預測和建設規模

第四章募投項目採取的技術工藝分析

第五章募投項目建設方案

第六章節能降耗

第七章環境保護措施及相關審批情況消防節能及職業安全衞生

第八章組織機構勞動定員和人員培訓

第九章預計募集資金數額以及使用計劃

第十章募投項目建設工期與進度計劃

第十一章公司管理能力分析

第十二章募投項目未來5年的發展目標

第十三章募投項目效益對比分析

第十四章募投建設項目風險分析及控制措施

募投項目可行性研究申報材料

1.申報材料製作

股份公司成立運行一年後，經中國證監會地方派出機構驗收符合條件的，可以製作正式申報材料^[1] 。

申報材料由主承銷商與各中介機構分工製作，然後由主承銷商彙總並出具推薦函，最後由主承銷商完成內核後並將申報材料報送中國證監會審核。

會計師事務所的審計報告、評估機構的資產評估報告、律師出具的法律意見書將為招股説明書有關內容提供法律及專業依據。

2.申報材料上報

初審

中國證監會收到申請文件後在5個工作日內做出是否受理的決定。未按規定要求製作申請文件的，不予受理。同意受理的，根據國家有關規定收取審核費人民幣3萬元。

中國證監會受理申請文件後，對發行人申請文件的合規性進行初審，在30日內將初審意見函告發行人及其主承銷商。主承銷商自收到初審意見之日10日內將補充完善的申請文件報至中國證監會。

中國證監督會在初審過程中，將就發行人投資項目是否符合國家產業江政策徵求國家發展計劃委員會和國家經濟貿易委員會意見，兩委自收到文件後在15個工作日內，將有關意見函告中國證監會。

發行審核委員會審核

中國證監會對按初審意見補充完善的申請文件進一步審核，並在受理申請文件後60日內，將初審報告和申請文件提交發行審核委員會審核。

核准發行

依據發行審核委員會的審核意見，中國證監會對發行人的發行申請做出核准或不予核准的決定。予以核准的，出具核准公開發行的文件。不予核准的，出具書面意見，説明不予核准的理由。中國證監會自受理申請文件到做出決定的期限為3個月。

發行申請未被核准的企業，接到中國證監會書面決定之日起60日內，可提出複議申請。中國證監會收到複議申請後60日內，對複議申請做出決定。

募投項目可行性研究研究意義

1、企業上市基礎：

一個嚴謹、科學的募投項目是企業成功上市的基礎保障。

2、投資者判斷依據：

投資者根據企業的募投項目來判斷企業的投資價值和增長潛力。

3、證監會發審重點：

募投必要性、可行性、市場發展前景對募投項目的支撐以及固定資產折舊及攤銷對經營成果的影響均為證監會判斷企業能否過會的重要依據。

參考資料

1. 募投項目申報材料製作及申報階段．中國項目可行性研究中心[引用日期2012-10-30]

詞條統計

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1 簡介
2 重要性
3 研究報告
4 證監會要求
5 研究框架
6 申報材料
7 研究意義