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SPAC
(海外借殼上市的一種方式)
鎖定
SPACSPAC歷史發展
SPAC是一種為公司上市服務的金融工具。這種融資方式最早發源於加拿大和澳大利亞的礦業企業,但是後來在更開放和鼓勵創新的美國和英國,取得了真正意義上的成功
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。最早由GKN證券(EarlyBird Capital的前身)正式推向市場,並於同年由其註冊了“SPAC”的商標。
SPACSPAC操作流程
SPAC是借殼上市的創新融資方式,與買殼上市不同的是,SPAC自己造殼,即首先在美國設立一個特殊目的的公司,這個公司只有現金,沒有實業和資產,這家公司將投資併購欲上市的目標企業。目標公司將通過和已經上市SPAC併購迅速實現上市融資的目的
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SPAC是一個由共同基金、對沖基金等募集資金而組建上市的“空殼公司”,這個“空殼公司”只有現金,沒有任何其他業務。發起人將這個“空殼公司”在納斯達克或紐交所上市,並以投資單元(Unit)形式發行普通股與認股期權組合給市場投資者從而募集資金,一個投資單元通常包含1股普通股與1-2股認股期權。所募集的資金將100%存放於託管賬户並進行固定收益證券的投資,例如國債。這個“空殼公司”上市後的僅有的一個任務就是尋找一家有着高成長髮展前景的非上市公司,與其合併,使其獲得融資並上市。如果24個月內沒有完成併購,那麼這個SPAC就將面臨清盤,將所有託管賬户內的資金附帶利息100%歸還給投資者
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如果找到合適的目標企業,在進行一系列盡職調查之後,SPAC全體股東將會投票決定是否要與之合併。如果多數股東同意合併,那麼該企業將獲得SPAC投資者存入托管賬户中的資金,而SPAC的投資者也將獲得合併後公司的一部分股權作為回報。由於SPAC在合併前已經是納斯達克或者紐交所的上市公司,所以新公司無需再進行其他行動,直接自動成為納斯達克或者紐交所的上市公司
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SPACSPAC上市優勢
以SPAC形式上市在充分符合美證監會規定的最低公開上市標準要求的同時,與直接到海外上市相比,SPAC方式不僅節省時間,費用也相對低很多;而相對於傳統的買殼上市,SPAC的殼資源乾淨,沒有歷史負債及相關法律等問題
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- 參考資料
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- 1. 赴美上市新選擇—特殊目的公司SPAC上市 .中華網[引用日期2017-03-13]
- 2. 繼借殼APO之後 SPAC再支“出海”新招 .搜狐[引用日期2017-03-13]
- 3. 赴美上市新選擇—特殊目的公司SPAC上市 .金融界[引用日期2017-03-14]
- 4. 中國首家殼公司在美上市 中企赴美上市添新路徑 .網易[引用日期2017-03-13]
- 5. 深圳市前海深港現代服務業合作區管理局 香港特別行政區政府財經事務及庫務局關於聯合發佈支持前海深港風投創投聯動發展“十八條”措施的公告--2022年第33期(總第1257期) .深圳政府在線.2022-09-20[引用日期2023-04-02]