2014年中國資產管理行業發展報告：新常態下的大資管轉型

持續第9年推出的這份報告依然立足業界一線，依然關注宏觀政策趨勢。本書從中國資產管理行業面臨的宏觀環境出發，以傳統金融理論和客觀行業數據為基礎，對資產管理行業發展的新趨勢進行闡述 ^[1]  。

首先從金融功能的視角出發，回顧資產管理行業經歷的三次浪潮，進而勾勒出第三次行業浪潮下宏觀融合與微觀創新並行的資產管理行業新生態。在分析行業縱向軌跡的基礎上，報告從資產管理行業的綜合經營、新型城鎮化帶來的環境變化、中國資產管理機構的國際化策略、信用違約帶來的行業衝擊與機遇以及類信託資產管理機構的發展方向等角度展開分析，嘗試勾勒出立體的行業橫向版圖。

同時，本書聚焦多變而搶眼的中觀業態，重點對2014年表現搶眼的資產管理子行業進行刻畫，論述在第三次行業浪潮中，公募基金、信託、私募基金以及高端財富管理如何進行有效的行業突圍，各類資產管理公司組織架構的重構、業務模式的轉變以及資源整合能力再造都成為行業發展中的新亮點。

經過30餘年的改革開放，中國經濟開始走向新常態，而資產管理行業也隨着經濟大環境的變化開始走向新常態。資產管理行業走向新常態的過程，正是與蓬勃興起的大資管跨界競合及綜合化經營趨勢契合互動的過程。在這個轉型的過程中，資產管理行業正逐步呈現出一些新的特徵：

第一，行政管制與市場邊界的重新劃定，市場化監管規則與市場化競爭並行推進。第二，中國金融市場的雙向開放將拓展資產管理行業的廣度和深度。第三，信用風險暴露與金融創新加速並存的新資管市場環境到來，潮水退去後更凸顯真正的風險管理能力和創新能力的重要性。第四，人口結構迅速變化的背景下，居民資產結構多元化配置將成為影響資產管理行業的重要變量。第五，互聯網金融將持續衝擊傳統資產管理模式，其“鯰魚效應”會促進傳統資管行業的變遷，其中缺乏風險控制能力的野蠻生長部分也必然會經歷殘酷的市場洗禮。

本書繼續延續9年來的研究線索，並強調宏觀視角和中觀視角的整體分析結構：先從中國資產管理行業的宏觀環境出發，以傳統金融理論和客觀行業數據為基礎，對資產管理行業發展的新趨勢進行闡述，嘗試勾勒出立體的行業橫向版圖；繼而立足於細分行業的中觀視角，重點對2014年表現搶眼的資產管理子行業進行深入刻畫。 ^[1-2] 

^[1]  巴曙松，國務院發展研究中心金融研究所副所長，研究員，博士生導師，中國銀行業協會首席經濟學家，享受國務院特殊津貼專家。現任哥倫比亞大學高級訪問學者，是國務院發展研究中心重點基礎研究領域“國際經濟金融結構研究”負責人。

劉少傑 楊倞

周冠南 郭紅濤 高揚 鄭子龍 鄭偉一 劉蕾蕾 馬文霄 吳喬喬 劉茜然 張悦 張喆

序 言 走向經濟金融新常態中的資產管理行業轉型趨勢

|第一部分| 行業篇：新常態，新探索

第1章 三次浪潮：金融功能觀下的中國資產管理行業新常態

第2章 中國資產管理行業綜合經營：制度比較與戰略選擇

第3章 分享新型城鎮化盛宴：資產管理行業的探索與實踐

第4章 內固根本、外伺良機：中國資產管理機構的國際化策略

第5章 信用違約衝擊中的資產管理行業機遇

第6章 類信託資產管理如何突出同業競爭的重圍 ^[1] 

|第二部分| 機構篇：突破與轉型

第 7 章 公募基金業在紅海中開拓藍海疆域

第 8 章 信託業“10萬億時代”的困局與出路

第 9 章 私募基金轉型：新機遇下的多元化與創新性發展

第10章 私募股權市場適時轉型與規範發展

第11章 金融變革期的高端財富管理轉型

後 記