2008年中國基金與資產管理行業發展報告

2007年是基金行業跨越式發展的一年，整個行業管理資產規模從1萬億元人民幣上升到3萬億元人民幣。企業年金業務、QDll業務、創新型封閉式基金業務等相繼展開，大大拓展了基金行業的發展空間。但迅速擴張也帶來了一些發展中的問題，有的問題直接成為2008年初市場劇烈調整的隱憂和導火索，如投資策略、管理規模、治理結構、投資者教育等。如何總結基金行業近十年來的成敗得失，如何看待基金行業今年的快速發展和潛在隱憂，如何推動基金行業將來的可持續發展，這些都是本書着力研討的主題。本書對2007年基金行業的發展進行了全方位分析，對2008年的基金和資產管理具有十分重要的參考價值。

巴曙松教授一直對基金與企業年金市場進行跟蹤研究，在企業年金制度建設與市場推進中提出了很多意見和建議，這些建議往往立足於他和他帶領的基金研究團隊多年來的跟蹤研究的成果。對於關心資產管理行業發展的人而言，這是一本值得推薦的書。

人力資源和社會保障部基金監督司司長 陳 良

巴曙松教授是基金相關業務資格審核、監管規則建立與完善的會外主要參與者之一，一直把基金行業和資產管理行業作為研究的重點。本書視角獨到，觀點鮮明，特向基金界和關心基金界的朋友推薦此書。

中國證監會基金監管部主任 李正強博士

巴曙松教授主持的基金行業發展報告記錄了近幾年基金行業飛躍的成就與隱憂，客觀地評估了行業成長過程中的成敗得失。未來基金行業還有更為巨大的發展空間，機遇和挑戰也會更為複雜，希望這份研究報告能夠堅持跟蹤，持續出版，成為基金和資產管理行業發展歷程中一名忠實的觀察者和記錄者。

中國銀監會業務創新監管協作部主任 李伏安

巴曙松教授在金融理論和實務領域都有很深的積累，因此他所主持的基金行業及資產管理發展評估研究，強調從理論研究出發、緊密結合現實問題的務實的研究風格非常有助於促進市場健康持續發展，值得推薦。

中國保監會政策研究室主任 周道許博士

巴曙松，國務院發展研究中心金融研究所副所長，研究員，博士生導師，享受國務院特殊津貼，中央國家機關青聯常委，還擔任人力資源和社會保障部企業年金資格評審專家，中國證監會基金評議專家委員會委員，中國銀監會考試委員會專家，先後擔任中國銀行杭州市分行副行長、中銀香港助理總經理、中國證券業協會發展戰略委員會主任等職務，曾在北京大學中國經濟研究中心從事博士後研究。2007年4月，巴曙松研究員由國務院發展研究中心借調到中央人民政府駐香港聯絡辦公室經濟部擔任副部長。

前言　中國基金業：十年回首的輝煌與滄桑

一、中國證券投資基金行業十年曆程回顧

二、中國證券投資基金行業未來發展展望

一、基金市場超常規發展，規模擴張顯著提速

二、基金業績表現不俗，市場地位繼續提升

三、基金管理公司大力發展，競爭格局更為均衡

四、行業步入穩定增長，發展空間巨大

一、牛市中的公眾理財，基金市場飛躍獲得新動力

二、三大傳統推動力量面臨轉型

三、新突破的路口：基金業尋求可持續發展之道

一、基金財富效應背後的隱憂

二、類指數化投資——投資困境下基金業的共同選擇

三、鳳凰涅槃——基金投資決策流程再造

四、更深層次的制度環境改進

一、企業年金業務——藴涵巨大市場潛力

二、QDII業務開閘——在全球配置資產的嘗試

三、創新封閉式基金——封閉式基金生命力的延續

四、專户理財——基金公司競爭模式的演變

一、美國養老金市場發展概況

二、（K）計劃的新發展

三、（K）計劃的成功經驗

四、美國養老金市場對我國企業年金髮展的啓示

一、美國封閉式基金近年來發展迅猛

二、美國封閉式基金的創新策略探索

三、美國封閉式基金創新策略的經驗借鑑

一、股指期貨全球發展迅猛

二、美國證券投資基金參與股指期貨狀況

三、中國台灣地區證券投資基金參與股指期貨狀況

四、中國國內現狀及經驗借鑑

一、銀行QDII相關政策追溯——“謹慎”與“拓寬”並重

二、銀行系QDII與基金系QDII比較——各具優劣

四、銀行QDII產品年上、下半年風格迥異

一、共同基金規模持續擴大，基金併購合併不斷湧現

二、應對多重挑戰，共同基金產品創新層出不窮

三、共同基金費率狀況和變動趨勢

四、營銷和服務積極向客户靠攏

五、對中國基金業的借鑑和啓示

專題五　私募股權基金：向大規模專業化發展

一、私募股權基金規模屢創新高

二、私募股權基金的發展趨勢

一、數量投資策略受到嚴峻考驗

二、貨幣市場基金的安全性受到質疑

三、地產股基金遭受重創

專題八　私募基金上市：在隱秘和公開之間尋求平衡

一、私募基金上市的背景：融資成本及資金需求上升

二、私募基金上市後產生的一系列影響

一、全球廣義資產管理行業中的另類投資

二、國內另類投資——起步與初步發展

三、另類投資與基金業創新

一、國際另類投資發展情況

二、國際另類投資的發展趨勢

一、基金監管的理論邏輯

二、超常規發展時期的基金監管

三、在同質化的行業環境下，探求市場化的監管思路

一、法理邏輯——明確基金的法律概念和地位

二、適用範圍——涵蓋不同類型與組織模式

三、基金治理——放寬股權結構及持有人大會門檻

四、基金運作——擴大業務範圍與種類

五、基金監管——支持監管當局的有效監管

一、公募基金相關數據統計

二、信託產品數據

三、券商集合理財相關數據

四、保險業行業數據

五、創投、PE相關數據

六、海外基金相關數據

七、銀行理財產品數據