騰安價值100

騰安價值100指數，是由騰訊財經與濟安金信共同發佈的指數。指數基日為2013年5月18日，基點為1000點。 ^[1] 

騰訊網副總編輯馬立表示，騰安價值100指數的推出給中國資本市場注入更多的活力，也成為中國發布A股指數的第一家互聯網媒體。作為一個價值投資導向的指數，希望成為投資者尋找中國A股市場價值窪地的一個重要參考工具。

2013年5月18日，騰訊財經與濟安金信達成戰略合作，騰安價值100指數啓動儀式在京舉行。鄭秉文、劉紀鵬等指數評審委員與數十名業內知名專家學者以及證券、基金行業高層出席了本次活動，中國人民大學金融信息中心主任楊健教授等參與了指數啓動儀式。

作為一項創新型媒體指數，填補了中國資本市場在指數領域的一項空白。騰安價值100指數的推出可以給資本市場注入新的活力，對撬動專業投資者及機構影響力發揮一定的槓桿作用，充分顯示騰訊財經作為權威專業財經媒體的專業影響力和品牌力量。

歷史性：第一家由國內最具影響力的互聯網媒體所編制發佈的股票指數。

權威性：騰安價值100指數設計單位是濟安金信，不僅是具有金融工程設計能力的高端軟件公司，而且是中國證監會與中國證券投資基金業協會正式備案的具有獨立第三方基金公開評級機構。

創新性：騰安價值100指數的更新頻率為半年，與時俱進；按照成份股等權設置，不分伯仲；不設留存度比例上限，去偽存真。

獨立性：騰安指數成份股由業內著名專家分別獨立地進行公正、公平、公開評估，一票否決。

按照騰安價值100指數編制量化規則，無專家評審環節選擇樣本股，模擬計算騰安價值100指數自2008年5月至2013年5月表現。經統計過去5年期間，騰安價值100指數5年期收益率為20.36%，同期上證指數-41.03%，5年超越上證指數61.39%，年平均超越上證指數12.28%。

由於中國A股市場有一個先天性缺陷—融資偏好，所以代表這個市場的任何指數都代表了這個市場融資這個偏好或者是融資人的指標，而騰安指數則是更多去糾正市場上的偏見，所以並不代市場，而是超越市場。在超越市場的這一纜子組合當中，第一要糾正市場偏見，第二要規避市場風險。

濟安估值系統不單純是技術分析，而是把獨立第三方的審計稽核量化，然後變成估值基準。這就把市場當中佔比15%左右的疑似造假的上市公司還有惡意造假的上市公司、未來一年內ST上市公司等都會先剔除。這種剔除將市場上大部分制度性風險弱化，才能實現超越市場

從指數的編制過程看，騰安指數採用了人腦+電腦的模式，基本概念來自人腦，電腦來補充人腦缺陷，電腦一直在被排斥尤其是在華爾街，所以人腦+電腦是一種創新的指數編制方法。

通過構建完整的金融行業數據倉庫，運用先進的數據挖掘和人工智能技術，依據幾十個行業板塊特徵的實時聚類分析和每家上市公司幾千項財務明細，篩選出具有潛在投資價值的“黑馬”和被嚴重高估的“地雷”。

在135 家候選成份股公司基礎上，經過騰訊財經和濟安金信公司評價中心進行資信評估、審計稽查與實地調研，提供存在風險或不確定性的上市公司的名單與書面報告。每年遴選不同領域專家組成評審委員會，每一位專家獨立甄別，採取一票否決制，否決原因簽字備案。嚴格依據投資價值之排序進行增補工作，直至最終確定100 家上市公司作為成份股。

騰訊網副總編輯：馬立

中國人民大學信息中心主任：楊健

中國社會科學院拉丁美洲研究所所長：鄭秉文

中國政法大學資本研究中心主任：劉紀鵬

獨立經濟學家：金岩石

中國上市公司市值管理研究中心理事長： 施光耀

美國埃森哲(中國)董事總經理：王波

北京航空航天大學教授：任若恩

騰安100成份股的選擇依據濟安定價從投資價值角度單項排序，從質價比率、公司資質、每股評分等方面剔除排名靠後的候選公司，再由不同領域的專家組成評審委員會，從股票的成長性、輿論監督、金融工程、資本市場、企業年金、資本市場、證券投資、市場價值、管理諮詢、統計分析的角度對指數成份股進行分析篩選。

股票範圍：精選100只中國A股，便於指數基金複製跟蹤。

價值標準：濟安定價既是監管部門的參考指標，又是商業銀行的股票質押業務的基準。（中國證監會稽查局參考工具，中國農業銀行股票質押貸款系統基準）

核心技術：源於濟安金信、中國人民大學金融信息中心和中國科學院聯袂承擔的國家高技術研究發展計劃863項目“證券行業風險識別、監控與防範技術支持系統”。

選股標準：在合理約束條件下實現每股投資價值的最大化。

選股風格：規避羊羣效應，探尋中國股票價值窪地。

檢驗嚴格：濟安定價經過歷時十多年公開檢驗，見諸於中國人民大學金融信息中心《投資與證券》，收益率遠遠超越大盤指數。

在證監會最新行業分類基礎上，依據投資價值單項排序，從質價比率、公司資質、每股評分等方面剔除排名靠後的候選公司，最終獲得135家初選股票。

在135家候選成份股公司基礎上，經過騰訊財經和濟安金信公司評價中心進行資信評估、審計稽查與實地調研，提供存在風險或不確定性的上市公司的名單與書面報告，供評審委員會參考。

每年遴選不同領域專家組成評審委員會，每一位專家獨立甄別，採取一票否決制，否決原因簽字備案。嚴格依據投資價值之排序進行增補工作，直至最終確定100家上市公司作為成份股。

騰安價值100指數採用派許加權綜合價格指數法。

指數計算公式如下：

1.停牌：當某一成份股停牌時，取其停牌前收盤價計算即時指數，直至復牌。

2.凡有成份股除息（分紅派息）時，指數不予修正，任其自然回落。

3.凡有成份股股本結構發生變化，如送股、配股、新股上市、並股時，調整分子中該成份股當期權重。

修正成份股權重=當期成份股權重×（1+r），其中，r為股本變化比例係數。

在成份股的股本調整日，採用新成份股權重計算指數。

4.當成份股名單發生變化時，在成份股調整方案公佈的前一交易日，按照下述公式重新計算分子中的成份股當期權重。

在成份股調整方案公佈日，採用新成份股權重計算指數。若調整方案公佈日為非交易日，則遞延至其後第一個交易日實施。

1．成份股定期調整時間

騰安價值100指數每年實施兩次成份股定期調整，通常於每年5月的18日與11月18日公佈調整方案，並在當日實施。若調整方案公佈日為非交易日，則遞延至其後第一個交易日實施。

成份調整設置緩衝區，在指數調整前兩週內公佈投資價值排名在前100名內的非指標股票。

2．成份股定期調整原則

成份股定期調整原則是嚴格依據成份股選樣方法，每期重新選擇成份股。原成份股無優先入選權利，也不設置調整比例限制。

3．成份股臨時調整方法

若成份股出現暫停上市的情況，則從其暫停上市日起，將該成份股從指數計算中剔除，剔除後造成的成份空缺於定期調整時補足。

當成份股公司有特殊事件發生，以致影響指數代表性和可投資性時，對指數成份股進行相應調整。這些事件包括但不限於：成份股的破產、退市、暫停上市、收購、吸收合併和分拆等。

2013年5月18日騰安價值100指數樣本股(排名不分先後，每半年更新成分股，更新比例上不封頂)：