金融互換交易

這套叢書主要是為高等院校財務金融學研究生教學之用，當然也可以作為大學高年級本科生選修教材。它適應了國際金融市場全球化的發展趨勢，叢書編寫體例和結構也符合財務金融學的教學要求。 ^[1]  具體來説，這套叢書具有以下特點： 第一，前瞻性。叢書充分反映了各門學科教學與研究的核心內容、主要研究方法及最新的研究成果，體現了“國際”特色。 第二，交叉性。叢書的框架兼收幷蓄了宏觀金融學和微觀金融學的研究內容及研究方法，體現了財務金融學教學與研究的特色。 第三，創新性。無論是單門課程的研究構架，還是整套叢書的總體設計，都力求有所突破和創新。這種創新與突破，既反映了高等院校學科設置的改革與創新，也體現了中國金融業改革開放的時代要求。 總之，這套叢書既吸收了國際上財務金融學科教學與研究的優點，又體現了高等院校財務金融學教學與研究的要求。同時，它也是立志於財務金融領域研究與實踐的工作人員的較好的學習參考用書。 ^[1] 

目 錄

總序 /1

引論 /1

第一章 金融互換概論 /5

第一節 金融互換的概念 /5

一、金融互換的定義 /5

二、金融互換的工具 /6

三、金融互換的種類 /10

第二節 金融互換產生的背景與歷史 /12

一、國際金融環境的演變 /12

二、金融互換的產生 /13

三、金融互換髮展的歷史 /15

第三節 金融互換交易的經濟學基礎 /20

一、互換交易的比較優勢原則 /20

二、互換交易的對沖風險原則 /23

第四節 金融互換交易的功能 /25

一、降低資金成本或增加資產收益 /25

二、規避風險 /26

三、增加資金籌措途徑 /26

四、資產負債管理的工具 /26

第二章 利率互換與貨幣互換交易機制 /27

第一節 利率互換的交易機制 /27

一、利率互換的概念 /27

二、利率互換的基本特徵 /28

三、利率互換的專業術語 /28

四、利率互換的交易機制 /32

第二節 貨幣互換交易機制 /36

一、貨幣互換的基本概念 /36

二、貨幣互換的主要形式 /38

第三節 對利率互換與貨幣互換的評價 /41

一、對利率互換交易的評價 /42

二、對貨幣互換交易的評價 /45

三、利率互換與貨幣互換的組合 /47

四、貨幣互換的例外情況 /48

第三章 金融互換的參與者與互換合約 /50

第一節 金融互換市場的參與者 /50

一、經紀人 /50

二、中介者 /50

三、最後互換者 /51

四、監管者 /53

五、交易協會 /53

第二節 金融互換合約及其標準化 /54

一、雙邊合約文件 /54

二、多邊合約文件 /55

第三節 金融互換合約的主要內容 /58

第四章 金融互換交易的運用與分析 /62

第一節 利率互換的運用 /62

一、利率互換在負債管理中的運用 /62

二、利率互換在資產管理中的運用 /65

三、利率互換在管理報酬中的運用 /67

第二節 貨幣互換交易的運用 /70

一、規避匯率風險和利率風險 /70

二、負債的避險 /74

三、資產的避險 /76

四、貨幣互換交易的收益管理 /78

第三節 金融互換交易的分析 /85

一、評估互換交易 /85

二、歷史性分析 /88

三、損益平衡分析 /90

四、情境分析 /91

五、蒙特卡羅模擬法 /93

第五章 金融互換交易的操作技巧 /98

第一節 互換交易的機會與時機 /98

一、金融市場上的互換機會 /98

二、金融互換的時機 /100

第二節 金融互換的交易程序 /101

一、交易信息的獲取 /101

二、交易細節 /101

三、協商價格 /103

第三節 銀行互換交易的操作 /103

一、做市商 /104

二、轉讓經紀業務 /104

三、長期利率互換交易的敞口管理 /105

四、長期貨幣互換交易的敞口頭寸管理 /109

五、風險承擔 /115

六、互換交易組合的管理 /115

第四節 經紀商互換交易的操作 /118

一、互換交易的經紀業務 /118

二、諮詢服務 /119

第五節 互換交易的終止與轉讓 /119

第六章 金融互換交易的定價與估值 /120

第一節 互換的定價原理 /120

一、互換定價方法概述 /120

二、互換套利定價 /121

三、零息票互換定價 /124

第二節 利率互換定價 /126

一、利率互換定價與債券價格的關係 /127

二、利率互換定價與遠期利率協議的關係 /128

第三節 貨幣互換定價 /129

一、貨幣互換定價的原理 /129

二、貨幣互換定價的具體實例 /132

第四節 互換交易估值 /133

一、利率互換的估值 /133

二、貨幣互換的估值 /135

第五節 互換交易的報價及定價的影響因素 /136

一、互換市場報價慣例 /136

二、互換交易定價的影響因素 /139

第七章 金融互換交易的風險與風險管理 /142

第一節 金融互換交易的風險 /142

一、互換交易的風險性質 /142

二、風險產生的原因 /143

三、互換風險的來源與程度 /143

第二節 金融互換交易風險的相關監管規定 /152

一、巴塞爾協定Ⅰ的資本比率規定 /152

二、巴塞爾協定Ⅱ的資本比率規定 /156

三、歐洲經濟共同體的規定 /160

第三節 管理互換交易中的信用風險 /161

一、信用風險的防止 /161

二、信用風險的降低 /164

三、信用風險的接受與管理 /168

第四節 英國對互換交易業務的規範 /169

一、英格蘭銀行對批發市場的監督 /169

二、免受FSA管轄的規定 /170

三、倫敦交易法規 /171

第八章 金融互換交易的會計處理 /173

第一節 互換的會計處理基本原則 /173

一、互換的會計處理原則 /173

二、互換的確認 /174

三、互換的計量 /176

四、互換的信息披露 /177

五、互換的處理規範 /178

第二節 利率互換的會計處理 /179

一、利率互換會計處理的特性 /179

二、利率互換會計處理過程 /180

第三節 貨幣互換的會計處理 /183

第四節 互換的資產負債表 /188

一、國際會計準則對互換的資產負債的衡量 /188

二、國際公報對互換交易的釋例 /189

第五節 貨幣互換產生的外匯評價問題 /192

一、報表貨幣的選擇 /193

二、折算的方法 /193

三、折算損益的處理 /194

第九章 互換的拓展應用——商品互換與股指互換 /196

第一節 商品互換交易機制 /196

一、商品互換的類型 /196

二、商品互換的基本結構 /202

三、商品互換的定價 /205

四、商品互換的評價 /208

第二節 股票指數互換交易機制 /212

一、股票指數互換的基本結構分析 /212

二、股票指數互換的其他類型 /220

三、股票指數互換的定價 /220

四、股票指數互換的運用 /222

第十章 互換案例研究 /226

第一節 IBM公司和世界銀行貨幣互換簡介 /226

一、交易背景 /226

二、互換方案 /228

三、分析與評價 /229

第二節 Goodrich公司和Rabo銀行的利率互換 /231

一、背景 /232

二、互換操作 /233

三、分析與評價 /234

第三節 貨幣與利率互換的結合案例 /238

一、背景 /238

二、方案選擇 /239

三、對互換組合的分析 /242

第四節 寶潔公司的槓桿互換風險案例 /243

一、交易背景 /243

二、互換交易 /243

三、分析與評價 /247

英漢名詞對照索引 /249

參考文獻 /258 ^[1]