資金流量分析

資金流量包括來源和運用兩個方面。資金來源運用表反映了各種經濟交易。在理論上,整個資金流量核算體系除包括金融交易外,還包括當期收入和開支的非金融項目。資金運用，也就是當期支出、投資和金融資產的變動在該表一邊的合計；而資金來源，也就是當期收入、儲蓄和負債變動在該表另一邊的合計。兩邊合計數據應當平衡。

然而，這樣一個包羅萬象的資金流量核算體系編制起來十分困難,因而實際上非常鮮見。作為一種簡化,人們把注意力集中於儲蓄投資以及借款貸款的關係方面。例如，美國聯邦儲備體系建立並定期公佈的資金流量帳户，就致力於探索不同形式的儲蓄通過貸款和借款交易流入不同形式投資的渠道。換言之，當代資金流量體系大都概括了經濟活動中誰借款、向誰借款以及為什麼借款的情況，即概括了信貸市場上的資金流量。

流量不同於存量存量代表一定時點上的累積額,而流量代表一定時期的變動額。當代資金流量體系只包含各種未償還的資產和負債的淨變動額，也就是一定時期借款額減去償還額借款流量額的統計數據可以得知,但很難取得已發放貸款週轉累積總額的完整統計數據，因此，在總額基礎上建立起完整的資金流量體系仍然是困難的。

①把各種經濟單位按財務特徵分成若干個部門，劃分往往是根據分析的需要。一般而言，大的部門是企業、政府、家庭、金融機構以及國外。這些部門可以進一步劃分出若干個子部門，如企業部門可按所有制性質或生產活動性質進一步劃分。

②為各部門編制資產平衡表。這是各部門資金來源運用報表的基礎。通常包含各種形式的信用工具，如抵押貸款、企業債券、地方政府債券、國家債券以及銀行貸款等。

③為各部門編制資金來源運用報表。資金來源包括通過信用工具的借款、存款得到額的變動、儲備金和其他負債，此外還有當期盈餘的變動；資金運用則包括通過信用工具的貸款、現金持有額的變動、不動產、其他有形資產和其他各種資產。

④把各部門報表中的資金來源和資金運用匯總，形成整個經濟的資金流量矩陣表。它實際上就是信貸市場資金流量矩陣表。表內只包括通過信用工具借款和貸款的資金來源和資金運用。通常在資金運用方表現為以各種不同分類方式排列的未清償信用工具的淨變動，作為資金籌集（或借款）；而在資金來源方則表現為各種機構集團對這些信用工具持有量的淨變動，作為資金供應（或貸款）。

Y=C+I+X-M（Y：總收入　C：消費　I：投資　X：出口　M：進口）

在經濟和金融分析中，資金的籌集常常被看作是資金需求，資金的提供被看作是資金供應。1947年，美國經濟學家M.A.柯普蘭首次提出資金流量這一概念。當時，金融分析家希望能通過對資金流量的預測來對需求和供應進行比較，從而提供金融市場的壓力程度和利率變動等有關指標。如通過預測大致刻劃出資金需求和資金供應曲線，這些曲線相交於某個價格（或利率），在這一點上市場處於均衡。由於無法獲得以往時期有關統計數據，同樣也無法獲得未來數據，於是，只能建立一個反映實際已經發生的資金需求量值的體系，而不是反映內在需求量值的體系。

在美國，資金流量分析被廣泛用來預測一般的信貸市場和特定的信貸市場的壓力，以及這種壓力對利率產生的影響。在研究金融市場和實際經濟的相互依賴關係方面,以及在評價貨幣和財政政策變動的影響方面,它都是有力的分析工具。在其他國家，如加拿大、日本和英國，由於所獲得的當期金融數據不如美國那樣詳盡，所以，它們雖然已經建立資金流量體系並用於分析，但是，尚未進一步把它發展為一項預測工具。

對利用資金流量帳户進行利率預測持批評態度的人指出，信貸流量預測誤差幅度很大，沒有能力精確預測，以致其實用性降低。