資產證券化法律問題研究

《資產證券化法律問題研究》是通過考察英美法系和大陸法系國家的相關操作，詳細闡述了資產證券化運作流程中的資產風險隔離、證券發行與交易、税收處理與離岸操作等環節的法律問題，並突出了商業銀行參與資產證券化活動的特殊性和資產證券化監管的重要性。以這一資產證券化法律操作原理為參照，書中在闡述證券化推行必要性與金融安全防範的基礎上，通過剖析我國相關的實踐操作和法制環境，提出了我國開展資產證券化活動的法律框架構想。

洪豔蓉，女，1975年8月生，福建省廈門市人。1997年7月畢業於廈門大學，獲法學學士學位；同年9月被保送攻讀廈門大學民商法專業碩士學位；1999年9月獲得提前1年攻讀廈門大學國際法專業博士學位資格，2002年7月獲法學博士學位；現為北京大學法學院博士後。已在《法學》、《證券市場導報》等法學、經濟類核心期刊和全國性期刊上發表論文二十多篇，參與編著《侵權與賠償》、《宏觀經濟法》、《民法總論》、《物權法》和《債權法》等書，參加上海證券交易所、深圳證券交易所多個研究課題，主持司法部2003年“證券市場監管權研究”科研項目。

引言

第一章　資產證券化概述

第一節　資產證券化的概念

第二節　資產證券化的法律本質和特徵

第三節　資產證券化的基本法律原理

第四節　國外資產證券化發展狀況和相關法制環境概述

第二章　與擬證券化資產風險隔離相關的法律問題

第一節　資產“真實銷售”的主要法律問題

第二節　SPV“破產隔離”的主要法律問題

第三節　本章小結

第三章　與資產擔保證券發行和交易相關的法律問題

第一節　資產擔保證券性質的判斷

第二節　對SPV的證券法監管要求

第三節　對資產擔保證券發行和交易活動的監管要求

第四節　兩大法系調整經驗的比較

第四章　與資產證券化税收處理相關的法律問題

第一節　資產證券化操作中涉及的主要税收種類

第二節　資產證券化主要税收法律問題的國別考察

第三節　關於SPV所得的税收處理--美國經驗

第四節　本章小結

第五章　與銀行參與資產證券化活動相關的法律問題

第一節　資產證券化對銀行及金融體系的影響

第二節　對銀行參與資產證券化活動的金融監管

第三節　銀行資產證券化業務中的主要法律問題

第四節　本章小結

第六章　與資產證券化國際運作相關的法律問題

第一節　資產證券化國際運作概述

第二節　資產證券化國際運作的法律框架組合

第三節　本章小結

第七章　中國開展資產證券化活動的法律框架構想

第一節　中國資產證券化推行與金融安全

第二節　中國資產證券化既有實踐操作和理論探討述評

第三節　中國開展資產證券化活動的法制環境述評

第四節　對中國開展資產證券化活動的立法建議

結語

主要縮略語索引

主要規範性文件索引

主要參考文獻

後記

補記

經濟生活的深化，不斷推動着融資方式的創新：從最初向銀行借貸的間接融資到企業獨自發行證券籌款的直接融資；從面向國內資本市場的融資到走出國門，面向國際資本市場的融資；從倚重企業信用進行的融資到以項目資產為基礎進行的融資。形式多樣、各有所長的融資方式從不同方面滿足了籌資者和投資者多樣化的需求。

作為融資方式家族成員之一的資產證券化，自從20世紀70年代初在美國資本市場誕生並獲得蓬勃發展以來，憑藉其資產信用融資、結構性融資和表外融資的競爭優勢，迅速衝出美國國門，在短短的三十幾年時間內風靡歐洲資本市場，並點燃了亞洲資本市場、美洲資本市場等世界各地資本市場的燎原之火，一時之間成為頗受歡迎的融資工具。這一金融現象引起了各界的關注。

所謂的“資產證券化”，是指發起人將缺乏流動性但能在未來產生可預見的穩定現金流的資產或資產集合（在法學本質上是債權）出售給SPV，由其通過一定的結構安排，分離和重組資產的收益和風險並增強資產的信用，轉化成由資產產生的現金流擔保的可自由流通的證券，銷售給金融市場上的投資者。在這一過程中，SPv以證券銷售收入償付發起人資產出售價款，以資產產生的現金流償付投資者所持證券的權益。