航空動力

證券代碼： 600893 證券簡稱： 航空動力 公司名稱： 西安航空動力股份有限公司

公司英文名稱： XI'AN AERO-ENGINE PLC 交易所： 上海 公司曾有名稱： 吉林省吉發農業開發集團股份有限公司

證券簡稱更名歷史： 吉發股份,ST吉發,華潤生化 公司註冊國家： 中國 省份： 陝西

城市： 西安市 工商登記號： 220000400007265 註冊地址： 西安市未央區徐家灣

辦公地址： 吉林省長春市經濟技術開發區仙台大街1717號 註冊資本： 44234萬元 郵政編碼： 130033

法人代表： 馬福安

總經理： 蔡毅 成立日期： 19930528 職工總數： 2190

所屬板塊 重組概念股,新股增發板塊,西部地域板塊,計劃再融資,超漲,全A,新能源,國資委直屬公司,未ST板塊,借殼上市,預盈預增,陝西省,機械、設備、儀表,東北證券系,中航系,華潤系

經營範圍 航空發動機、燃氣輪機、煙氣透平動力裝置、航天發動機及其零部件、風力發電機、太陽能發動機及零部件製造、銷售與維修；航空發動機零部件轉包生產、“三來一補”加工業務；鋁型材及門窗的製造、安裝和銷售；儀器、儀表、工具、計測設備、普通設備、石化、電力、冶金機械成套設備、電器機械與器材、機械備件、電子產品的製造、銷售與維修；金屬材料、橡膠製品、成品油、氧氣、氬氣、丙烷（化工原料）、本企業廢舊物資的銷售；壓力容器、機電設備、鍋爐的設計、製造、安裝和維修；幕牆的設計、安裝、裝飾裝修；進出口業務；醫療機械製造、銷售；住宿、餐飲服務；科技諮詢及技術服務（以上涉及專項審批的由分支機構經營）。

主要產品及業務 航空發動機、燃氣輪機、煙氣透平動力裝置、航天發動機及其零部件製造、銷售與維修。

會計師事務所 天職國際會計師事務所有限公司

航空動力歷史的市盈率在25倍到635倍之間，當前市盈率為74，目前價值有所低估

2008年公司PE處於所有上市公司PE從低到高排序前72.6%，處於合理的位置，2009年一致預期PE在所有有盈利預測的上市公司的PE從低到高排序後6.5%，處於高的位置。

收入趨勢 航空動力2009年第二季度實現主營收入19.55億元，比上年同期增長157.25%。 (最新發佈於2009-06-30)

盈利趨勢 航空動力2009年上半年實現淨利潤0.72億元(基本每股收益0.1500元)，比上年同期增長72.51%。 (最新發佈於2009-06-30)

財務分析 規模增長指標

航空動力過去三年平均銷售增長率為79.32%,在所有上市公司排名（120/1710），在其所在的航天航空與國防行業排名為2/10，外延式增長較好

EPS成長性

航空動力過去EPS增長率為210.98%，在所有上市公司排名（117/1710），在其所在的航天航空與國防行業排名為2/10，公司成長性較好

航空動力過去三年平均盈利能力增長率為278.50%，在所有上市公司排名（108/1710），在所在的航天航空與國防行業排名為 （2/10）。盈利能力較強

EPS穩定性

航空動力過去EPS穩定性在所有上市公司排名（1050/1710），在其所在的航天航空與國防行業排名為10/10 。公司經營穩定較差

1. 公司是我國大型航空發動機的研製生產基地,也是中航工業集團旗下唯一一家航空發動機整機制造上市企業。公司目前承擔我國第三代大推力航空發動機“太行”40%左右的製造份額,在“太行”發動機自身性能得到完善的前提下,未來將成為公司業務增長的新引擎。

2. 公司2008年主營業務收入已超過總收入70%以上,享受西部大開發企業所得税的優惠政策(企業減按15%的税率繳納企業所得税)。2009年至2010年公司是否享受西部大開發企業所得税優惠政策,由西安市國家税務局審核確認。

3. 公司2009年前三季度主要財務指標:每股收益0.2154(元),每股淨資產3.5468(元),淨資產收益率6.0700%,營業收入3098336437.0600(元),同比增減12.3137%;歸屬上市公司股東的淨利潤95293217.42(元),同比增減22.3506%。

4. 公司2008年度利潤分配方案為:向控股股東西航集團每10股派0.78元(含税);向除西航集團外的其他股東每10股派1.01元(含税)。股權登記日:2009年6月11日;除息日:2009年6月12日。

5. 公司與美國聯合技術公司所屬普拉特·惠特尼公司簽訂《長期採購協議》(履行期限為9年),普惠公司將在未來9年中,在公司定點採購協議約定的航空發動機41種盤類零件,前7年總金額為8543萬美元。

6. 公司第一次安排的股權分置改革形成的有限售條件的流通股25377436股於2009年11月30日起上市流通。

2011年5月7日，由《董事會》雜誌社主辦、各省市上市公司協會協辦的“中國上市公司董事會金圓桌論壇暨第七屆‘金圓桌獎’頒獎盛典”在北京舉行，榮獲優秀董事會。

綜合投資建議：航空動力（600893）的綜合評分表明該股投資價值一般（★★★），運用綜合估值該股的估值區間在26.33-28.96元之間，股價目前處於低估區，可以放心持有。

12步價值評估投資建議：綜合12個步驟對該股的評估，該股投資價值一般（★★★），建議你對該股採取觀望的態度，等待更好的投資機會。

行業評級投資建議：航空動力（600893）屬於農產品行業，該行業目前投資價值一般（★★★），該行業的總排名為第7名。

成長質量評級投資建議：航空動力（600893）成長能力一般（★★★），未來三年發展潛力較小（★★），該股成長能力總排名第483名，所屬行業成長能力排名第9名。

評級及盈利預測：航空動力（600893）預測2009年的每股收益為0.36元，2010年的每股收益為0.47元，2011年的每股收益為0.63元，當前的目標股價為26.33元，投資評級為持有。

截至日期：2009-06-30 公告日期：2009-07-28

股東名稱 持股數量 持股比例 股本性質

西安航空發動機(集團)有限公司

28992.11萬 65.543% 流通受限股份

中國信達資產管理公司 598.17萬 1.352%

流通受限股份

上海浦東發展銀行－廣發小盤成長股票型證券投資基金 520.76萬 1.177%

流通A股

中國光大銀行－泰信先行策略開放式證券投資基金 401.96萬 0.909% 流通A股

上海市原材料開發投資公司 381.32萬 0.862% 流通受限股份

交通銀行－天治核心成長股票型證券投資基金 356.07萬 0.805% 流通A股

東北證券股份有限公司 299.09萬 0.721% 流通受限股份

深圳市清水河實業有限公司 263.57萬 0.596% 流通受限股份

中國建設銀行－海富通風格優勢股票型證券投資基金 230.19萬 0.520% 流通A股

吉林森工集團松江河林業有限公司 224.34萬 0.507%

流通受限股份