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股票市盈率
鎖定
計算公式
其計算.公式為:
市盈率便於投資者權衡購買股票的成本與收益,成本即股價,收益即税後利潤,可以將上面公式稍作擴展,設每股股價為P,每股年獲股息為D,每股年獲收益為E,則:市盈率=P/E一(D/E)÷(D/P)
根據簡單的投資收益率(D/P)決定是否投資有缺陷,當企業自有資金增長及增資等因素促使股價上漲時,就會促使股票投資獲利偏低,從而投資人對股票投資觀望不前。市盈率則可以避免這一缺陷。市盈率加上了企業收益作為衡量股票投資價值的尺度.使投資人更易觀察投資價值,如果D/P不變,D/E變化,則市盈率隨之變化,因而股票投資價值也隨着變化。若股息傾向的提高會提高市盈率,從而損害股票的長期股資價值,因為股東不願意在公司利潤沒有相應增長的條件下增加派息。正是由於市盈率有這些好處,因而人們在估計一種股票的投資潛力時,已經不再用投資收益率作為標準,而採用市盈率為標準。
由於市盈率的分子是市價,而影響市價的因素很多,這就使得市盈率成為市場上影響股票價值諸多因素的綜合指標。又由於市盈率綜合了投資成本和收益,可以全面地反映股市發展的全貌,因而在分析上具有重要價值。國際經驗表明,市盈率高的地區股市交易也活躍,股市成長也快。1990年上半年日本的市盈率為59,台灣為50,韓國為34,菲律賓為20。這些地區的市盈率較高,成交量也領先。
市盈率不僅可以反映股票投資收益,而且可以反映投機價值。因為即使公司利潤在某一時期內會有變化,但相對於天天變動的股票市價而言還是相對穩定的,如果從短期來看,市盈率的變化主要由市價變動所決定,因而就可能與股票的實際投資價值相脱節,市盈率的急劇上升便使炒股有利可圖,使多頭活躍。