股票價格指數期權

股票價格指數期權是合約持有者在合約有效期限內有權利按一定的協定價格買賣某種股票指數的一種期權形式。它的交易方式與普通期權類似，所不同的是在股票價格指數期權交易中，價格用股票價格指數點來表示，股票價格指數點數乘以合約乘數才是用貨幣表示的價值。大部分股票價格指數期權合約乘數為500。另一方面，由於股票價格指數期權合約的執行涉及多種股票，手續比較複雜，交易成本較高，難以實際交割股票，因此股票價格指數期權合約是現金交易合約。執行合約以現金結算。若盈利，買主可直接取得現金，若虧損，買主須向清算所補償現金。最早的股票指數期權交易是1983年在芝加哥期貨交易所開始進行的標準普爾100的交易，該產品也是最成功的股票指數期權合約。與普通期權交易一樣，在股市行情與預期相反的情況下，合約持有者也可以放棄行使期權而僅損失期權費。股票價格指數期權也分為美國式和歐洲式兩種。股票指數期權在期權市場上佔有重要地位，是發展最為迅速的一種期權交易形式。 ^[1]