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股指期貨套期保值
鎖定
股指期貨套期保值基本原理
由於股票指數期貨與股票指數受到相同或者相近因素的影響,價格變動具有趨同性。並且隨着股指期貨交割日的臨近,兩者必將趨於一致。因此,理想的套期保值理論認為,只須在股票市場和股指期貨上建立價值相等,方向相反的頭寸,待合約到期日來臨時,不管股票價格如何變動,投資者都能很好地規避系統風險。
股指期貨套期保值分類
按照目標不同:股指期貨套保可分為積極套期保值和消極套期保值。
積極套期保值:通常是以收益最大化為目標,通過對股票未來走勢預期,有選擇地通過股指期貨套期保值來規避市場系統性風險。在系統性風險來臨時,投資者採取積極的套期保值措施來規避股票組合系統風險;當系統風險釋放後,在期貨市場上將期貨頭寸平倉交易,不進行對應反向現貨交易。
消極套期保值:目標是風險最小化,主要是在期貨市場和現貨市場進行數量相等、方向相反的操作。這種交易者主要目的在於規避股票市場面對的系統性風險,至於通過套期保值獲取利潤,不是該類交易者主要的追逐目標。