紅幡

三七年春，上海船王張家大爺張錦臣為其獨子張子卿訂下親事，迎娶上海灘青幫老大袁九爺之女袁靜如，親事轟動整個上海。不料迎親當天，張家當家人張老太太以不得結交青幫的祖訓家規為由，不準花轎進府；而更糟的是，身為新郎的張子卿竟不知所蹤。原來張子卿熱衷抗日救國運動，得知其父為他私自訂下親事，本想回家阻止，不料突然接到緊急任務而不能回家，為難之際，巧遇從西塘初到上海尋友的李漢昌，兩人竟長得一模一樣，子卿懇請漢昌冒充自己回府應付。漢昌初入張府，各種人物和關係使其感到緊張和茫然，慌亂應付了一下就倉促離開了張府。張府外的靜如執着地等待，她不顧父親的惱怒，堅持要以自己的方式進張家大門。老太太在管家何叔的勸説下，終於答應只要靜如應允她的三個條件，便可進門，條件是斷絕與青幫的一切來往、不能辱沒張家門風以及暫不成親，擇日行禮。不料，靜如為了深愛的子卿竟一一答應下來，老太太無奈，準其帶着奶媽入住張府。而此時子卿正給同學鄭馨怡留下紙條，通知召開秘密會議，卻被人暗中換走了紙條。袁九爺正高興女兒進了張家，不想，青幫天津總堂卻派人送來鎮幫之寶——欽賜執法龍棍，命袁九爺取張錦臣性命。原來張錦臣觸犯了青幫“十不赦”的死罪，袁九爺大呼上當。

漢昌尋到同鄉阿生，暫時安住下，但對張家發生的怪事難以忘懷。老鐵登門拜見，老太太得知張錦臣不但違背祖訓家規加入青幫，還犯下了青幫不赦死罪，不由悲憤交加，但還是愛子心切，竭力維護，出面與老鐵周旋。以張錦臣違背祖訓家規在前，犯青幫死罪在後為名，要在家先執行家法，從而避免張錦臣到青幫刑堂受死。老鐵顧忌到靜如初入張家的處境而答應下來，但點明，青幫天津總堂會派人驗明死屍後此事方完，張老太太應允。另一邊，張子卿處的秘密會議遭到破壞，大部分同志被捕，張子卿救下負傷同志張根發躲入張府，未準時出席的鄭馨怡受到懷疑。第二日清晨，張錦臣在書房暴斃，張府掀起軒然大波，靜如被斥為不祥之人。張府大設靈堂，子卿貼身司機馬家風找少爺不着，只好再拉來漢昌，回府頂替子卿扮孝子，漢昌無奈應付。袁九爺帶青幫天津總堂使者到張府弔唁，實為驗屍，不想來人借瞻仰遺容之機，將一枚毒針刺入張錦臣胸部，張老太太看在眼裏驚在心頭。老太太以此意外變故希望九爺接回靜如，九爺求之不得，不想靜如卻堅持留在張府。

大老爺意外暴斃，老太太囑咐二老爺張錦麟暫時接管公司業務，二太太美云為丈夫的得志感到高興，同時想趁機接替大太太當家的位置，但錦麟言明何叔才是張家多年當家，勸她別自討沒趣，美雲不顧。張家有一鬼屋常年封閉，老太太與何叔突然夜入鬼屋，出人意料的是裏面竟躲藏着張錦臣，原來他並未真死，是張家多年世交名醫顧天一所施的詐死之計，雖被毒針所刺，但仍被顧天一救其性命，死裏逃生。為防事情泄露，張錦臣只得棲身鬼屋，但又怕靜如久居府中得知此事，便讓阿超設計污衊靜如迫使其離開，不想靜如據理力爭、毫不妥協，張老太太為使事態不至擴大，出面為靜如解圍，但靜如已經隱約對大老爺的死因產生懷疑。張子卿得知父親死因有異，向大太太素貞追問，素貞隱瞞錦臣未死的真相，只拿出毒針，告訴子卿老爺之死可能與青幫有關，並叫他找機會送靜如回家，子卿默認。夜裏，飽受委屈的靜如發現一可疑黑影，追蹤至鬼屋卻遭何叔阻攔，此事使靜如疑心更盛，決心追查其中原因。而另一邊，鄭馨怡也為證明自己的清白，而請顧耀壽調查告密人。

鄭馨怡為了消除子卿對自己的懷疑，到外公顧天一家，請舅舅顧耀壽幫忙調查出賣同志的叛徒，顧耀壽答應幫忙。袁靜如夜探鬼屋的舉動使老太太忐忑不安，為儘快使靜如離開張府與何叔商量。何叔點明，靜如的性格剛強，如此不清不楚讓其回家，靜如必定不肯。不如先穩住她，暗中安排讓張錦臣離開上海，回西塘祖屋暫避風頭。張子卿向張老太太追問為何不查清父親死因，老太太推説為了不打草驚蛇暗中調查，並要子卿以回親之名送靜如回家以避下人口舌。靜如為了搞清錦臣之死是否與父親有關答應回家，但要子卿親自送自己回家。靜如向袁九爺問及毒針之事，九爺坦然説毒針與己無關，可能是天津幫會的人暗下毒手，並告知張錦臣之死的原委。此時，張府竟派人將嫁妝全數送回，九爺大發雷霆欲到張家興師問罪，被靜如勸阻。漢昌與阿生在街上閒逛，與流氓發生衝突，碰巧遇到靜如，靜如將漢昌誤認為是子卿，出手相助，漢昌初遇靜如，被其深深吸引。漢昌幸運脱險，阿生卻被警察抓走了，漢昌搭救無門只得求子卿幫忙，子卿出面將阿生保出。靜如以自己並未違反事先與老太太的約定為由，堂堂正正地回到張府，並將毒針之事原委相告，老太太不禁有點被靜如地勇氣和坦蕩所折服，為防節外生枝，只得暫時作罷。

鄭馨怡來到張府找子卿，告知顧耀壽查到當日給警察報信的是一男子，但具體是誰還不知道。子卿唯恐籌集到的抗日物資遭到破壞，決定和鄭馨怡將物資轉移到老家西塘。老太太看出馨怡與子卿關係非同一般，暗中高興，想撮合二人，藉此令靜如知難而退，靜如強忍不滿，但對子卿的冷漠難以釋懷。不料一波未平一波又起，靜如無意中聽到丫頭説起夜裏在鬼屋外見鬼的事，陷入沉思，她對張錦臣之死的懷疑越來越重，於是再次夜探鬼屋，險些撞到夜裏出來散步的張錦臣，關鍵時刻，何叔再次出現阻攔，靜如無功而返。雖如此，也讓老太太吃驚不小，決定讓何叔立刻安排張錦臣回西塘暫避，並授意何叔查詢失散四十多年的“他”。老太太決定借出殯之日，由大太太扶靈柩回鄉，送張錦臣回西塘暫避，在老太太的堅持下，張錦臣雖然萬般不願，也只得同意，但對張家未來的掌權人心生顧慮。出殯當日，張子卿因故未及時趕到，痛哭跪別遠去的靈柩。送走張錦臣後，老太太決定讓子卿出任張氏船運公司總經理，這令一心要丈夫趁勢出頭的美雲心生不滿。而子卿一直在外準備轉移西塘的工作，臨行之際，吩咐馬家風如有意外，就找漢昌繼續頂替自己，在張家應付一切。

子卿和馨怡假扮夫妻去西塘建立新聯絡點，在碼頭偶遇顧天一好友日本醫生村上，村上得知子卿是張家少爺後，若有所思。令人奇怪的是，子卿的同學張根發竟和村上非常熟悉，村上的身份令人起疑。張府正為張子卿出任總經理忙着準備舉行隆重的任職儀式，這令假冒的漢昌手足無措。在任職儀式上從來沒見過大場面的漢昌表現的異常緊張，令老太太大失所望，儀式結束後漢昌偷偷離開張府。不知情的老太太以為子卿受不了挫折而逃避，不禁為孫子能否挑起家族這副重擔而擔心。而此時袁九爺親自登門，送來一份更為豐厚的嫁妝，並當着老太太的面好好數落了一通。讓老太太更是怒火中燒，靜如今後的處境又當怎樣。馬家風終於找到李漢昌，再三要他回張家，漢昌無奈下只得回張府繼續頂替子卿，老太太擔心子卿，鼓勵孫子不要氣餒，必須振作起來打理好張家的企業，漢昌被張老太太的深情所打動。靜如也前來看望，第二次接觸靜如的漢昌，早被靜如深深吸引。

張老太太得知靜如違反約定，私見子卿，要靜如立即離開張家。靜如甚是氣憤並據理力爭，表明自己不會因為張老太太的欲加之罪而離開張家，張老太太被氣得舊病復發。漢昌得知靜如被老太太訓斥，怕自己再誤事，連夜躲回西塘。卻意外碰到了大太太，大太太將漢昌誤認為是子卿，苦口婆心地勸他回上海。茫然不知所措的漢昌又遇到了張子卿，向他訴説了事情原委，並告訴他靜如對他的一片真情，子卿卻表示自己心中已有更重要的事和更喜歡的人，令漢昌茫然不解。子卿同時也覺得自己沒有把事情考慮周到，決定回上海把事情處理好，並承諾為漢昌找工作。而得知兒子失意的錦臣，為幫助兒子鞏固家族地位，也決定立即回上海。顧天一偕同村上前來為張老太太診治，張老太太明顯對日本人反感，村上説其父曾在日本醫治好過張老太爺的病，令張老太太和何叔大吃一驚。何叔為讓靜如順從老太太之意在家暫住，主動帶靜如來到鬼屋，靜如未發現任何不妥。而趕回上海的子卿，從二太太那得知老太太被靜如氣病，心有不滿。

老太太惦記着老太爺的事，讓何叔到村上診所打聽，可村上卻又含糊其詞，何叔無奈離去，村上露出一絲得意的奸笑。二爺張錦麟在查看公司賬目和業務合同時發現有不妥之處，正在和太太吳美雲商量之際，丫鬟小鳳突然來説老太太有請。張錦麟一路竟被領到張錦臣的住處，驚詫間看到昏暗燈光下站立的錦臣，錦麟大驚。錦臣向錦麟説明了自己未死的事實，並告誡他不要妄想獨佔張家的家產，錦麟忐忑不安。子卿回上海來見張老太太，向老太太表示自己一定會加倍努力，管理好張氏企業，老太太聽後甚感欣慰，要求子卿以後必須天天去公司上班。這令子卿非常為難，因為還有任務要回到西塘，進退兩難之際又想到了李漢昌。鄭馨怡來到張府找子卿，正巧遇到靜如，兩個同時深愛着子卿的女子第一次正面相對，鄭馨怡毫不客氣的指出，靜如根本不瞭解子卿，她和子卿根本不相配，一番話使靜如陷入沉思之中。驚魂未定的錦麟，向老太太傾訴見到了大哥，卻遭到老太太的嚴厲叱責，錦麟無奈，只得以酒澆愁。

老太太得知錦麟病倒，過去探望，語重心長地要他為家族大局着想，錦麟默許。漢昌被子卿的愛國之心所感動，答應繼續代子卿應付張府之事，但為了避免麻煩，漢昌決定夜宿公司。顧耀壽把對張根發的懷疑告訴了馨怡和子卿，子卿表示要有真憑實據再做打算，先回西塘處理抗日物資。警察局突然收到舉報，説有人看到了死去的張錦臣，顧耀壽奉命調查，來到張府向張老太太詢問，老太太與何叔雖然吃驚但還是守口如瓶，矢口否認張錦臣未死，顧耀壽權衡再三，無奈下離開張府，張老太太與何叔卻感覺到了山雨欲來。二太太無意間把錦麟半夜見鬼的事告訴了靜如，靜如心生疑惑，因為她對張錦臣之死一直抱有懷疑態度。靜如回家探望父親袁九爺，和父親商量後，決定回西塘一探究竟。顧耀壽從局長那兒得知舉報人是村上，十分驚訝。

顧耀壽遇到張根發，嚴加盤問，張根發終承認自己為報恩才為村上辦事，泄露秘密會議和密報張錦臣沒死都是他所為。顧耀壽嚴辭叱責，張根發悔恨不已，説出知村上要去西塘的消息，顧耀壽為查訪張錦臣之事，也為保護鄭馨怡，決定趕往西塘。袁媽從小鳳那無意間聽到張錦臣沒死的消息，驚恐萬分，忙告訴靜如。靜如大吃一驚，決定借去西塘給母親上墳的機會，徹查此事，臨行前，她將消息告訴了漢昌，漢昌吃驚不小。擔心身份被揭穿。顧耀壽來到西塘，告訴子卿和鄭馨怡張根發的事，並且村上已親自來到了西塘，為安全起見，要他們立刻離開西塘，自己則去張家祖屋探訪張錦臣。子卿和馨怡攜帶物資在碼頭碰到警察搜查，緊急時刻，村上突然出現幫兩人順利過關。這日本人葫蘆裏究竟賣的什麼藥。子卿回到上海，得知其父未死，大為吃驚。靜如來到張家祖屋，暗訪張錦臣之事，大太太百般隱瞞，但是細心的靜如還是從諸多細節中看出了疑點，決定留宿西塘查個究竟。

顧耀壽來到張家祖屋找張錦臣，張錦臣只得出面相見。他説出自己加入青幫和犯下死罪都是被人陷害，顧耀壽表示一定調查清楚，還他公道，張錦臣似乎看到了希望。子卿與漢昌碰面，商定回家當面問老太太，為免被老太太看出破綻，兩人決定第二天兩人同樣打扮，先由漢昌彙報公司情況，再由子卿詢問父親之事。沒想到，老太太仍然矢口否認，並要子卿不要胡思亂想，子卿十分無奈。袁媽將張錦臣未死一事告訴了二太太，美雲向錦麟詢問，遭到斥責，大受委屈，深感自己在張家沒有地位。錦麟再次找老太太申訴，老太太還欲強壓，惹得錦麟大發雷霆。老太太見平時唯唯諾諾的二爺竟然如此，深知事情的嚴重，忙與何叔商量。顧耀壽來到袁九爺處詢問張錦臣犯下幫規一事，並告訴他張錦臣未死的事實，九爺大驚但表示自己只是奉龍棍之命按幫規行事，並不知事情原委。顧耀壽決定親赴天津，把整件事的來龍去脈調查清楚。

老太太突然召開家族會議，嚴肅指責有人以錦臣之死散佈謠言，欲對美雲動家法，美雲無奈之下，指出是聽袁媽所説。錦麟第一次仔細看袁媽，竟有似曾相識的感覺。老太太要逐袁媽出張家，靜如挺身而出為其申辯，兩人再起爭端，家族會議不歡而散。何叔勸解為張錦臣以後出山不能再強壓，張老太太陷入沉思。漢昌為靜如的表現所折服，靜如則表示自己無意頂撞老太太，只是就事論事，能體會老太太為了張家用心良苦。這一切被何叔暗中聽到，老太太得知後，對靜如稍有改觀，卻又不形與色。村上來到西塘祖屋，以一張舊照片指出張錦臣並非老太爺親生，並以幫其重見天日為條件，迫錦臣與他合作，否則就公開其的身世,令其身敗名裂，張錦臣氣憤拒絕。為脅迫錦臣就範，村上設計栽贓張子卿走私軍火，張根發為警告子卿而被殺，漢昌則被當作子卿被捕入獄。孫子被捕，老太太着急萬分，不想村上卻突然造訪。

村上到訪，想以此事要挾老太太，欲用張家的碼頭與貨船運貨，老太太立即意識到所運之貨絕非尋常貨物，嚴辭回絕。鄭馨怡剛送走子卿離開上海彙報工作，卻從顧耀壽那得知子卿被抓的消息，大為驚疑。遂趕到監獄探望，漢昌並不認識鄭馨怡，表情木然，倒是見到靜如卻激動不已，馨怡氣上心頭。二女雖有不合，但為了子卿都竭盡全力，利用各自關係進行搭救。此時錦臣突然回到上海，得知子卿被抓，焦急萬分，求老太太與村上妥協，老太太斷然拒絕。錦臣扔出村上所給照片，點明老太太痛恨日本人並非只為國仇，老太太愕然。錦臣同意與村上合作，只要能救出兒子，村上見張家這塊鐵板已經出現了裂縫甚是得意。立刻給老太太書信一封，盡是恭維之詞，同時説明已託人保出了子卿。村上的舉動令老太太與何叔不解。鄭馨怡陪漢昌回家，老太太噓寒問暖，令漢昌甚是感動。老太太有意撮合鄭馨怡與孫子，單獨留下她陪漢昌，漢昌卻對馨怡十分冷淡，馨怡默然離去。顧耀壽得到局長通知，命令他停止對張錦臣一案的調查，顧耀壽心有不甘。

顧耀壽去天津查清張錦臣犯下幫規是被日本人陷害的，目的是霸佔張家碼頭和船運，為破壞日本人的計劃，顧耀壽請袁九爺高抬貴手，讓錦臣復出，九爺答應，但要張家還青幫一個面子，為顧全大局，也為讓兒子復出，老太太放下身份，親赴幫會上香了結此事。靜如維護老太太的尊嚴出面阻止，令老太太更生好感不想，張錦臣卻在村上的幫助下，自行復出。顧耀壽得知非常激憤，告誡錦臣不要做出有害國家之事。老太太一再苦勸錦臣回頭是岸，錦臣惱羞成怒，以自己身世一事指責和挖苦老太太，老太太傷心欲絕。失落得鄭馨怡獨自在秘密工作室工作，子卿突然負傷趕回。馨怡吃驚，追問子卿是如何受傷的。子卿明白她已見過漢昌，但沒有詳細解釋，只授意馨怡想辦法調查軍火一事。美雲因錦臣復出，倍感錦麟和自己在張家沒有地位，向錦麟大發牢騷，錦麟負氣出走。酒醉後的錦麟在街上被黃包車撞傷，卻遇上心懷叵測的村上。

袁媽照顧醉酒的美雲，與錦麟第一次近距離接觸，竟都有似曾相識的感覺。夜半驚醒的錦麟想起二十年前的往事，為證實心中的懷疑，決定回到西塘查尋真相。二十年時過境遷，錦麟到西塘尋找曾與自己有過一夜之情的船孃蓮香，不想竟得知蓮香曾未婚生子的消息，更不想孩子出生就被人抱走，而蓮香更因此事而被趕出家門，離開了西塘，錦麟悔恨萬分，痛不欲生。在上海，張子卿則為解除馨怡的疑慮，帶她見了漢昌，馨怡驚訝之餘，恍然為何子卿對自己的態度時冷時熱。子卿還證實確有一批軍火存放在張家碼頭倉庫裏，而這批軍火的主人就是村上，為阻止村上運送軍火的陰謀，子卿決定由漢昌出面，請靜如向九爺借用幫會的力量。不想顧耀壽已經先他們一步來請袁九爺幫忙，九爺已經同意。四人不謀而合，決定用掉包之計換出這批軍火。另一邊，村上為了更方便控制張錦臣，送他一處房產，鼓動他從張府搬出，鬼迷心竅的錦臣欣然領受。

漢昌、九爺、顧耀壽成功把碼頭的軍火調包，並連夜運出上海。老太太壽辰之日，張錦臣突然提出搬家，何叔苦勸不成，老太太對錦臣失望之極，幸虧美雲、靜如和漢昌前來祝壽，使張老太太稍感欣慰。村上得知軍火遺失，大為光火，他借拜壽為名來張家一探虛實，何叔雖不知原因，但仍出面應對村上，令村上碰了一鼻子灰，只得悻悻離去。之後靜如如實向老太太説了偷換軍火一事，老太太大加讚賞，但暗暗擔心村上的下一步陰謀。失魂落魄的錦麟在西塘的小教堂遇到李神父，意外得知二十年前他曾收養過一個男孩，取名李漢昌，現在去了上海，並把阿生的地址給了錦麟，錦麟激動不已，匆匆趕回上海尋訪阿生，猜測漢昌就是錦麟。村上心有不甘，找到警察局長，要求查詢被換的貨品。警察局長指派顧耀壽調查，顧耀壽曉以利害，建議局長敷衍了事，局長為求自保欣然同意。漢昌與靜如在咖啡館險些遇到子卿和馨怡，漢昌忙帶靜如離去，又在路上遇到漢昌的同鄉李大魁，大魁認出了漢昌，但因靜如在旁漢昌矢口否認。

身心疲憊的張錦麟回到上海，試探袁媽，袁媽藉故迴避，但心潮難以平息。錦麟找到阿生，打聽漢昌的下落，阿生慌稱漢昌去了別的地方找工作，錦麟無奈只得離去。阿生告訴漢昌此事，令漢昌費解。村上因軍火一事向警察局長詢問調查結果，局長按顧耀壽所説對其敷衍了事。村上賠了夫人又折兵甚是惱怒。村上故技重施，約見錦麟，告訴他並非張老太太親生，而是張老太爺與一個日本女人所生，他才是張家財產的唯一合法繼承人。這一切令張錦麟萬分震驚，百感交集。李大魁在街上胡作非為，被路過的靜如出手教訓，李大魁心有不甘，帶日本人到張府找靜如算帳。靜如毫不畏懼，挺身而出痛叱李大魁的無恥行為，聞訊而來的張老太太也出面訓斥大魁。

老太太靜如的表現十分欣賞，明白了靜如對孫子的一片痴情，第一次表露出同意她和子卿婚事的意思。靜如無意間看到老太太首飾盒中的一個大銀鎖，隨口説出父親袁九爺也有同式樣的一個小銀鎖，老太太聞之色變，暗示何叔去袁府一探究竟。老奸巨猾的村上以合夥做生意為名，要錦臣拿出張家地契做投資抵押。錦臣反對，村上見利誘不成，以揭穿錦臣身世做要挾，逼他找張老太太索要地契，想到自己的地位，錦臣答應。但遭到老太太的斷然拒絕，錦臣惱羞成怒，拿出村上所給照片，揚言自己不管身世究竟如何，都不會放棄張家大爺的地位，逼急了他什麼事都做得出來。漢昌看着一塊刻有“麟”字的懷錶，懷疑自己的身世與張家二爺有關。靜如到來，説在街上看到一個酷似他的人，只是臉上有道疤，漢昌吃驚，含糊搪塞過去。張錦麟經過幾日來的事情，感覺以前過於忽視對自己情深義重吳美雲，一反常態地對她温柔有加，而從未感受到丈夫如此體貼的吳美雲更是受寵若驚。美雲無意中告訴袁媽錦麟去西塘的事，袁媽聽後黯然失神。

氣急敗壞的張錦臣向村上交出張府的地圖，村上遂派李大魁帶人蒙面夜入張府，偷取張家地契。雖偷出了地契但被人發現，張府眾人出來擒賊，混亂中，靜如遭石灰迷眼，臉被劃傷，美云為掩護老太太而身中一槍，李大魁在逃竄時被九爺手下抓住，被帶去警局。吳美雲傷重，迴天無力，臨終前祈求老太太善待錦麟，老太太大為傷感，點頭答應。美雲含笑而逝，錦麟大慟，張府上下沉浸在一片悲傷中。老太太意識到竊賊來張府絕非只為劫財，一查發現地契失竊，還有老太太視如性命的大銀鎖也不見了。想到張錦臣索要地契一事，老太太知道此事必定與他有關，倍感痛心和氣憤，但仍強作鎮定，主持美雲後事。漢昌因丟失懷錶大為着急，四處尋找，不想懷錶被錦麟意外拾到，丟失二十年的懷錶失而復得令錦麟又驚又喜。袁九爺為了解真相來到警察局找顧耀壽，不想卻聽到李大魁自殺的消息，這令九爺和顧耀壽大驚。在李大魁身上搜到的首飾中，九爺意外地發現了那把大銀鎖，震驚之下決定借探望靜如為由，親臨張府試探老太太。

袁九爺將從警察局拿回的失物全數交給張老太太，並問及是否少了其他東西，老太太沒有將地契不見一事相告。但藉機問九爺是否也有這樣一個銀鎖。袁九爺矢口否認，並奉勸老太太留心張錦臣，老太太表示自會管教，不勞九爺操心。九爺感到無趣，就此離開。第二天九爺回到西塘，找銀店打聽銀鎖一事，銀店老闆告訴九爺此鎖是他父親多年前受人所託打造的，名為“子母鎖”一把大鎖二把小鎖，大鎖裏面有鑰匙可以打開小鎖。定鎖之人還要求他父親發誓除了這三把，不能再打同樣的銀鎖。九爺聽後若有所思。張錦臣雖氣惱村上的所為，但仍不思悔改，對吳美雲的死也是無動於衷，趁太太林素貞回家弔唁之際，居然帶舞女麗麗回家鬼混，並説要娶她做二房太太。顧耀壽為李大魁被滅口一事來找村上，狡猾的村上矢口否認，並惺惺作態與顧耀壽一起前往張家弔唁。子卿得知家中出了大事，二嬸不幸去世，趁家中接待賓客弔唁之際回家祭拜，被靜如看到側面，靜如想上前細看，被漢昌制止。

顧耀壽因調查張府遭劫一事，向老太太詢問，並表示懷疑此事與村上有關。張老太太把地契丟失的事告訴了他。顧耀壽得知除了老太太只有張錦臣知道地契所在，就找到張錦臣，錦臣推得一乾二淨。顧耀壽告誡張錦臣小心提防被日本人利用，並告訴他入幫會、犯幫規和張子卿被誣陷私運軍火等事可能都是村上在幕後操作，張錦臣開始時氣憤，後聽説是村上又氣餒下來。袁媽被安排代為照料錦麟的起居飲食，錦麟詢問她是否在西塘撐過船，袁媽矢口否認，但內心十分矛盾。錦麟拿出那塊舊懷錶問袁媽是否認識，碰巧被漢昌看到，但漢昌沒敢承認懷錶是自己所失。錦麟頗感失望。子卿接受了刺殺日本特務村上的任務，馨怡雖擔心，但還是支持子卿的決定。靜如陪老太太出外逛街，不想在街上巧遇正在分發抗日傳單的子卿和馨怡，老太太吃驚，兩人疑惑之際又看到張錦臣同一妖豔女子親密地走過，老太太氣由心生，掉頭回府。大太太素貞哭着回府，告訴老太太錦臣包舞女一事，老太太安慰了一番後，叫她暫時搬回張府。

老太太和何叔到西塘銀店詢問，得知九爺已來問過銀鎖一事，激動不已。被身世之謎困擾的漢昌訴説無門，找到阿生傾訴。不想被錦麟發現，漢昌見已無法隱瞞，就向錦麟説出真相，錦麟懷着激動的情緒，告訴漢昌自己就是他的親生父親，漢昌百感交集。張錦臣為幫助麗麗決定賣掉祖業，不料麗麗竟是日本特務，職位尤在村上之上，接近錦臣只為控制張家，進而控制上海各行各業的企業家，為日軍大舉侵佔上海做前期準備。子卿到錦臣處痛斥他不要成為家族和民族的敗類，錦臣大為悔恨，麗麗見狀，一面好生安慰，一面給他喝下摻有毒品的酒。張錦麟對着美雲的遺像自語找到了兒子，就是代替子卿的漢昌，正巧被經過的袁媽聽到，袁媽震驚。張錦麟約子卿到咖啡館見面，將漢昌的身世告訴子卿，子卿聽後甚是高興，但為了抗日工作，還是需要漢昌繼續頂替自己在家中盡孝。張錦麟囑咐子卿一定要注意自己的安全。

漢昌和靜如也來到咖啡館，避無可避的不期而遇使靜如同時看到了兩子卿，無奈下，漢昌只得將自己代替子卿的實情告訴靜如，靜如驚呆。漢昌向靜如表白，自己雖是為了子卿更好的抗日才一直留在張家頂替他盡孝，但他已經真正的愛上了靜如，子卿則表示自己所愛的是鄭馨怡，靜如聽後傷心失望，一時難以接受現實。漢昌得知子卿要刺殺村上，擔心子卿的安危，毅然要去幫忙。子卿不同意，囑咐漢昌不要給日本人可乘之機，如果自己出了意外，不要告訴張老太太，由漢昌替他盡孝。因老太太不在，子卿只能向老太太的屋子拜別，毅然離去。錦麟希望靜如能原諒漢昌，並勸她珍惜眼前的愛，不要等到失去的時候才後悔，靜如聽後若有所思。袁媽夜祭父母，感謝上蒼找到失散的兒子，錦麟經過聽到，袁媽只能承認自己就是蓮香，但表示自己地位地下，不願意拖累他們父子，錦麟備受感動，表示會想辦法解決。靜如為了從困惑中解脱出來，在房中掛起一條條的白幡，意在埋葬自己的過去，祭奠子卿的未來。

靜如得知漢昌要去幫子卿，執意要一起去。不想來到村上診所時，門上竟掛着“今日停診”的牌子。為了以防萬一，漢昌決定徹夜守在診所附近。子卿來刺殺村上，不想村上以錦臣做要挾，子卿一時猶豫反被村上打傷，靜如等人衝進診所，漢昌趁亂救走子卿，警察趕到，靜如不幸被抓。村上暴跳如雷，逼錦臣一同前去張府指認兇手。老太太得知靜如被抓焦急萬分，正在想辦法打探情況，顧耀壽攜同村上和張錦臣來到張府指認兇手，村上咄咄逼人地要張老太太交人，漢昌從容出來抵擋，村上和張錦臣見到“子卿”並不是行刺之人，震驚但又無可奈何，只能悻悻離去。袁九爺得悉靜如被抓，急忙趕到警察局搭救，但局長迫於上方壓力不肯幫忙，九爺一時也無計可施。顧耀壽提醒九爺可用幫會的方法去解決。張老太太也為靜如來到警察局，並對局長施加壓力，局長左右為難。子卿被漢昌安排在張家鬼屋養傷，得顧天一醫治暫無大礙。張錦麟和袁媽前去鬼屋看望，不想被丫頭小紅看到，好奇地悄悄跟去，看到了顧天一離去。

小紅把看到的一切向老太太稟告，老太太馬上意識到刺殺村上受傷的人躲在鬼屋，與何叔前去查看。漢昌在老太太的詢問下，將自己頂替子卿一事和盤托出，但沒將自己是錦麟之子一事相告，老太太聽後大為震驚，但被孩子們的真情打動，讓漢昌繼續住在張府。村上來找顧天一探聽張府之事，卻被顧耀壽奚落了一番，負氣而去。袁九爺為搭救靜如，命手下四處生事，投訴電話不停地打到警察局長辦公室，搞得局長焦頭爛額。不得不釋放靜如。九爺見女兒無恙，安心去外地辦事。靜如和漢昌去鬼屋見子卿，子卿囑咐她，如果老太太向她提什麼要求，請她千萬不要拒絕，令靜如莫名其妙。狡猾的麗麗繼續纏着張錦臣。一面慌稱村上寬容大度不再計較子卿的刺殺行為，一面叫張錦臣儘快找到子卿，勸兒子離開抗日隊伍，否則會又生命危險。頹廢的張錦臣則表示現在誰是自己的兒子都搞不清楚，麗麗提議他找心腹回張府打聽情況，張錦臣想到了司機阿超。靜如來看望老太太，老太太見靜如無恙心中高興，旋即向靜如提出，為了張家後繼有人要她和子卿馬上在鬼屋拜堂圓房，靜如聽後大驚。

靜如本不同意圓房一事，但想起子卿的囑咐，勉強答應下來。漢昌得知後感到失落和無奈。在老太太面前，靜如和子卿完成了拜堂儀式。眾人離去，靜如向子卿詢問，不想子卿開口，竟然是漢昌，靜如一頭霧水。原來子卿早已和鄭馨怡秘密結婚，為順老太太的心思，只能讓漢昌化妝頂替子卿成親，自己則和鄭馨怡到顧天一家暫避。漢昌表示終有一天，要以李漢昌的身份，堂堂正正迎娶靜如，靜如備受感動。為混淆村上的視聽，漢昌替子卿進行抗日活動，並在顧耀壽的指點下，派阿生投靠村上，以便了解村上的動向。麗麗從張錦臣處得知，老太太有一筆價值不菲的財產鎖在銀行保險櫃裏，必須用大小三把銀鎖才能開啓，命村上抓緊拍賣張家祖業，同時調查銀鎖下落。靜如在幫漢昌打理公司時發現賬目有很大問題，虧空的數目遠遠大於盈利，公司面臨嚴重的資金問題，回到家中向老太太彙報，老太太雖知是張錦臣的所為，但沒想到問題如此嚴重。

袁九爺回到上海得知靜如已經和子卿拜堂圓房後大急，顧耀壽告訴九爺，和靜如圓房的是漢昌，但漢昌是張錦麟的兒子，弄得九爺哭笑不得，讓靜如去查另外一個小銀鎖在誰手上，靜如答應後離去。靜如從袁媽那得知“子母鎖”的含義，猜到了九爺和張家的關係，不免擔心自己真的和漢昌是堂兄妹，直接來找張錦麟求證。張錦麟告訴靜如，自己沒有銀鎖，但看到大哥張錦臣有一個。靜如鬆了口氣，隨後問二爺為何他沒有銀鎖和老太太為何總是對他冷眼相看。張錦麟無奈，將自己從村上處得知自己不是老太太親生和張老太爺去日本前患有不育之症等事告訴二人，漢昌和靜如聽得目瞪口呆。回過神來後，靜如提出疑問，按這樣説張老太爺只有張錦麟一個兒子，那麼大爺張錦臣的父親又是誰。張錦麟表示自己也想過這個問題，但沒敢多想。靜如就將父親袁九爺也有一個小銀鎖一事告訴張錦麟和漢昌，張錦麟聽後大為震驚，要靜如將事實真相如實地告訴袁九爺，漢昌則提議靜如親自把事情告訴張老太太，靜如表示明白該怎麼做。

張老太太得知子卿要繼續從事抗日活動，含淚支持。為使老太太寬心，子卿説出自己已經和馨怡結為夫妻等事，並説出漢昌和靜如的感情。在年青人愛國熱情的感染下，老太太毅然決定將銀行保險櫃中的財產捐獻出來做抗日之用。靜如告訴她九爺有把一模一樣的小銀鎖，老太太聽後激動不已。但考慮到多年生活環境的差異，決定維持現狀。林素貞回府，得知子卿和漢昌的事，大為吃驚，當知道漢昌的身世更是出乎意料地震驚，難道林素貞也有什麼難言的秘密。漢昌從阿生處獲悉麗麗的真實身份，馬上告訴了子卿，子卿意識到事情的嚴重性，決定再次刺殺村上和麗麗，馨怡雖擔心，但沒有強加阻止，並告訴子卿自己有了他的骨肉。子卿聽後欣喜若狂。老太太找來張錦臣索要銀鎖，錦臣突然毒癮發作，癱倒在地。老太太從錦臣身上取走銀鎖，命何叔將他關入鬼屋，一方面為了讓他戒毒，另一方面為了是拍賣不能正常進行。

村上和麗麗因找不到張錦臣而大為着急，撒出眼線四處打聽張錦臣的下落。何叔奉命來袁府取銀鎖，無意中卻認出在袁家掃院子的老頭是二十年前不辭而別的張家下人，王大山支吾其辭，似乎隱瞞了什麼秘密，何叔決定帶他回府細問。回到張府，大太太見到王大山大驚失色，趁何叔不在趕緊讓他離開。王大山回到袁府，在袁九爺追問之下，才説出二十年前，從西塘抱男嬰充當張家長孫的往事。九爺和靜如權衡再三，在沒有調查清楚前，決定暫時保密，只對漢昌説了此事。老太太請顧天一為錦臣醫治，被阿超看到。等二人走後，阿超溜進鬼屋，張錦臣症毒癮發作，痛苦得死去活來，見到阿超就像抓到一根救命稻草，支走身邊的林素貞後，急叫阿超去找村上要酒。麗麗正在為張錦臣的無故失蹤對村上大發雷霆，阿超趕來，説出錦臣被軟禁的事。麗麗一邊把藥酒交給阿超，一邊計劃準備硬搶。

村上派人夜入張府搶人，何叔受傷，老太太出乎尋常緊張和關心，令靜如起疑。何叔經顧天一醫治暫無大礙，但需靜養幾日方可痊癒，老太太叫靜如暫時代何叔管理張家。村上正為重新控制張錦臣而沾沾自喜，麗麗氣急敗壞地來到診所找他，原來她發現錦臣的銀鎖已經不見。正在此時，子卿衝進診所打死了這個日本女特務，再想殺村上已來不及，子卿躲進一家教堂，在李神父的掩護下躲過日本浪人。得知麗麗被殺的消息，顧耀壽和靜如心知肚明，顧耀壽向局長建議，因為被殺的是個舞女，命案很可能是因爭風吃醋引起，不如自己去走走形式，如果沒什麼大不了的，就來個查無實證，結案了事。局長對此提議大表贊同。顧耀壽來到村上診所調查，以司法程序為名處處為難村上。使得村上有苦難言，不得不打電話給局長撤銷報案。漢昌擔心子卿的安危，決定效仿上次，再次假扮子卿去襲擊敵人，以分散敵人的注意力，並要靜如到袁九爺處幫他搞把手槍，靜如答應離去。而子卿為躲避追捕正躲在袁府。

袁九爺欽佩子卿的義舉，全力相助，並表示要收集大量藥品，準備捐給抗日組織。靜如讓父親派人盯緊拍賣行，儘量為張家爭取時間。漢昌趁夜喬裝來到村上診所，可惜他沒有用過手槍，結果槍沒響，反被日本人發現追來。漢昌躲進了教堂，遇到了李神父，李神父説出漢昌還有一個孿生兄弟的事，男孩隨身有個銀指環，當日錦麟到西塘尋子，李神父因為不知道第一個男孩的下落，才沒説。想到可能子卿是自己的親兄弟，漢昌又驚又喜。靜如與袁媽説起老太太對何叔超乎尋常的關懷，兩人之間的關係非比尋常，袁媽勸她不要節外生枝。漢昌來，看見袁媽想詢問卻又難以啓齒，弄得袁媽莫名其妙。靜如刨根問底，漢昌説出原委並打算找子卿證實後再做打算。袁媽連夜去找張錦麟，告訴他漢昌問自己的事情，張錦麟也感到奇怪。不想袁媽夜訪二爺卻被丫頭小紅看到。

漢昌來袁府找到子卿，證實兩人生日相同，卻沒有什麼銀指環，漢昌迷惑，子卿卻説兩人是不是親兄弟並不重要，只要是並肩作戰的戰友，就比親兄弟還親。兄弟倆的手緊緊地握在一起。張錦臣在村上的教唆下，竟和他一起帶人到張府向老太太索要財產。老太太怒斥他勾結外人搶走地契等惡行，張錦臣惱羞成怒，出言指責何叔和老太太不清不楚，老太太氣得口吐鮮血，昏倒在地。漢昌回到張府，得知張老太太被氣吐血一事後非常着急，忙來寬慰老太太，並表示遲早會收拾村上。還把馨怡懷孕的消息告訴老太太，老太太得知張家後繼有人了，大喜。袁媽從西塘回來，將自己打聽到的消息告訴靜如，靜如安慰袁媽説，她的另一個兒子不一定真的死了，還告訴她，漢昌已經知道袁媽就是自己的親生母親，不嫌棄她的身份，等到她自己想通後就立刻與她相認，袁媽聽後激動地破涕而笑。

漢昌和靜如找王老爹討證二十年前的事，王老爹承認確是自己所為，但關於銀指環則毫不之情。漢昌和靜如請子卿親自到林素貞那打聽。袁九爺收藥受阻，得顧耀壽建議，可利用青幫的面子和勢力，暗中操作。顧耀壽還告訴九爺，日本人想控制張家，為的是起殺一儆百的效果，便於他們控制整個上海商界，為日軍全面侵佔上海打下基礎。村上突然邀請袁九爺吃飯，目的是想阻止九爺收購藥品，也為了拉攏九爺，子卿回張府找到漢昌，將從林素貞那要回的銀指環給他看，漢昌大為激動，拉着子卿的手親切地叫他“哥哥”。子卿得知村上已經盯上九爺收購藥品的事，決定再次刺殺村上。並囑託漢昌，如果自己出了意外，要他照顧好鄭馨怡和他們的孩子。漢昌知道無法改變子卿的決心，只得同意，叫子卿多加小心。隨後帶子卿去找父親張錦麟，不想錦麟不在房中，子卿因急於向組織彙報和佈置下一步行動先行離去。漢昌等錦麟回來之後，將事情真相告訴了父親，錦麟自是欣喜萬分，拉着漢昌去靜如處給袁媽報喜。袁媽和靜如得知後都感到分外激動和高興，錦麟隨即表示，自己找到了一雙兒子已經別無所求，為了使張錦臣回頭，決定將自己在張氏公司的股份送給張錦臣。

張錦麟要將他和袁媽的事告訴老太太，並給袁媽一個名分。袁媽為了老太太的身體着想，怕老太太受不了，勸錦麟作罷，表示自己不在乎名分，只要看到他和孩子都好就知足了。錦麟激動的緊緊抱住袁媽。這一切都被在躲在窗外的小紅偷偷聽到。拍賣行的人帶買家來張府看房子，被錦麟在門口遇到，二爺用緩兵之計打發掉來人，急忙找漢昌和靜如商量對策。錦麟決定去找錦臣，希望能勸動他撤銷拍賣，靜如則回家找九爺商量，看有無應對良策，不想兩路人全部撲空。原來袁九爺應村上之邀，為探其虛實前去診所赴宴，錦臣也被村上叫去作陪。席間，村上表明自己日本特高科上海科長的身份，並希望九爺與他合作，為創立大東亞共榮出力，九爺深表不屑，還出言譏諷，村上惱羞成怒，警告九爺，如果他想奠定在上海的地位，就必須與自己聯手為日本盡忠。九爺勃然大怒，正氣凜然地正告村上，自己是堂堂正正的中國人，寧可做流氓也絕不做漢奸，説後憤然離去。村上氣急又無可奈何。張錦麟終於找到張錦臣，勸説他不要賣掉張家祖業，被張錦臣拒絕，張錦麟無奈離去。

阿超將小紅聽説的子卿身世一事告訴張錦臣，錦臣狂怒，命阿超叫小紅將所有的事告訴張老太太。小紅依阿超之意將自己所聞所見當着靜如告訴老太太，不想老太太既不生氣也不激動，這令靜如忐忑不安。老太太召集全家人，以張錦麟和林素貞有違張家家規為名，要他們離開張家，自立門户。二人大驚，靜如看穿老太太因張家祖業不保，不欲連累眾人才出此下策。眾人祈求老太太收回成命，一家人風雨同舟共抗苦難，老太太深受感動。拍賣會召開之際，突然眾買方紛紛收到威脅，都打消了購房意向，拍賣被取消。張錦臣大驚，急找村上商量，村上知道此事必是袁九爺所為，但一時間又不好公然和青幫鬧翻，只好叫張錦臣暫停拍賣行動。袁九爺來到張府找勸老太太不用着急搬家，他們正在想辦法渡過難關。老太太則表示去意已決。這時，一老婦人來找張錦麟，張錦麟得知是自己的親生母親，激動落淚。老婦人帶回了張老太爺的骨灰和一大筆遺產，並按張老太爺之意要將錢交給張老太太處理。張老太太不願接受他人憐憫，執意搬家。在眾人苦苦相求之下，最終答應留下。子卿從阿生處得知村上要去碼頭阻止九爺的藥品運走，決定埋伏在半路刺殺村上。

狡猾的村上事先和保鏢調換了衣服，子卿錯殺保鏢，不幸被村上開槍打中，含恨犧牲。錦臣雖知子卿不是自己親生，但眼見自己養育了二十年的兒子死在自己面前也不免黯然傷心。漢昌得知子卿犧牲的噩耗，悲憤不抑，要殺村上報仇，被眾人竭力攔阻，顧耀壽告訴他現在去找村上，只能白白送死，必須忍耐下來尋圖良策，眾人商量決定，為老太太身體考慮暫將此事隱瞞。無可救藥的張錦臣再次回到張家向老太太索要保險櫃中的財產，還含沙射影説張老太太與何叔不清不楚。張老太太氣極，怒罵他為錢認賊作父，痛打其耳光，並告訴他財產已經全部捐獻給了抗日前線，一分錢都不會留給他。何叔忍無可忍，告訴錦臣，他確是張老太爺親生長子，顧天一可以作證。張錦臣無奈離開，走前告訴老太太，子卿已經被村上殺害。張老太太傷痛欲絕。顧耀壽將子卿的骨灰帶回家，鄭馨怡當着子卿的骨灰，代子卿跪拜父親，張錦麟痛心不已。

錦麟怕袁媽和老太太受不了打擊，暫將子卿的死訊隱瞞。馨怡則想按子卿生前囑託去延安，在那裏生下孩子，並取名延生，因為延安是子卿今生最嚮往的地方。張錦臣不期而至向顧天一追問自己身世，顧天一終將塵封多年的張家往事開啓。原來五十年前，張老太爺依從父母之命，迎娶了張老太太，但實際二人均無意成就親事，故成親兩載不見有後。張太祖爺為張家後繼有人想出借種之計，選中了何叔。何叔原就與張老太太是青梅竹馬的一對，可惜被父母之命拆散。在借種前，張老太太其實已懷有喜脈，就是張錦臣。老太爺遠走日本。而張老太太與和何叔後來卻真的生下一子，但礙於顏面送人撫養，就是現在的袁九爺。眾人聽顧天一説完均大為驚訝，張錦臣更是如瘋如狂。漢昌隨後要顧耀壽幫忙調開保護村上的警察，他要為死不瞑目的子卿完成使命。顧耀壽義無反顧的答應下來。漢昌告訴靜如刺殺村上的計劃，並表示要替子卿遠赴抗日前線保家衞國，等抗日勝利後，只要靜如為他掛起紅幡，無論他身在何處，只要看到紅幡就一定會找到靜如。靜如深受感動，緊緊地抱住漢昌。隨後，漢昌來找袁媽，跪拜母親，袁媽為其所動，淚流滿面地扶起漢昌，母子終於相認。臨行前，漢昌化妝成子卿的模樣來向老太太告別，老太太先是震驚，旋即明白了漢昌的良苦用心，含淚與漢昌話別。漢昌走後，老太太告訴靜如，她早已經知道子卿犧牲的事，祖孫倆相擁而泣。

漢昌來到村上診所，顧耀壽調走保護村上的警察，阿生將村上騙出，漢昌成功殺死了這個罪惡滔天的日本特務，完成了子卿未完的使命，並安全撤退，赴抗日前線殺敵衞國。淞滬戰爭爆發，日軍侵佔上海，張錦臣成為漢奸，死心塌地地為日本人辦事，殘害無辜同胞。為使張家的船隻不落入日本侵略者之手，張老太太要錦麟阻止所有船隻回上海，不想袁媽被錦臣所殺，錦麟也被抓，日本人以錦麟之命要挾老太太，錦麟寧死不屈，老太太忍痛看着錦麟的屍體，聲淚俱下。第二天，老太太帶上靜如送的小手槍，與何叔去見錦臣。張錦臣恬不知恥的向老太太炫耀自己的功績。老太太怒打張錦臣耳光，氣急敗壞的錦臣竟然向自己的親生母親開槍。何叔奮不顧身擋在老太太身前，倒在張錦臣槍下。袁九爺和靜如帶人趕到，老太太痛下狠心向錦臣舉槍，錦臣中彈，驚訝地看着老太太，老太太告訴他，自己可以容忍他的一切錯誤，包括他對兄弟的不仁和對父母的不孝，但決不能容忍他對國家不忠，決不容忍一個做漢奸的兒子。張錦臣心有不甘地死去，老太太為他合上雙眼後，口吐鮮血，倒在何叔的胸口，閉上了雙眼。抗戰勝利後，身着軍裝的漢昌回到西塘，看到滿山遍野都掛滿了紅幡，漢昌露出燦爛的笑容。