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約翰·坦伯頓

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約翰·馬克·坦伯頓,爵士(英語:Sir John Marks Templeton,1912年11月29日-2008年7月8日),生於美國田納西州温切斯特(Winchester),英國著名股票投資者、企業家與慈善家,為共同基金的先驅人物。
中文名
約翰·坦伯頓
外文名
Sir John Marks Templeton
國    籍
美國
出生地
美國
出生日期
1912年11月29日
逝世日期
2008年7月8日

目錄

約翰·坦伯頓人物經歷

“20世紀最偉大操盤手”坦伯頓
20世紀備受推崇的全球投資先驅約翰·坦伯頓爵士(John Marks Templeton)於2008年7月8日辭世,享壽95歲。坦伯頓在1954年提出全球化投資的觀念,併成立第一檔全球股票基金-坦伯頓成長基金,更進一步推廣到全世界。
約翰-坦伯頓1912年11月29日出生在美國田納西州温契斯特小鎮,靠着自力更生和獎學金,1934年以優異的成績畢業於美國耶魯大學,並獲得羅德獎學金前往英國留學,1936年從英國牛津大學巴里歐學院(BalliolCollege)畢業,取得法律碩士學位,隨即回美國進入華爾街工作,開始他近一甲子的投資生涯。
在投資及生活領域,坦伯頓深信絕對不要追隨羣眾,而應逆勢操作(Dont follow the crowd)的理念,他獨具慧眼的前瞻視野,以及嚴謹的研究精神,將其終生成就臻至巔峯。
當市場仍侷限於美國華爾街投資時,坦伯頓在1954年提出全球化投資的觀念,併成立第 1檔全球股票基金-坦伯頓成長基金,並將全球化投資可網羅更多投資機會、分散風險的視野,推廣至全世界。1999年美國《錢雜誌》(Money Magazine)尊稱坦伯頓為“20世紀最偉大的操盤手”(the greatest global stock picker ofthe century)。
1987年,坦伯頓成立坦伯頓基金會,獎助研究宗教與科學融合、人格發展及自由等多元研究及教育性質的活動,並被英國女王伊麗莎白二世授予爵士的封號。
1992年,坦伯頓將創設的坦伯頓投資公司售予富蘭克林公司,共組富蘭克林坦伯頓基金集團,此後,坦伯頓自投資管理界退休,畢其心力於慈善事業。
富蘭克林坦伯頓基金集團表示,雖然1996年之後,坦伯頓並未參與富蘭克林坦伯頓基金集團任何的營運,但坦伯頓堅守長期投資與價值投資的理念,早已深深影響並引導着富蘭克林坦伯頓共同基金集團。
坦伯頓的名言是投資人要避免焦慮,財富自然滾滾而來。坦伯頓認為投資要成功,就要保持冷靜,避免焦慮,遵守投資紀律,財富自然滾滾而來,這位在20世紀寫下投資傳奇的坦伯頓,將近一百年的人生歲月,可以説是相當精采。

約翰·坦伯頓投資

一、坦伯頓10大投資心法
1.投資要看“實質”報酬率(Invest for total real returns):進行長期投資計劃時,應該要着眼於“實質報酬率”,因為將投資利得扣除“通貨膨脹”與“税賦”後才是真正的報酬率,如果投資人忽略通貨膨脹與税賦的影響,長期投資的路途將會步履維艱。
2.投資策略應隨時保持彈性(Keep an open andflexible mind):投資人應該隨時保持開闊且充滿彈性的心胸,勇於吸收各種投資新知,而非獨鍾單一金融資產。
3.千萬不要追隨羣眾,懂得逆勢操作(Never follow the crowd):如果你買的證券跟別人相同,績效會跟別人一樣;除非你跟大多數人不同,否則不可能創造優異績效。要在別人失望賣出時買進,在別人貪婪時賣出,需要最大的毅力,但可以得到最大的報酬。
4.世事多變化(Everything Changes):空頭市場總是相當短暫,多頭市場也一樣。股價通常會在景氣循環走到谷底前1個月到前1年上漲,會在景氣循環走到最高峯前1個月到前1年反轉下跌;如果一種產業或一種證券類型受投資人歡迎,受歡迎的時間總是相當短暫,失去投資人的歡心後,可能很多年內都不會翻身。
5.避免流行 (Avoid the popular):當任何選股方法變得流行後,投資人要轉換至較不流行的選股方法。
6.從自己的錯誤中學習(Learn from yourmistakes):“這次不一樣”是歷史上代價最高的一句話。有些人認為“避免犯下投資錯誤唯一的方法,就是永遠不再投資。”其實,這種悲觀的想法才是最大的錯誤!投資人不妨從錯誤中吸取教訓,成為未來投資理財致勝的重要關鍵。
7.在市場悲觀時買進(Buy during times ofpessimism):多頭市場總是在悲觀中誕生,在懷疑中成長,在樂觀中成熟,在陶醉中死亡;最悲觀時是最好的買進時機,最樂觀時是最好的賣出時機。
8.全球化投資(Search Worldwide):避免將所有的雞蛋放在同一個籃子裏,最好的方式就是全球化投資,不僅可以尋找更多更佳的獲利機會,也可以分散投資單一市場的波動風險。
9.價值投資慎選個股(Hunt for bargains amongquality stocks):投資應該以個股的價值為考慮,而非市場前景或經濟趨勢。因為個股的表現將決定大盤的漲跌幅,而非大盤的走勢決定個股的價格,縱使空頭市場也仍有逆勢上揚的個股。選擇價值被市場低估的股票長期投資,靜待市場回升至合理價值,才能讓我們賺取超額的利潤。
10.無人知曉天下事(No one knows everything):在當前這種金融商品推陳出新、信息爆炸的時代,沒有人能夠掌握所有的理財信息,也沒有人能夠永遠精準判斷市場前景。我們應該以謙沖的態度不斷學習新知,並且多方徵詢專家意見,而非聽信單一名嘴或分析師的建言,因為成功的投資人總是不斷為新的問題尋找新的答案。
二、投資策略及理論:價值投資為根基的逆市投資策略。看重的是個股品質。
三、理論闡述:價值投資的精髓在於,質好價低的個股內在價值在足夠長的時間內總會體現在股價上,利用這種特性,使本金穩定地複利增長。
四、具體做法:永遠在市場最悲觀的時候進場。在市場中尋找價廉物美的股票。投資股票好比購物,要四處比價,用心發掘最好的商品。投資者應運用相同概念在股市中。買低於帳面值的股票,長線持有。信奉複利的威力。
五、遵守的規則與禁忌:16條投資成功法則:
1、投資,不要投機
2、實踐價值投資法
3、購買品質。
4、低吸。
5、沒有白吃的晚餐。
6、做好功課。
7、分散投資。
8、注意實際回報。
9、從錯誤中學習。
10、監控自己的投資。
11、保持彈性。
12、謙虛。
13、不要驚慌。
14、對投資持正面態度。
15、禱告有益投資。
16、跑贏專業機構投資者。
六、對大勢與個股關係的看法:基本上股價的短期波動常常會受投資者的情緒影響,但長期來説,企業價值始終會在股價上反映出來。投資者應該投資個別股票,而非市場趨勢或經濟前景。對股市預測的看法:就算是專家也未必能預測市場。
七、對投資工具的看法:要靈活應變,當運用的投資策略效果很不俗時,仍需小心,要預備隨時改變,坦伯頓認為沒有一套投資策略是經常有效,在不同的市況應運用不同的投資方法。
八、名言及觀念:最好的投資時機,是當所有人都恐慌退縮的時候。投資價值被低估的股票,其挑戰是如何判斷它真是具潛力的超值股,還是它的價值就只是如此而已。投資者很容易在賺了錢之後,對市場過度樂觀,在賠了錢的時候,過度悲觀。
九、其它及成就:1912年出生於美國,是價值投資之父、本傑明.格雷厄姆的學生。1954年成立坦伯頓增長基金,45年每年平均複式增長15.2%。
十、坦伯頓投資法則
坦伯頓投資法則 (Mobius Rules)-通往海外投資致富之道
坦伯頓投資法則一:當市場最悲觀的時候,就是進場時點
坦伯頓投資法則二:新興市場的投資絕非易事,但採取逆勢操作,終究能投資成功
坦伯頓投資法則三:以資產淨值(NAV)判斷是否值得投資
坦伯頓投資法則四:如果您想參與全球經濟最快速地區的獲利成長,就必須投資新興國家
坦伯頓投資法則五:下跌的市場終究會回升,如果您有耐心,就不需要恐慌
坦伯頓投資法則六:如何參予新興市場的首度公開發行(IPO)投資
坦伯頓投資法則七:經營團隊的素質,是選股投資的最高標準
坦伯頓投資法則八:逢低佈局時,基金表現可能落後,但是也擴大未來領先大盤漲幅的空間
坦伯頓投資法則九:政治不確定性會壓抑股價,但如果您相信您的基本分析,不確定性反而是您買進原本可能價格過高的大型藍籌股的好機會
坦伯頓投資法則十:請耐心投資五年,然後再打電話給我
坦伯頓投資法則十一:當您投資的地區裏的每個人都認為“我們是第一、我們是最棒的、沒有一個國家比得上我們”的時候,就是賣出這個國家的股票的時機
坦伯頓投資法則十二:新興國家的總體面常常與個別公司的未來成長性互相矛盾
坦伯頓投資法則十三:請好好檢視您的投資組合。您若發現手中持股一年漲幅超過100%,而該公司獲利並未跟進成長,並且未來五年後的展望不佳時,請考慮拋售持股
坦伯頓投資法則十四:所謂“危機(Crisis)”,就是人們開始覺醒的理由
坦伯頓投資法則十五:選擇新興市場國家的投資標的時,如果只靠技術分析等投資方法往往會誤判情勢,必須輔以實際的田野調查
坦伯頓投資法則十六:一個流動性高的市場,代表的不只是容易進入的市場,同時也是資金容易外逃的市場
坦伯頓投資法則十七:當其他人以“佔有率”的成長率、“用户”的成長率來衡量股價的同時,我關心的是——到底這家公司的“獲利”成長性如何
坦伯頓投資法則十八:新興市場國家的電信使用普及率越低,未來成長潛力越大
坦伯頓投資法則十九:幸好股市有漲有跌,因為從股市重挫中學習,可讓你在市場復甦時賺錢
坦伯頓投資法則二十:如果股市或個股因短期因素而出現劇烈下跌,但其基本面未變的話,投資建議立刻從‘持有’改為‘買進’
坦伯頓投資法則二十一:當投資任何一個新興國家股市時,除了基本面的研究外,考慮當地文化民情,也是不容忽視的重點
坦伯頓投資法則二十二:投資要保持清醒的頭腦
坦伯頓投資法則二十三:一旦不確定成為確定,任何人皆可預測事件的後果時,先前的風險貼水(risk premium)便會如輕煙一班立刻消失
坦伯頓投資法則二十四:在“壞”時機買進“好”股票,在“好”時機買進“壞”股票
坦伯頓投資法則二十五:新興市場金融風暴中,最先遭受打擊的國家通常也是率先復甦者
坦伯頓投資法則二十六:如果股價近期下挫了20%,或是從高點大幅重挫而投資價值浮現時,就應該趕快進場建立部位
坦伯頓投資法則二十七:顧及小股東權益的企業,才有長期投資價值
坦伯頓投資法則二十八:新興國家利率水準變動時的投資建議
坦伯頓投資法則二十九:將新興市場貨幣波動的不利因素,轉成潛在獲利機會
坦伯頓投資法則三十:如果你密切注意一國的銀行體系經營狀況,你就會發現,銀行體系的借貸模型其實就是反映一國總體經濟的概況,他同時是投資該國股市的重要指針
坦伯頓投資法則三十一:如何掌握新興國家國營企業民營化的獲利契機
坦伯頓投資法則三十二:如果你在評估股市投資時,將情緒因素排除,並將你的投資策略,一切迴歸長期基本面,不論市場行情是漲是跌,你的投資組合應都能戰勝大盤表現
坦伯頓投資法則三十三:輸與贏——錯誤的投資決策通常讓我們學到較多寶貴的經驗。
十一、坦伯頓成功理財心法,摘其精要如下:
心法1:多儲蓄少消費
坦伯頓信兩個最傳統的美德:儲蓄與辛勤工作。他在25歲結婚時,就跟太太定“將薪水的50%儲蓄起來”的目標,他從不借消費貸款,連買第一棟房子都是百分之百現金支付。
即使成為身價數十億美元的超級富豪,住巴哈馬豪宅,開着勞期萊斯轎車,坦伯頓仍然洋洋得意告訴朋友:勞斯萊斯轎車是以極低價格買進的二手車。他堅信:“賺錢要快、花錢要慢!”
心法2:精確計算風險
散户都只想著要賺多少錢,但坦伯頓卻總是先評估風險,算清楚風險之後才進場投資。
心法3:買股票不追價
坦伯頓是典型的價值投資才,他操作坦伯頓成長基金長達50年,平均每支股票持股超過5年,坦伯頓不買那些大家追逐的趨勢股,只買價值被低估的股票。很多人跟他抱怨:這樣的股票難找。坦伯頓笑着回答:賺錢本來就是不容易的事。