直擊新三板

“新三板”通過四年試點後，已漸成熟，在全國範圍逐批擴容已成定局。本書作為第一本全面介紹“新三板”的實務書籍，兼顧了實務性和前瞻性兩大特點，不僅從資本市場體系建設角度和國內外場外市場對比角度詳細解讀了“新三板”，並深度介紹了“新三板”規則和操作實務，還對中關村現掛牌企業情況進行了分析和比較，推出了經典案例，同時，還前瞻性地就“新三板”的擴容、交易制度改革特別是做市商制度的引入、轉板通道等熱點、焦點問題進行了開放性探討，即有助於企業、投資者、中介機構瞭解“新三板”，具有實務操作上的借鑑意義。也為有關部門改革、發展“新三板”提供了一些可貴的建議，具有相當的參考價值。本書的出版填補了場外交易市場專著缺失的空白，值得有關方面讀者關注、閲讀和參考。 ^[1] 

北京市道可特律師事務所定位高端法務、事前法務、戰略法務，以金融資本和大型綜合項目法律業務為核心，現有公司業務、爭議解決、金融與資本市場、房地產與基礎設施、知識產權、國際業務、競爭與反壟斷、税務八大業務板塊，法律服務模塊化與服務領域行業化相結合，形成矩陣式立體業務格局。 ^[2] 

道可特投資管理（北京）有限公司以投資管理、資本運營顧問、資產管理等投行服務為核心業務，以企業戰略諮詢、管控設計、品牌管理等為配套服務，與北京市道可特律師事務所密切配合、相得益彰，共同構築了道可特資本市場服務的基礎，從而創造性地形成了道可特以投資為服務核心，法律和管理為主要服務內容的“一體兩翼”立體化服務格局。

主要編寫者北京大學法學院畢業，律師執業十餘年，曾在大型國企、知名民企擔任高管，長期致力於資本市場服務，現為北京市人民政府特邀建議人，朝陽區人大代表，朝陽政府法律顧問，北京市律師協會理事，《中國律師》特邀理事，北京市律師協會風險投資與私募股權專業委員會委員。

第一節 新三板的由來

一、三板的歷史淵源

二、新三板的由來

三、新三板和三板的聯繫與區別

第二節 新三板的市場結構

一、中國的多層次資本市場

二、場外交易市場

三、新三板與其他場外交易市場的區別

四、新三板的作用和影響

第三節 其他國家(地區)場外交易市場發展路徑

一、美國場外交易市場

二、英國場外交易市場

三、台灣地區場外交易市場

第四節 新三板發展現狀

一、制度建設情況

二、市場建設情況

三、掛牌企業總體情況

第一節 新三板推出時的規則體系

一、三板的規則體系

二、新三板的規則體系

第二節 2009年新三板改革後的規則體系

一、2009年新規則體系概述

二、2009年新規則體系解讀

三、新三板現行規則的法律評價

第三節 新三板規則比較

一、新三板規則與國外類似市場規則的比較

二、新三板規則與創業板規則的比較

三、新三板規則與其他場外交易市場規則的比較

第一節 企業如何認識新三板

一、新三板“新”在哪兒

二、新三板適合哪些企業

三、新三板能給企業帶來什麼

第二節 企業如何上新三板

一、企業上新三板要做哪些準備工作

二、企業如何針對新三板進行股份制改造

三、企業如何實新三板的掛牌

第三節 企業上了新三板能幹什麼

一、如何在新三板進行企業股份的轉讓

二、如何在新三板完成企業的定向增資

三、如何在新三板完成企業間的併購

第四節 投資者如何參與新三板

一、新三板市場的投資主體是誰

二、投資者如何參與新三板

三、投資者要注意哪些風險

第一節 新三板中的主辦券商

一、成為新三板主辦券商的條件和程序

二、新三板主辦券商現狀

三、主辦券商在新三板中的工作

第二節 新三板的監管支持機構

一、證監會對新三板的監督、指導和管理

二、證券業協會對新三板的主管職責

三、深圳證券交易所

四、證券結算登記機構

第三節 新三板中的政府部門

一、新三板中的管委會

二、新三板中的地方政府

第四節 新三板中的其他中介機構

一、律師事務所

二、會計師事務所

三、資產評估機構

四、科技諮詢機構

第一節 新三板掛牌企業基本情況

一、新三板掛牌企業基本情況

二、新三板掛牌企業基本特點

三、新三板掛牌企業與創業板企業的比較

四、新三板掛牌企業與天津股權交易所掛牌企業的比較

第二節 新三板企業股權交易情況

一、新三板掛牌企業交易基本情況

二、新三板掛牌企業交易特點

三、新三板交易特點成因

第三節 新三板掛牌企業定向增發分析

一、新三板掛牌企業的定向增發基本情況

二、新三板掛牌企業的定向增發特點

第四節 新三板掛牌企業經典案例

一、新三板第一家：世紀瑞爾

二、定向增發的開創者：北京時代

三、視野開闊的“小企業”：蓋特佳

四、“小企業”在新三板做大：諾思蘭德

五、鯉魚跳龍門：北陸藥業

第一節 新三板擴容的背景和意義

一、新三板擴容的背景

二、新三板擴容的意義

第二節 新三板擴容的方案及進展

一、新三板擴容的方案

二、新三板擴容進展

三、新三板擴容需進行的配套工作

四、新三板擴容後的發展目標

第三節 新三板擴容需關注和解決的問題

一、全國統一性和地域差異性的統籌安排

二、新三板與各地產權市場及股權交易所的定位與合作

三、報價的簡單化和交易的複雜化之間的逐步整合

四、市場的井噴式發展和系統的滯後性之間的協調

五、推動市場與加強監管的結合

第七章 新三板交易制度的改革設想

第一節 新三板現行交易制度

一、證券交易制度內涵及相關概念

二、新三板現行交易制度概述

三、新三板交易制度特點

四、新三板現行交易制度的不足

第二節 新三板交易制度改革總體設想

一、引入做市商制度

二、適當擴大自然人投資範圍

三、適當改變限售期的規定

四、降低最低交易標準

五、適度突破新三板掛牌公司股東人數限制

第三節 引入做市商制度的具體建議

一、引入做市商制度的相關因素

二、我國建立做市商制度的模式選擇

三、引入做市商制度的建議方案

四、引入做市商制度的配套措施

第八章 新三板容後的轉板通道設想

第一節 對新三板“轉板通道”的認識

一、新三板市場“轉板”制度現狀

二、建設轉板制度的意義

三、轉板制度的建設情況和發展方向

第二節 轉板制度的考慮因素

一、“轉板”制度建設的模板選擇

二、轉板制度設計的考慮因素

第三節 擴容後的轉板制度設計

一、初級階段的轉板通道設計

二、終極階段的轉板通道設計

附件1：現行新三板規則文件和相關協議文本

附件2：中關村科技園區以及其他國家技術開發區情況介紹 ^[1] 

自2008年以來，新三板呈現出穩健發展的勢頭，交易規模和掛牌企業數量穩步增長，近兩年來，不僅中關村（行情，資訊）科技園區企業對新三板有很高積極性，各省的技術園區也都在積極爭取進入代辦股份報價轉讓系統，證券業協會也因此到各個地方進行調研和培訓，為新三板的擴容打下基礎。

然而，相對於如火如荼的場內市場，新三板受到的關注度卻不是很高，許多熟悉場內市場的投資者，對新三板的基本概念和交易制度還不太瞭解；而對於尚未進入新三板試點的技術園區企業而言，新三板的交易制度和操作流程也缺少必要的信息來源。

值此新三板擴容改革直接，《直擊新三板》一書的問世，彌補了場外交易市場專著缺失的空白，對投資者和企業而言，都具有很強的實踐指導意義。

該書系北京市道可特律師事務所、道可特投資管理（北京）有限公司編著，將於2010年8月由中信出版社出版。主要撰稿人劉光超，北京市道可特律師事務所創始合夥人、主任，長期致力於資本市場服務，現為北京市人民政府特邀建議人，朝陽區人大代表，朝陽政府法律顧問，北京市律師協會理事。